有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 建材行业 行业研究 | 行业周报 ⚫ 房企百强销售数据提升，消费建材盈利复苏初获印证。根据克尔瑞数据，2022年6月份，百强房企销售面积为7,329.7万平，同比下降42.8%，增速环比改善16.6pct，增速自2022年以来首次出现改善。环比增长61.2%，是2022年3月份以来首次环比增长。全国30大中城市6月份销售面积1,668.6万平，同比下降7.4%，增速环比改善40.9pct。分城市能级看，一二三线城市6月份销售面积YoY-8.5%/+1.8%/-26.5%，一二线城市是本轮地产销售复苏的主力。地产销售底部复苏逻辑初获验证，后续消费建材需求有望迎来改善。6月份以来，原油期货价格也出现明显回落，带动PVC，钛白粉等消费建材原材料6月份价格分别环比下降13.1%，0.8%。成本压力逐步下降下，企业利润空间有望回升。随着需求改善，成本压力减小，消费建材企业盈利能力改善确定性提升。同时房屋销售作为地产数据链条的起点，也是市场预期的起点，消费建材估值修复逻辑有望持续推进。 ⚫ 本周市场回顾：本周（2022/06/27-2022/07/1）建材板块（中信）指数涨幅3.9%，相对沪深300超额收益为2.2%。年初至今，建材板块收益率为-5.3%，相较沪深300超额收益率为4.3%。上周优选组合收益率为5.0%，相较建材指数超额收益率为1.1%，累计收益率/超额收益率 2.6%/-2.3%。 ⚫ 建材周度数据概述：本周全国浮法玻璃均价88.1元/重量箱，环/同比变化+0.3%/-39.1%；库存7129万重量箱，环比上涨1.1%，同比上涨246.6%。本周全国主流缠绕直接纱均价5925元/吨，环比持平；电子纱均价9450元/吨，环比下降0.5%。本周全国水泥市场平均成交价为429元/吨，环比下降1.6%。本周水泥出货率62.7%，环比上涨1.1%；库容比71.5%，环比上涨0.8 pct。本周消费建材原材料中，沥青均价为5839元/吨，环比价格上涨0.1%;PVC均价为7471元/吨，环比下降4.8%。 ⚫ 玻璃在产产能继续增加，玻纤在产产能与库存同步增加。玻璃行业截至6月底在产日熔量17.49万吨，较2022年5月底增加800吨/天。6月玻纤重庆三磊2线10万吨和重庆国际F12线15万吨无碱粗纱点火，在产产能648.5万吨（年化），较2022年5月底净增加11万吨。6月底玻纤库存44.7万吨。 看好光伏/新材料板块，推荐石英股份 (603688，买入)；基建产业链受益品种我们推荐苏博特(603916，买入)和中国联塑(02128，买入)，长期看好防水龙头东方雨虹(002271，买入)。此外，推荐新材料和UTG板块有望快速增长的凯盛科技(600552，买入)以及产品结构优化中硼硅药玻快速增长的力诺特玻(301188，买入) 下周优选组合：石英股份、苏博特、中国联塑、东方雨虹、凯盛科技、力诺特玻 风险提示 基建/地产投资增速不达预期，原材料价格大幅波动 投资建议与投资标的 核心观点 国家/地区 中国 行业 建材行业 报告发布日期 2022年07月04日 黄骥 021-63325888*6074 huangji@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520030001 余斯杰 yusijie@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860521120002 施静 021-63325888*3206 shijing1@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860520090002 香港证监会牌照：BMO306 玻璃厂库首现回落，积极关注数据变化：——建材行业周报 2022-06-28 地产数据持续筑底，关注消费建材复苏机会：——建材行业周报 2022-06-20 管网更新方案出台，关注管材投资机会：——建材行业周报 2022-06-12 地产销售初步改善，消费建材持续修复 ——建材行业周报 看好（维持） 证券 公司 股价 EPS PE 投资 代码 名称 21 22E 23E 21 22E 23E 评级 603688 石英股份 148.77 0.79 1.83 3.11 188.74 81.34 47.78 买入 603916 苏博特 25.56 1.27 1.57 2.04 20.16 16.25 12.55 买入 02128 中国联塑 11.50 1.59 1.83 2.09 7.22 6.28 5.51 买入 002271 东方雨虹 51.80 1.67 2.10 2.73 31.04 24.65 19.01 买入 600552 凯盛科技 11.00 0.21 0.39 0.52 53.52 28.20 21.22 买入 301188 力诺特玻 17.41 0.54 0.74 1.11 32.37 23.52 15.62 买入 资料来源：公司数据. 东方证券研究所预测. 每股收益使用最新股本全面摊薄计算 建材行业行业周报 —— 地产销售初步改善，消费建材持续修复 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 2 目 录 一、行情回顾（2022/06/27-2022/07/01） ..................................................... 5 1. 建材板块指数表现 ...................................................................................................... 5 2. 建材板块个股表现 ...................................................................................................... 6 3. 东方建材优选组合收益 ............................................................................................... 6 二、核心观点与投资标的 ............................................................................... 7 三、建材行业周度数据 ................................................................................... 9 1. 玻璃行业周度数据 .................................................................................................... 10 2. 玻纤行业周度数据 .................................................................................................... 12 3. 水泥行业周度数据 .................................................................................................... 13 4. 消费建材周度数据 .................................................................................................... 17 四、风险提示 ............................................................................................... 19 建材行业行业周报 —— 地产销售初步改善，消费建材持续修复 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 3 图表目录 图1：本周各行业指数（中信）涨跌幅（%） ............................................................................... 5 图2：年初以来各行业指数（中信）涨跌幅（%） ....................................................................... 5 图3：全国玻璃价格（卓创，含税，元/重量箱） ........................................................................ 10 图4：全国玻璃价格（隆众，不含税，元/重量箱） .................................................................... 10 图5：华北玻璃价格（隆众，含税，元/重量箱） ........................................................................ 10 图6：华东玻璃价格（隆众，含税，元/重量箱） ........................................................................ 10 图7： 2018/1/4-2022/7/1玻璃毛利（元/重量箱，以动力煤为燃料） ......................................... 11 图8： 2018/1/4-2022/7/1玻璃毛利（元/重量箱，以管道气为燃料） ......................................... 11 图9：2019/10-2022/5玻璃在产产能（万t/d） .......................................................................... 11 图10：2018/1/7-2022/7/1玻璃库存（百万重量箱） .................................................................. 11 图11：2021/2/28-2022/7/1沙河市社会库存（万吨） ................................................................ 12 图12：2018/1/3-2022/7/1全国重碱价格（元/吨） .................................................................... 12 图13：2018/1/3-2022/7/1全国天然气均价（元/立方米） .......................................................... 12 图14：2018/1/1-2022/7/1全国石油焦价格（元/吨） ................................................................. 12 图15：2018/1/1-2022/7/1缠绕直接