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2022年7月3日，中国银河证券股份公司发布了一份行业研究报告，对有色金属行业进行了深度分析。报告指出，由于美联储持续大幅加息引发市场对经济面临由“通胀”到“滞胀”的衰退担忧，宏观经济前景恶化下的衰退交易使有色金属大宗商品价格大幅下跌。随着国内疫情逐步受控，上海等华东地区开启复工复产，再叠加国内稳增长政策逐步起效发力，国内经济动能有所恢复，5月国内工业增加值同比增长0.70%，PMI指数从49.6回升至50.2再次进入扩张区间，下游终端需求回暖，使有色金属消费边际提升。但海外持续高通胀下，美联储在6月加息75个基点后，美联储主席鲍威尔在参议院金融委员会就半年货币政策做证时继续表态鹰派，市场对于美联储在7月继续加息75个基点的预期升高。美联储连续高频率大幅度的加息也引发了市场对于未来全球经济陷入衰退的担忧，从通胀到滞胀的衰退交易，使有色金属大宗商品价格大幅受挫。投资建议：美联储持续大幅加息，并对抗通胀下表现出强硬的鹰派态度，使市场对于美联储7月继续加息75个基点的预期升高，也引发了市场对于未来全球经济陷入衰退的担忧。从通胀到滞胀的衰退交易，令有色金属大宗商品价格大幅受挫，A股有色金属板块行情更有可能以结构性的形式展开。而6月新能源汽车销量在复工复产后继续景气，乘联会预计6月国内新能源汽车零售销量接近50万辆，或将创历史新高。在下游终端需求新能源汽车超预期恢复的刺激下，锂电产业链电池厂与材料厂开工率与排产计划快速回升，预计国内头部电池厂商6月排产创新高，7月排产继续环比提升；SMM根据排产计划预测国内磷酸铁锂产量5月环比增长23%，6月继续环比增长33%。下游需求大幅提升锂盐消费，预计6月国内锂盐重新进入供不应求阶段，锂价有望强势反弹。而因前期疫情打断正常排产与原材料采购备货的正极材料与电池厂商目前维持着锂盐原料的低库存，锂盐厂库存也处于低位，在下游需求复苏以及2022年年底与2023年年初有大量磷酸铁锂新增产能投产有对原料备库需求的情况下，
