6月PMI数据点评：被低估的制造业PMI指数

发现报告（www.fxbaogao.com）是大众认可度极高的专业研报平台，平台最大特点就是研报品类全、存量报告数量多到充足够用。多年来积累海量注册及活跃用户，聚焦宏观研究、行业剖析、公司调研、财务报表四大核心板块，极简操作界面搭配稳定系统，高效满足用户查阅刚需

太平洋证券发布的研报《被低估的制造业PMI指数——6月PMI数据点评》指出，6月制造业PMI指数较上月提升0.6个百分点至50.2%，重回至荣枯线以上，经济复苏趋势明显。然而，6月制造业PMI指数被低估，实际上经济景气度应比数据显示的更好。这是因为“供应商配送时间”指数发出了错误的信号，实际上反映出经济受到负面冲击很大，但在计算时却给PMI总指数非常大的正向贡献，所以前几个月PMI指数被“高估了”。当前经济正在处于较强的复苏路径中，供需两端继续修复，但结构上仍是生产强而需求弱的格局。服务业及建筑业大幅回暖，非制造业商务活动指数升至荣枯线以上，录得54.7%，高于上月6.9个百分点。随着财政政策逐步落地及商品房销售触底回升，下半年基建和房地产继续向上修复的确定性较大，建筑业景气度有望持续抬升。然而，国内疫情反复的风险仍需关注。