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紫光股份股权不确定性消除,债权人将累计取得紫光股份4.91%的股权,大大低于18.45%比例上限预期,对于未来公司股价冲击不确定性大大降低。公司“芯—云—网—边—端”全产业链条卡位数字底座,行业地位稳固提升,竞争力强大。我们认为,集团债务问题解决后,激励及资产重整将会顺理成章,数字经济带动下公司业绩增长确定性高,估值低,安全边际高。维持盈利预测,预计2022-2024实现营收763.2/873.8/1012.2亿元,每股收益分别为0.93/1.16/1.44元,对应2022年7月3日20.14元/股收盘价PE分别为21.7/17.3/14.0倍,维持“买入”评级。