化工·投研日报

化工 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 聚酯 宏观冲击加剧，聚酯震荡走势 1、PTA：早盘PTA主力供应商先封盘随后一口价报盘出货，现货卖方报盘较少，现货基差走强。PTA供应商出售一口价货源（报盘6870元/吨，3个工作日付款，10天内交割）。早盘零星现货报盘参考期货2209升水300自提，零星意向递盘参考期货2209升水270自提；临近中午现货报盘参考期货2209升水350自提。现货成交6824-6870自提，共计成交20000吨：除一口价成交之外，现货主流成交参考期货2209升水290-305自提。（单位：元/吨）。 2、乙二醇：尾盘张家港乙二醇现货商谈重心上调，成交听闻较少，基差商谈平稳。本周现货贴水09合約75-80，报盘4335，递盘4330；下周现货贴水09合約60-65，报盘4350，递盘4345；7月下期货贴水09合45-50，报盘4365，递盘4360；8月下期货升水09合約5-10，报盘4420，递盘4415。（单位：元/吨） 3、短纤：短纤的加工费预计已经临近高点，随着短纤工厂检修的结束，市场难以维持目前的利润；后市短纤交割的仓单数量将会大幅增加，短纤无论是月差、基差以及加工费都将走弱；下游工厂的订单缺乏，订单利润亏损严重。棉花的暴跌又将市场的恐慌情绪推高，工厂对于采购的囤货的意愿减弱。双向矛盾之下，短纤产业的处于低迷的状况。 市场已经在当前发生了转向，美国汽柴油公布的数据显示，汽柴油已经出现大幅的累库，并且调油的产量开始大幅增加，与此同时高油价真实地抑制了需求，汽油的消费可能拐点；PTA的加工费在PX大幅下跌之后得到迅速的修复，PTA的远月现货加工费已经超过800元/吨。做空远月pta的加工费。 推荐星级 ★★ 聚烯烃 1、原油： 周一(7月4日)，国际油价回落，尽管投资者担心OPEC减产、产油国局势动荡造成供应紧张，但对全球经济衰退的担忧限制了油价上涨。交易商将密切关注最大石油出口国沙特阿拉伯8月份官方价格，以寻找市场紧张程度的迹象。 石化库存77，环比+5.5。原油反弹，PP情绪改 2022年7月5日 星期二 化工·投研日报 2、PE市场： 今日PE市场价格部分回落。华北大区线性个别跌50元/吨，高压个别跌50-100元/吨，低压拉丝个别跌50元/吨；华东大区线性和高压部分涨跌50元/吨，低压拉丝、膜料、注塑和中空部分跌50-100元/吨；华南大区线性部分跌50元/吨，高压部分跌50-100元/吨，低压个别跌50元/吨。线性期货低开上行，部分石化下调出厂价，场内交投气氛偏谨慎，持货商多随行就市报盘，终端工厂接货意向较弱，实盘价格侧重商谈。国内LLDPE主流价格在8360-8950元/吨。 3、PP市场：今日国内PP市场多数整理，部分松动20元/吨。期货宽幅震荡，对现货指引力度明显减弱，市场观望气氛加重。但多数生产企业出厂价格稳定，货源成本支撑变动不大。贸易商随行出货为主，报盘让利幅度有限。下游谨慎心态较重，入市采购有限，市场成交平平。今日华北拉丝主流价格在8300-8380元/吨，华东拉丝主流价格在8420—8600元/吨，华南拉丝主流价格在8550-8800元/吨。 善，低位反弹，PP基本面改善依然缓慢，可以考虑暂时观望，注意原油风险。关注宏观情绪及原油状态。 推荐星级 ★★★ 原油& 燃料油 【原油：OPEC会议落地，原油止跌反弹】 国际原油高位波动。上周欧佩克和非欧佩克产油国部长级会议于30日落下帷幕，OPEC+维持8月增产64.8万桶/日，彻底终结2020年疫情以来的减产协议。此前尼日利亚石油部长表示：OPEC+原油产能即将耗尽，包括最大产油国沙特，同时市场消息称，阿联酋正以接近最大产能生产石油。由于一些产油国投资不足，以及最近俄罗斯产量下降，产油国一直难以实现月度增产目标，目前市场对OPEC+能给带来多少额外供应持怀疑态度，短期的关注焦点转向OPEC如何进行9月及随后月份的产量计划 。鉴于目前油价波动较大，建议投资者降低仓位参与行情交易。 【燃料油：多空因素影响，燃油维持震荡】 新加坡企业发展局（ESG）周四公布的数据显示，截至6月29日当周，新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油（沥青除外）库存下降58万桶，至两周低位2,076.8万桶。国际原油止跌反弹，低硫燃料油裂解价差、月差以及现货升贴水仍维持偏强走势。目前中东、南亚等地已开始进入用电旺季，季节性叠加经济性的利好有望进一步刺激燃料油的需求增量，对当前偏弱的高硫油市场或存在一定支撑。此外，海外汽油价格居高不下，美国调油需求依然保持旺盛，燃油价格仍相对坚挺，关注原油走势。操作上，建议观望为主。 原油：观望。 燃料油：观望。 推荐星级 ★ 化工·投研日报 橡胶 【原料价格趋稳，橡胶小幅反弹】 现货市场：沪胶震荡上行，国内现货市场主流价格跟随期货盘面上涨25-300元/吨，据悉下游按需采购，市场高价成交气氛一般。 上游原料：泰国原料收购价格上涨：生胶片60.30涨0.20；烟胶片62.11，涨0.06；胶水52.80，持稳；杯胶48.40，涨0.50（单位：泰铢/公斤） 下游需求：厂家方面，国内轮胎厂家仍维持谨慎开工，整体开工维持在五至七成范围。部分厂家再次发出7月预涨价的通知，实际成交仍有待观察。市场方面，6月国内替换轮胎市场运行表现一般，南方雨水天气较多影响交投。短期来看，国内市场消费动力仍显不足，商家操作积极性不高，多不看好工厂发布的价格上涨政策。 主要观点：橡胶震荡反弹，国内现货市场主流价格跟随期货盘面上涨25-300元/吨，下游按需采购，市场高价成交气氛一般。产区方面，国内近期雨水较多，工厂收购原料紧张，收购价格略微上涨，但在季节性节性释放周期下，国内外新胶产量陆续释放，后期原料价格仍有走弱可能。需求端方面，随着国内经济触底回升，需求仍有转好空间，但轮胎企业仍面临着成品高库存压力，企业开工提升相对有限，工厂仍维持刚需采购为主，较难给予行情有效支撑。从绝对价格来看，当前橡胶已经处于相对低估值趋于，同时期现价差大幅回归，下跌空间有限，短期橡胶维持震荡表现。 操作策略：观望。 推荐星级 ★ 备注：本表格中，涨跌幅均采用15：00收盘价数据；隔月价差采用10：30数据 二、重点数据监测 1. 聚酯 现货价格变化 INE原油 PX PTA MEG PF 7/01 696 1217 6605 4313 8450 7/04 716 1234 6750 4293 8460 数据来源：CCF 2、聚烯烃 化工·投研日报 PE品种7月4日涨跌7月4日涨跌7月4日涨跌LLDPE8360-8600-208500-865008550-8950-25LDPE10600-11050-2510600-11200010650-113000HDPE膜料8700-9150-508750-9100-258750-9150-25HDPE中空8600-880008450-8700-508600-8950-25HDPE拉丝8800-995008850-9250-508900-99500HDPE注塑8550-870008450-8650-508750-885025PP品种7月4日涨跌7月4日涨跌7月4日涨跌粉料8000-8100--8050-8150--8600-8700--粒料拉丝8300-8380-108420-8600-108550-88000均聚注塑8320-8550-308500-8600-358550-88000华北地区华东地区华南地区华北地区华东地区华南地区 数据来源：卓创资讯 3、原油&燃料油 表1：原油&燃料油数据 （注：外盘数据为当天15:00报价） 原 油 期货 结算价 SC主力 Brent首行 （美元/桶） WTI首行 （美元/桶） Nymex汽油 （美分/加仑） Nymex柴油 （美分/加仑） ICE柴油 （美分/加仑） 现值 Fetching... 102.33 97.14 284.59 294.76 292.5 前值 720.6 96.94 92.81 272.96 281.8 279.04 涨跌 #VALUE! 5.39 4.33 11.63 12.96 13.46 幅度 #VALUE! +5.56% +4.67% +4.26% +4.60% +4.82% 价 差 价差 SC2207-2208 （美元/吨） WTI首行-次行（美元/桶） Brent首行-次行 （美元/桶） Brent-WTI首行 （美元/桶） Nymex 汽油裂解 （美元/桶） Nymex 柴油裂解 （美元/桶） 现值 #VALUE! 1.88 3.29 5.19 29.38 26.91 前值 113.0 1.46 3.05 5.04 29.54 27.05 涨跌 #VALUE! 0.42 0.24 0.15 -0.162 -0.137 幅度 #VALUE! +28.77% +7.87% +2.98% -0.55% -0.51% 基本面 美国数据 商业库存 （万桶） 库欣库存 （万桶） 汽油库存 （万桶） 原油产量 （万桶/天） 活跃钻机数（台） 炼厂开工率（%） 现值 41602 2378 24648 1160 645 87.4 前值 41151 2583 24706 1160 635 85.3 涨跌 +451 -205 -58 0 +10 +2.1 燃 料 油 盘 面 收盘价 FU2209 （元/吨） FU2301 （元/吨） LU2207 （元/吨） LU2208 （元/吨） 高硫近月纸货 （美元/吨） 高硫贴水 （美元/吨） 现值 Fetching... 3587 0 6095 540.47 -1.13 前值 3682 3602 0 5975 572.02 -1.13 涨跌 #VALUE! -15 0.00 120.00 -31.55 0.00 幅度 #VALUE! -0.42% #DIV/0! +2.01% -5.52% 0 价 差 价差 FU2301-2209 （元/吨） FU2305-2301 （元/吨） LU2208-2207（元/吨） LU2209-LU2208 （元/吨） LU2207-FU2209 （元/吨） LU2208-FU2209 （元/吨） 现值 #VALUE! -117 6095 -144 #VALUE! #VALUE! 前值 -80 -108 5975 -100 -3682 2293 化工·投研日报 涨跌 #VALUE! -9 120 -44 #VALUE! #VALUE! 幅度 #VALUE! +8.33% +2.01% +44.00% #VALUE! #VALUE! 现货价格 现货（美元/吨） 新加坡