棉花日报：宏观环境持续转弱，ICE期棉收于跌停板

棉花日报2022-07-061/6宏观环境持续转弱，ICE期棉收于跌停板=棉花日报|2022-07-06摘要：【现货概述】7月5日，棉花现货指数CCI3128B报价至18131元/吨（-41），期现价差-921（09合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价8380元/吨(-20)，黏胶短纤报价15600元/吨（+0）；CYIndexC32S报价27730元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价31704元/吨（-43）；郑棉仓单15211（-20），有效预报786（-20）。美国EMOTM到港价143.75分/磅（+0）；巴西M到港价142.7美分/磅（+0）。【市场分析】据CFTC（美国商品交易管理委员会）最新公布的基金持仓报告，截至6月28日，ICE棉花期货市场非商业性期货加期权持仓净多单57728张，较前一周减少10932张；仅期货非商业性持仓净多单56390张，减少9655张；商品指数基金净多单67919张，减少3309张。本年度基金净多头寸持续下滑。周二美国WTI原油重挫逾8%跌破100美元。摩根士丹利预测美国经济放缓程度将比预期更严重。高盛预计未来两年美国经济衰退的可能性约为50%。在宏观环境转弱的背景下，大宗商品市场承压回落，ICE期棉阴线收跌，主力12合约跌停报93.48美分/磅，期价较上一交易日下跌3.81美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱缩量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉。近日郑棉期价整体维系震荡走势，棉花现货交投较昨日略有好转。基差点价方面，21/22新疆机采3128/27B杂3%内基差成交于CF09+650~750疆内库；当前市场21/22新疆机采3129/29B杂3%内主流可成交基差多在CF09+800~950。纯棉纱市场行情持续表现清淡，成交低迷。市场订单匮乏，下游采购减少，纺企库存持续积累。后期企业减停产意愿增加，后期降负荷开机情况将有所增加。下游坯布端，部分织厂现在机生产学校新生用床品订单，订单尚可维持一段时间，但单量不大。【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收17210元/吨，期价较上一交易日下跌90元/吨。持仓增加3312手，至27.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对冲头寸的操作要和现货销售相匹配，切不可因为阶段性盘面盈利早早离场。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-07-062/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20717200172101700517085-1055722896037-95CF20917350174251703017210-90278144-50592713903312CF21116665167401634016490-14045964822710235616196CF30116505166101614516395-9011276755791421715805CF30316440165451604016300-13015099690290393992CF30516450165501600016250-20077384459136154182合计46028456460833392注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅138.6143.75142.7元/吨2773018131237562382812109021189涨跌0-41-200表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差20092958暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-1270-311暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-5584-5534暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-6505-6415暂时观望ZCE2209合约-ZCE2301合约815815暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-07-063/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉9-1价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】7月5日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-921元/吨，价差较上个交易日下跌49元/吨7月5日收盘，郑棉2209-2301合约价差为815元/吨，价差较上一交易日持稳不变。 棉花日报2022-07-064/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE7月5日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5511元/吨，价差较上个交易日下跌41元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差2009元/吨，价差较上一交易日下跌949元/吨。■【仓单及有效预报】截至7月5日郑棉仓单量15211张（65.4万吨）减少20张（860吨）效预报量为786张（3.4万），较上一交易日减少20张（860吨）仓单及有效预报总量共68.8万吨。 棉花日报2022-07-065/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力09合约阴线报收17210元/吨，期价较上一交易日下跌90元/吨。持仓增加3312手，至27.8万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式显示空，F2指标、资金流量指标有所转弱。 棉花日报2022-07-066/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。