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2022-06-29陈胜、陈一凡、叶海文、李泽钜、陈琛国贸期货℡***
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化工 一、行情建议 品种 行情评述 操作建议 聚酯 宏观冲击加剧,聚酯震荡走势 1、PTA:原油续涨,PX价格上涨,支撑PTA价格。现货报盘参考期货2209升水220自提、递盘参考期货2209升水205自提,现货成交6880-6922自提。共计成交9000吨:其中点价成交3000吨,现货成交在6880、6922自提,现货主流成交参考期货2209升水210自提,少量成交在参考期货2209升水200、215自提。 2、乙二醇:尾盘张家港乙二醇现货市场价格走高,成交听闻较少,基差商谈调整较小。本周现货贴水09合約75-80,报盘4450,递盘4445;下周现货贴水09合約60-65,报盘4465,递盘4460;下下周期货贴水09合約50-60,报盘4475,递盘4465;7月下期货贴水09合35-45,报盘4490,递盘4480。(单位:元/吨) 3、短纤:涤纶短纤上涨238至8160。涤纶短纤聚合成本上扬,支撑市场气氛,短纤价格重心上行,刺激下游积极补货,产销放量。江浙地区1.56*38短纤主流价格在8450-8650现款出厂;山东、河北地区涤纶短纤市场送到价8650-8900,福建地区短途送到价8450-8700。(单位:元/吨) 美联储官宣加息75BP并上调通胀预期,重申美联储专注于令通胀回落至2%,宏观情绪的转向将市场的风向完全转变,大宗商品持续两周大幅下跌。原油基本面依然偏强,原油月差结构仍然较为强势,供需仍然偏紧,成本坍塌对于PTA价格产生明显的影响。在PXN价差超过400美元的背景下,国内PX的开工快速提升,PX大幅下跌,PTA的现货加工费已修复,PTA远月装置投产压力明显,做空远月的加工费成为近期较好的策略。PTA震荡调整。 推荐星级 ★★ 聚烯烃 1、原油: 周二(6月28日),国际油价连续第三个交易日上涨,由于主要产油国沙特阿拉伯和阿拉伯联合酋长国看起来不太可能大幅提石化库存73,环比 2022年6月29日 星期三 化工·投研日报 高产量,它们被认为是石油输出国组织(OPEC)中仅有的两个拥有闲置产能的国家。而利比亚和厄瓜多尔的政治动荡加剧了供应担忧。 2、PE市场: 今日PE市场价格涨跌互现。华北大区线性个别涨跌30-50元/吨,高压个别涨跌50元/吨,低压膜料、中空和注塑个别涨50元/吨;华东大区线性部分涨跌50元/吨,高压部分跌50-100元/吨,低压部分涨跌50元/吨;华南大区线性部分涨20-50元/吨,高压部分跌50元/吨,低压膜料、注塑和中空部分涨20-50元/吨。线性期货高开高位运行,石化价格多数稳定,个别涨跌,部分玩家心态略有提振,现货市场报盘部分试探小涨,但终端工厂接货意向以刚需为主,现货消化改善有限,实盘价格侧重一单一谈。国内LLDPE主流价格在8500-9000元/吨。 3、PP市场:今日国内PP市场窄幅整理,部分小涨20-50元/吨。期货涨幅有限,市场观望氛围较重。日内部分生产企业出厂价格上涨,货源成本支撑增强,贸易商报盘随行调整,下游工厂采购维持刚需,整体交投氛围平平,今日华北拉丝主流价格在8420-8470元/吨,华东拉丝主流价格在8450-8650元/吨,华南拉丝主流价格在8550-8800元/吨。 -4。原油企稳反弹,PP亦跟随反弹,PP基本面改善依然缓慢,短期博弈反弹为主,注意原油风险。关注宏观情绪及原油状态。 推荐星级 ★★★ 原油& 燃料油 【原油:宏观利空情绪消退,油价重回基本面交易】 国际原油止跌反弹,前期市场宏观利空情绪消退,价格重回供需基本面的多空博弈。美国财长耶伦要求欧洲接受旨在对俄石油实施价格上限的措施,要求他们接受旨在对俄罗斯石油实施价格上限的措施,美国希望此举能够维持全球原油供应,并限制俄罗斯的收入。然而目前原油供给依然维持偏紧状态,日前阿联酋能源部长表示,该国已接近满负荷生产,反驳了人们对其可能在紧张市场中增加供应的预期,同时沙特也接近产能上限,相关信息的一定程度上打消了此前OPEC+关于取消限产的忧虑。另一方面,本周将迎来OPEC产油国部长级会议,市场可能会存在一些观望情绪,目前普遍预期OPEC方面可能会放松产量管制,同时伊朗核协议谈判重启,一旦有具体进展预计会对市场形成明显冲击。当前原油价格波动加剧,建议投资者降低仓位参与行情交易,勿过度追多或追空。 【燃料油:原油止跌反弹,燃油稍显强势】 新加坡企业发展局(ESG)周四公布的数据显示,截至6月22日当周,新加坡包括燃料油及低硫含蜡残油在内的残渣燃料油(沥青除 原油:观望。 燃料油:观望。 推荐星级 ★ 化工·投研日报 外)库存增加115.4万桶,至两周高位2134.8万桶。国际原油止跌反弹,低硫燃料油裂解价差、月差以及现货升贴水仍维持偏强走势。目前中东、南亚等地已开始进入用电旺季,季节性叠加经济性的利好有望进一步刺激燃料油的需求增量,对当前偏弱的高硫油市场或存在一定支撑。此外,海外汽油价格居高不下,美国调油需求依然保持旺盛,燃油价格仍相对坚挺,关注原油走势。操作上,建议观望为主。 橡胶 【供需难改善,橡胶小幅震荡】 现货市场:沪胶震荡上行,国内现货市场主流价格跟随期货盘面上涨100-125元/吨,市场交投气氛一般,整体交投无明显改善。 上游原料:泰国原料收购价格稳中上涨:生胶片62.19;烟胶片63.55,涨0.03;胶水54.60,持稳;杯胶47.30,涨0.25。(单位:泰铢/公斤) 下游需求:厂家方面,当前轮胎厂家整体弱势稳定运行,厂家在库存和销量的双重压力下,整体开工水平不高。市场方面,当前市场整体需求不佳,月内南方雨水较多,整体销量受到拖累。整体来看,受需求拖累,轮胎喊涨声音有所减弱,短期市场弱稳运行。 主要观点: 橡胶小幅震荡,国内现货市场主流价格跟随期货盘面上涨100-125元/吨,市场交投气氛一般,整体交投无明显改善。从橡胶产业基本面来看,目前仍缺乏主要驱动供给端方面,在季节性节性释放周期下,国内外新胶产量陆续释放,原料价格走弱。需求端方面,轮胎企业仍面临着成品高库存压力,从而导致企业开工恢复性提升力度相对有限,工厂仍维持刚需采购为主,较难给予行情有效支撑。从绝对价格来看,当前橡胶已经处于相对低估值趋于,同时期现价差大幅回归,短期橡胶维持震荡表现。 操作策略:观望。 推荐星级 ★ 备注:本表格中,涨跌幅均采用15:00收盘价数据;隔月价差采用10:30数据 二、重点数据监测 1. 聚酯 现货价格变化 INE原油 PX PTA MEG PF 6/27 700 1267 6785 4430 8460 6/28 727 1291 6860 4525 8590 数据来源:CCF 2、聚烯烃 化工·投研日报 PE品种6月28日涨跌6月28日涨跌6月28日涨跌LLDPE8500-870008550-875008700-900050LDPE10650-11150-5010600-11200010700-11400-50HDPE膜料8800-9150259000-910008750-920025HDPE中空8650-8850258600-880008650-895025HDPE拉丝8800-990008900-9400-258900-99500HDPE注塑8600-8700258550-8600-258700-885050PP品种6月28日涨跌6月28日涨跌6月28日涨跌粉料8080-8130--8150-8250--8750-8850--粒料拉丝8420-8470208450-8650-258550-880050均聚注塑8450-860008550-8650-258550-880050华北地区华东地区华南地区华北地区华东地区华南地区 数据来源:卓创资讯 3、原油&燃料油 表1:原油&燃料油数据 (注:外盘数据为当天15:00报价) 原 油 期货 结算价 SC主力 Brent首行 (美元/桶) WTI首行 (美元/桶) Nymex汽油 (美分/加仑) Nymex柴油 (美分/加仑) ICE柴油 (美分/加仑) 现值 727.6 102.33 97.14 284.59 294.76 292.5 前值 700.5 96.94 92.81 272.96 281.8 279.04 涨跌 27.1 5.39 4.33 11.63 12.96 13.46 幅度 +3.87% +5.56% +4.67% +4.26% +4.60% +4.82% 价 差 价差 SC2208-2209 (美元/吨) WTI首行-次行(美元/桶) Brent首行-次行 (美元/桶) Brent-WTI首行 (美元/桶) Nymex 汽油裂解 (美元/桶) Nymex 柴油裂解 (美元/桶) 现值 114.2 1.88 3.29 5.19 29.38 26.91 前值 92.2 1.46 3.05 5.04 29.54 27.05 涨跌 22 0.42 0.24 0.15 -0.162 -0.137 幅度 +23.86% +28.77% +7.87% +2.98% -0.55% -0.51% 基本面 美国数据 商业库存 (万桶) 库欣库存 (万桶) 汽油库存 (万桶) 原油产量 (万桶/天) 活跃钻机数(台) 炼厂开工率(%) 现值 41602 2378 24648 1160 645 87.4 前值 41151 2583 24706 1160 635 85.3 涨跌 +451 -205 -58 0 +10 +2.1 燃 料 油 盘 面 收盘价 FU2209 (元/吨) FU2301 (元/吨) LU2208 (元/吨) LU2209 (元/吨) 高硫近月纸货 (美元/吨) 高硫贴水 (美元/吨) 现值 3919 3844 6059 5905 573.96 -1.02 前值 3868 3767 5891 5733 562.51 -0.81 涨跌 51 77 168.00 172.00 11.45 -0.21 幅度 +1.32% +2.04% +2.85% +3.00% +2.04% +25.93% 价 差 价差 FU2301-2209 (元/吨) FU2305-2301 (元/吨) LU2209-2208(元/吨) LU2210-LU2209 (元/吨) LU2208-FU2209 (元/吨) LU2209-FU2209 (元/吨) 现值 -75 -160 -154 -175 2140 1986 化工·投研日报 前值 -101 -156 -158 -190 2023 1865 涨跌 26 -4 4 15 117 121 幅度 -25.74% +2.56% -2.53% -7.89%

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