东亚前海化工周报：需求持续拉动，碳酸二甲酯有望迎来量价齐升

请仔细阅读报告尾页的免责声明1行业周报2022年07月04日东亚前海化工周报：需求持续拉动，碳酸二甲酯有望迎来量价齐升核心观点1、2022年5月以来碳酸二甲酯价格持续攀升。根据百川盈孚数据，截至2022年7月1日，碳酸二甲酯（DMC）市场均价为6330元/吨，周涨5.33%，较5月初上涨38.8%。近年来，为满足下游需求，我国DMC产能快速扩张。2021年全国DMC有效产能为124.6万吨，2019至2021年复合增长率为47.8%，截至2022年6月有效产能为147.6万吨，较2021年底增长17.5%。2022年下半年仍有20万吨产能计划投产，新增产能有望持续释放。需求方面，下游行业高速发展持续拉动需求增长。DMC主要下游是聚碳酸酯（PC）和电解液，占比分别为35%和25%。PC方面，近年产能高速扩张。根据百川盈孚数据，2021年全国PC产能为265万吨，2017至2021年复合增长率为31.8%。电解液方面，根据华盛锂电招股说明书，2020年我国锂电池电解液出货量为25.2万吨，2017至2020年同比增速由23.60%上升到37.70%，呈加速增长态势；2021年我国电解液上半年出货量达到20.1万吨，同比增长152%。“双碳”目标下，锂电池产业和新能源汽车等下游行业飞速发展，电解液产业将维持高速增长态势，进而带动DMC需求提升。另外，2022年5月以来DMC库存处于下行通道。截至2022年7月1日，DMC总库存量为5000吨，周跌21.9%，较5月初下降了51.8%，整体库存处于历史中位。根据财联社消息，5月由于韩国同类企业装置故障，从我国进口了一批碳酸二甲酯，数量较大，帮助国内企业清理了库存，也使得国内供给偏紧。根据百川盈孚数据，我国5月DMC出口同比增长16.2%。综合来看，DMC下游需求带动供给增长，供需均处于高速增长阶段，结合目前DMC价格持续上涨，未来DMC有望迎来量价齐升，行业景气向好。2、截至2022年06月30日，中国化工品价格指数报5723点，周跌1.1%。化工产品涨跌不一，其中二甲苯涨4.6%，PVC乙烯法跌3.5%。二甲苯方面，6月末原油价格连续反弹，华东港口库存继续大幅减少，带动二甲苯价格上行。PVC方面，价格下跌主要原因为6月需求恢复不及预期，市场预期较为悲观，厂商库存上行，整体呈现供大于求的状态，导致PVC价格承压下行。3、过去一周，焦煤现货价格下跌。截至2022年07月01日，焦煤现货平均价报2459元/吨，周跌1.2%。焦煤价格下跌的原因主要为：近期由于环保检查影响，供应仍旧偏紧，但是下游需求一般，下游焦炭近期价格下滑，焦企利润持续压缩，对原料焦煤采购多谨慎。4、行情回顾。上周，中信证券基础化工行业分类中的429家上市公司，共有234家上市公司股价上涨或持平，占比54.5%，有195家上市公司下跌，占比45.5%。周涨幅排名前3的依次为七彩化学、川金诺、雪峰科技，周涨幅分别为24.7%、24%、23.9%；周跌幅排名前3的依次为海优新材、中触媒、赛伍技术，周跌幅分别为16%、14.7%、14%。投资建议目前DMC价格处于上行通道，供需两旺，行业景气有望上行，相关生产企业或将受益，如石大胜华、华鲁恒升、浙江石化等。风险提示PC产能投放不及预期、国内疫情反复、安全环保政策升级等。评级推荐（维持）报告作者作者姓名李子卓资格证书S1710521020003电子邮箱lizz@easec.com.cn联系人丁俊波电子邮箱dingjb@easec.com.cn股价走势相关研究《【化工】磷矿石价格上行、磷化工有望持续景气_20220630》2022.06.30《【化工】烧碱降碳表现亮眼，行业景气持续上行_20220627》2022.06.27《【化工】MDI/TDI价格上涨，聚氨酯行业有望景气上行_20220620》2022.06.20《【化工】磷矿石价格接连上涨，磷化工行业景气有望持续_20220613》2022.06.13《【化工】重视磷化工涨价行情_20220607》2022.06.08行业研究·化工·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明2化工正文目录1.核心观点...........................................................................................................................................................................41.1.需求持续拉动，碳酸二甲酯有望迎来量价齐升..............................................................................................41.2.化工品指数跌1.1%，二甲苯涨4.6%，PVC乙烯法跌3.5%.......................................................................41.3.焦煤现货价格下跌...............................................................................................................................................52.行情回顾...........................................................................................................................................................................52.1.市场整体走势.......................................................................................................................................................52.2.个股走势...............................................................................................................................................................62.3.重点产品价格跟踪...............................................................................................................................................72.3.1.中国化工品价格指数CCPI....................................................................................................................72.3.2.基础原料...................................................................................................................................................72.3.3.C1-C4和芳烃...........................................................................................................................................82.3.4.化纤.........................................................................................................................................................102.3.5.无机原料.................................................................................................................................................112.3.6.化肥.........................................................................................................................................................122.3.7.塑料.........................................................................................................................................................132.3.8.橡胶.........................................................................................................................................................142.3.9.聚氨酯.....................................................................................................................................................152.3.10.钛白粉...................................................................................................................................................152.3.11.维生素...................................................................................................................................................163.行业要闻.........................................................................................................................................................................164.重点上市公司公告................................................................................................................................