中国银河证券股份公司发布了一份行业深度报告，重点关注新能源景气下的金属成长与估值回归行情。报告指出，尽管2022年下半年通胀对有色金属价格支撑作用开始弱化，但新能源汽车成为稳住经济大盘的最大亮点，新能源在疫情下展现出极强的景气度。在有色金属行业估值处于历史最低位已反应未来业绩大幅下滑悲观预期的情况下，下游新能源汽车等细分领域景气超预期，有望结构性催化产业链上游材料端锂、稀土磁材、锂电铝箔需求扩张、业绩持续强劲所带动的估值回升行情。锂价仍有上行动力，未来成长空间持续拓宽、愈发明确。新能源汽车景气下游需求火热开启产业链补库存，预计2022年下半年锂价将维持在50万元/吨以上的高位运行。在2022年下半年锂价仍将强势冲高确保业绩，而行业整体估值处于低位的情况下，公司产能产量有显著确定性增量与扩产空间，且锂资源尤其是锂精矿紧缺成为产业链痛点，行业利润向产业链上游资源端转移下拥有锂矿资源或锂资源自给率高的企业将有估值修复升级的投资机会，建议关注赣锋锂业（002460）、天齐锂业（002466）、中矿资源（002738）、盛新锂能（002240）、永兴材料（002756）、西藏矿业（000762）、西藏珠峰（600338）、融捷股份（002192）、江特电机（002176）。价格拐点确立触底反弹，新能源需求强劲支撑稀土磁材行情回归强势。2022年国内稀土供应配额增长有限，疫情下海外进口矿减少危机逐步浮现。疫情后全面复工复产，供需共振价稀土价格5月迎来拐点。2022年下半年在传统汽车、新能源汽车、风电需求超预期的拉动下，稀土磁材价格有望持续上行。新能源周期强劲需求变革稀土行情格局，呈现价格更平稳的上涨趋势，且行情持续时间更长，更有利于稀土磁材企业业绩的释放。在前期的大幅调整后，目前稀土板磁材块估值已处于低位，下半年在价格上行有望催化估值回归行情，建议关注北方稀土（6001
