请务必阅读正文后的免责声明 1 / 4 豆类晨报/期货研究报告 s Y A2209 B2209 M2209 CBOT大豆 收盘价(元/吨) 5,976 4,893 3,909 1460.5 涨跌（元/吨） 13.00 -111.0 28.00 -18.5 涨跌幅 0.22% 0.53% 0.72% -1.25% 成交量（万手） 7.40 3.77 67.00 12.25 成交量变化（万手） -3.06 -0.73 -1.21 5.44 持仓量（万手） 13.28 1.78 98.24 35.55 持仓量变化（万手） 0.20 0.04 -3.32 -0.16 现货市场 现货价格 主力合约基差 地区 前值 最新值 涨跌 前值 最新值 涨跌 张家港 4,060 4,060 0 179 151 -28 天津 4,080 4,080 0 199 171 -28 日照 4,040 4,040 0 159 131 -28 大连 4,170 4,170 0 289 261 -28 东莞 4,040 4,040 0 159 131 -28 防城 4,070 4,070 0 189 161 -28 操作建议 凌晨USDA种植面积报告公布，报告显示2022年美豆种植面积为8832.5万英亩，低于预期的9044.6万英亩，3月意向数据为9095.5万英亩，其中待播面积为1580.6万英亩。面积低于预期，报告利多，公布后外盘直线拉涨，但受美玉米大幅下跌的外溢影响，美豆冲高回落，收盘下跌。基本面看，由于种植面积不及预期，新年度美豆供需由紧转松难度增加，本年度美豆生长季天气不容有错，天气预报看，进入7月产区降雨恢复，对大豆生长有利，后续单产上调概率较大，但天气不确定性较大，单产上调或难以抵消面积不及预期，因此从基本面看，在美豆天气窗口结束前，盘面下方支撑均较强。不过受美联储加快收紧流动性影响，盘面上行动力不足，或延续宽幅震荡。 报告日期 2022-07-01 - 主力合约价格走势 8008509009501,0001,0501,1001,1501,2001,2501,3001,3501,4001,4501,5001,5501,6001,6501,7002,4002,6002,8003,0003,2003,4003,6003,8002019-012019-032019-052019-072019-092019-112020-012020-032020-052020-072020-092020-112021-012021-032021-052021-072021-092021-112022-012022-03连粕美豆（右） 研究所 王雅静 电话：010-84183054 邮件：wangyajing@guodu.cc 从业资格号：F3051635 美豆种植面积不及预期 产区天气敏感性增加 关注度：★★★ 期货市场 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 4 豆类晨报/期货研究报告 一 、相关图表 图1 国内大豆库存量 图2 国内豆粕库存量 1002003004005006007008001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月20182019202020212022 020406080100120140160201720182019202020212022 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图3 生猪存栏同环比变化 图4 能繁母猪存栏同环比变化 -50-40-30-20-100102030402017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01环比增减同比增减 -40-2002040602017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01环比增减同比增减 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 美国大豆产区未来15天降雨量 图6 美国大豆产区未来15天温度 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 9ZeWnW7UqRoPaQdN9PnPmMtRpNfQpPoRfQpPrN9PoPsRxNnRuMNZtPpM 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 4 豆类晨报/期货研究报告 图7 美元兑人民币及雷亚尔汇率 图8 连粕活跃合约基差 2.53.03.54.04.55.05.56.06.56.06.26.46.66.87.07.2美元兑人民币美元兑巴西雷亚尔（右轴） -400-200020040060080010002017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-01基差上限下限 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图9 油粕比 图10 豆菜粕价差 1.61.82.02.22.42.62.83.03.23.42015-012015-042015-072015-102016-012016-042016-072016-102017-012017-042017-072017-102018-012018-042018-072018-102019-012019-042019-072019-102020-012020-042020-072020-102021-012021-042021-072021-102022-012022-0401050990%10% 3004005006007008009001,0002015-052015-092016-012016-052016-092017-012017-052017-092018-012018-052018-092019-012019-052019-092020-012020-052020-092021-012021-052021-092022-0101050990%10% 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 4 豆类晨报/期货研究报告 分析师简介 王雅静，对外经济贸易大学金融学硕士，高级分析师。 国都期货研究所简介 国都期货研究所拥有一支由多名博士、硕士组成的高水平研究团队，成员来自澳洲国立大学、中国人民大学等海内外一流名校，具有丰富的衍生品投资经验，一直坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为机构客户、产业客户提供研究分析、交易咨询、产品设计、风险管理等专业服务。本土智慧，全球视野，国都期货研究所始终与投资者在一起，携手共赢。 免责声明 如果您对本报告有任何意见或建议，请致信于国都信箱(yffwb@guodu.cc），欢迎您及时告诉我们您对本刊的任何想法！ 本刊所有信息均建立在可靠的资料来源基础上。我们力求能为您提供精确的数据，客观的分析和全面的观点。但我们必须声明，对所有信息可能导致的任何损失概不负责。 本报告并不提供量身定制的投资建议。报告的撰写并未虑及读者的具体财务状况及目标。国都期货研究团队建议投资者应独立评估特定的投资和战略，并鼓励投资者征求专业财务顾问的意见。具体的投资或战略是否恰当取决于投资者自身的状况和目标。 版权声明：（c）本报告版权为国都期货有限公司所有。本刊所含文字、数据和图表未经国都期货有限公司书面许可，任何人不得以电子、机械、影印、录音或其他任何形式复制、传播或存储于任何检索系统。不经许可，复制本刊任何内容皆属违反版权法行为，可能将受到法律起诉，并承担与之相关的所有损失赔偿和法律费用。涉及版权的所有问题请垂询：010-64000083。