清科创业&河南农开基金联合发布《2022年中国股权投资母基金行业发展研究报告》

I目 录1.中国股权投资母基金研究范畴及分类分析1.中国股权投资母基金研究范畴及分类分析 ........................................................................ ........................................................................771.1 中国股权投资母基金研究范畴 ...........................................................................71.2 中国股权投资母基金市场不同背景母基金特点分析 ................................................71.3 中国股权投资母基金投资策略分析 .....................................................................91.3.1 “PSD”投资策略 ....................................................................................91.3.2 “白马+黑马”投资策略 ...........................................................................101.3.3 聚焦特定产业的投资策略 ........................................................................112.中国股权投资母基金设立及投资现状分析2.中国股权投资母基金设立及投资现状分析 ..................................................................... .....................................................................15152.1 中国股权投资母基金运作模式分析 ..................................................................152.2 中国股权投资母基金设立现状 ........................................................................162.2.1 阶段性调整后，母基金市场迎新一轮发展 ...................................................162.2.2 设立规模分化，市场化母基金调减规模应对系统性风险 .................................182.2.3 母基金在经济发达、政策支持的地域集聚 ...................................................202.3中国股权投资母基金投资子基金现状 ...............................................................212.3.1 政府引导母基金放缓投资步伐，市场化母基金活跃度上升 ..............................212.3.2 市场化母基金投资策略调整，单笔出资向小额区间集中 .................................232.3.3 母基金风险偏好显著，成长基金仍是配置重点 .............................................252.3.4 头部机构获投比重高，部分垂直领域机构获青睐 ..........................................263.中国股权投资母基金标杆机构案例分析3.中国股权投资母基金标杆机构案例分析 ........................................................................ ........................................................................31313.1 精品市场化母基金---清科母基金 .....................................................................313.1.1 基本情况 .............................................................................................313.1.2 投资现状及策略分析 ..............................................................................323.1.3 适时调整投资策略，实现良好长期收益 ......................................................363.2 国家级国资属性母基金---国家战略性新兴产业发展基金 .......................................373.2.1 基本情况 .............................................................................................373.2.2 投资现状及策略分析 ..............................................................................373.2.3 助力战新领域发展，重点带动医药&信息技术产业 .......................................41 II3.3 省级国资属性母基金---农开基金 .....................................................................423.3.1 基本情况 .............................................................................................423.3.2 投资现状及策略分析 ..............................................................................433.3.3 聚焦产业转型发展，推动政策、经济与社会效益实现 ....................................474. 中国股权投资母基金发展问题及建议4. 中国股权投资母基金发展问题及建议 ........................................................................ ........................................................................51514.1 母基金市场募资痛点仍存，需多方多维寻求解决思路 ..........................................514.2 两类基金投资均有偏倚，应合作共探社会责任与经济效益统一之路 ........................524.3 业绩承压致母基金加大直投，提升收益同时应加强专业管理能力 ...........................524.4 母基金退出实操存在诸多难点，提升退出管理能力或为良策 .................................535.中国股权投资母基金发展趋势分析5.中国股权投资母基金发展趋势分析 .............................................................................. ..............................................................................57575.1 VC/PE机构加速入场，母基金管理主体日益多元化、专业化 .................................575.2 国有平台开启整合模式，母基金逐步由“散点”向基金群转化 ..............................575.3 母基金投资策略持续进化，精细投资模式日益兴起 .............................................585.4 母基金资产配置策略分化发展，直投与S投资升温加速 .......................................59版权及免责声明版权及免责声明..................................................................................................................................................................................................................6161关于我们关于我们....................................................................................................................................................................................................................................6262 III图 表 目 录图1.2.1 不同背景母基金特点简要分析 ..............................................................................9图2.1.1 截至2021年底中国母基金市场分布情况 ...............................................................16图2.2.1.1 2012-2021年中国股权投资市场母基金设立情况 ................................................17图2.2.1.2 2012-2021年中国股权投资市场母基金设立情况（按基金类型） ...........................18图2.2.2.1 截至2021年中国股权投资市场母基金募集规模分布（按母基金数量） .....................19图2.2.2.2 截至2021年中国股权投资市场母基金募集规模分布（按母基金规模） .....................19图2.2.3.1 截至2021年中国股权投资市场母基金地域分布 ...................................................20图2.3.1.1 2012-2021年中国股权投资市场母基金出资子基金情况 ..................................