减隔震“能力圈”渐近完善，定增彰显锂盐布局决心

天铁股份是中国轨道交通减隔震产品龙头，目前市占率超过10%，上市后通过产能扩充/品类扩张/外延并购实现业绩高速增长。公司具有技术、产品、工程经验和服务能力等竞争优势，随着“能力圈”的逐渐扩充，市占率有望持续提升。轨交减隔震行业市场规模约100-120亿元，长期来看随着公司跨足到房屋减隔震这一更大的市场，公司面临的市场规模有望得到持续扩充。公司通过收购昌吉利/西藏中鑫大力拓展锂化物第二赛道，大股东拟全额认购定增凸显锂盐布局决心。公司盈利能力显著，毛利率常年维持在55%-60%的高毛利率水平。