炙手可热：加速欧洲通往巴黎的道路

披露洞察行动运行热加速欧洲通往巴黎的道路作者：CDP 欧洲报告，2021 年 3 月 内容03 前言：03安布罗斯·法约尔, 欧洲投资银行副行长04麦克斯菲尔德韦斯, CDP 欧洲执行董事05 执行摘要074 万亿欧元的雄心差距13转型行动21金融部门正在加速29制定可投资的过渡计划38结论40CDP 在欧洲的披露42CDP A 清单 2020452020 年气候基金奖46附录重要通知只要向 CDP 确认，任何人都可以使用本报告的内容。这并不代表重新包装或转售向 CDP 或贡献作者报告并在本报告中呈现的任何数据的许可。如果您打算重新包装或转售本报告的任何内容，您需要在这样做之前获得 CDP 的明确许可。CDP 和奥纬咨询根据对 CDP 信息请求的回复准备了本报告中的数据和分析。作者不对本报告中包含的信息和意见的准确性或完整性作出任何陈述或保证（明示或暗示）。在未获得具体专业建议的情况下，您不应根据本出版物中包含的信息采取行动。在法律允许的范围内，CDP 和奥纬咨询不对您或其他任何人因依赖本报告中包含的信息或因任何基于它的决定。 CDP 和奥纬咨询在此表达的所有信息和观点均基于他们在撰写本报告时的判断，可能会因经济、政治、行业原因而更改，恕不另行通知和公司特定的因素。本报告中包含的客座评论反映了各自作者的观点；他们的加入不是对他们的认可。CDP、其附属成员公司或公司，或他们各自的股东、成员、合作伙伴、负责人、董事、高级职员和/或雇员，可能在本文讨论的公司的证券中持有头寸。本文件中提及的公司的证券可能不适合在某些州或国家发售，也不适合所有类型的投资者；它们的价值和它们产生的收入可能会波动和/或受到汇率的不利影响。“CDP”是指 CDP Europe (Worldwide) gGmbH，一家在德国夏洛滕堡当地法院注册的慈善有限责任公司，注册号为 HRB119156 B。“奥纬咨询”是指奥纬咨询有限公司，一家在英格兰注册的有限责任公司，公司编号为 02995605，营业地点为 55 Baker Street, London W1U 8EW© 2021 CDP。版权所有。 前言：安布罗斯·法约尔欧洲投资银行副总裁2021 年将标志着绿色转型的转折点。虽然冠状病毒大流行的全球影响将继续挑战社区、企业和政策制定者，但我们的恢复工作必须同时帮助避免双重气候和环境危机。欧洲绿色协议为这种复苏提供了一个清晰的框架，也为欧洲提供了一个加强其气候领导地位并变得更具竞争力和韧性的机会。事实证明，2020 年对于建立帮助欧洲到 2050 年实现碳中和所需的金融和监管框架至关重要。首先，通过欧盟分类法规6 月建立了流程，为投资者和企业定义明确的标准，以了解什么是可持续金融。也铺了进一步发展与气候和环境相关的金融风险披露和绿色债券标准的方法。在开发分类法的同时，EIB 集团在其气候银行路线图，去年11月获得股东一致通过。路线图阐明了集团将如何：◥逐步停止对依赖有增无减化石燃料的项目的支持，◥使所有融资活动与巴黎协议，◥到 2025 年，将至少 50% 的欧洲投资银行融资用于气候行动和环境可持续性，以及◥支持在 2021-2030 十年期间对气候行动和环境可持续性进行 1 万亿欧元的投资。在跟踪其对绿色金融的贡献时，欧洲投资银行将应用欧盟分类标准，即为欧盟六项气候行动和环境可持续性目标中的至少一项做出重大贡献，同时不对其他目标造成重大损害并遵守最低限度的社会保障。这种不伤害的承诺超越了绿色金融。为确保我们与《巴黎协定》保持一致，集团将使用分类法的“无重大伤害”标准来实现气候变化减缓和适应目标，作为所有新融资的指示性参考。该路线图还扩展了早期的 EIB 决定，以逐步取消对电力的支持发电和大规模产热依赖使用有增无减的化石燃料。例如，欧洲投资银行现在将不再支持基于传统高耗能的新能源密集型工业生产。没有减排技术的碳工艺。它也将不再支持内燃机或传统船舶或飞机技术中的机场容量扩展或 RDI。正如今年的 CDP 欧洲报告所表明的那样，公司之间在碳绩效、气候目标和相关信息披露方面仍存在显着差异。金融机构对气候融资的承诺与公司目前对此类融资的需求水平之间也存在显着差异。为确保在未来十年内减少排放量，以实现《巴黎协定》1.5 摄氏度的温度目标，报告估计，到 2030 年，至少 65% 的欧洲公司将需要完全遵守《巴黎协定》。为了加速绿色转型，同时不让任何地区、企业或社区落后，欧洲投资银行正在加强与客户的合作，首先开发更多对气候行动和环境可持续性做出重大贡献的投资。除此之外，在包括 CDP 在内的合作伙伴的工作基础上，我们的路线图预计将与客户进行外联，帮助他们制定雄心勃勃的企业脱碳目标，以及支持低碳和气候适应型发展所需的管理和报告系统。与 CDP 和其他非政府组织 (NGO) 等合作伙伴的合作证明了集团致力于在迈向碳中和星球的过程中与广泛的利益相关者合作。03为了加速绿色转型，同时不让任何地区、企业或社区掉队，欧洲投资银行正在加强与客户的合作，以开发更多贡献巨大的投资气候行动和环境可持续性。 前言：麦克斯菲尔德·魏斯CDP欧洲执行董事2020年改变了世界。去年 1 月，关于一种正在传播的新型病毒的消息传出，在几个月内，我们目睹了毁灭性的局面。到四月，一半的人类生活在某种形式的封锁之下。企业在病毒的重压下难以生存，金融系统也显示出脆弱性。 COVID-19 表明，我们当前的经济模式没有弹性。虽然冠状病毒是一种系统性冲击，但更大的冲击无疑是气候变化以及我们全球环境的耗竭和退化。然而，COVID-19 带来了一个机会——一个改变我们的系统并把事情做得更好的机会。 2020年二氧化碳排放量下降7% 是由于冠状病毒引起的封锁，尽管人们担心经济增长的重启可能会损害环境，但可能会发生相反的情况。我们看到人们越来越关注绿色复苏。将可持续性置于经济核心的一种。现在是转变的时候了。商业模式、金融体系和地方政府政策必须进行革新，并与我们当前面临的环境挑战保持一致。是时候更好地向前发展了。欧盟处于领先地位。 2020 年为欧盟的环境目标带来了重大进展。去年，欧盟委员会宣布将减排目标从 45% 提高到 2030 年的 55%，以及一个目标到 2050 年实现碳中和——这是更广泛的欧洲绿色协议的一部分。提出了有关森林砍伐的附加立法。这些政策进步对于制定欧洲企业、投资者和城市必须遵循的路线图至关重要。我们看到欧洲企业支持欧盟更加雄心勃勃 - 9 月，150 位领先的 CEO 要求欧盟提高他们的气候雄心。在全球范围内，欧洲处于领先地位在环境政策方面，可以成为第一个向净零、资源安全经济转型的大陆。交付欧洲绿色协议的核心是欧洲的企业和金融机构。 2020 CDP A List 显示出可喜的迹象。尽管全世界都在努力应对全球大流行病，但仍有 137 个欧洲人1CDP 气候变化、森林和/或水安全 A 类名单上的企业，比去年增加了 46%。这些欧洲 A 级上市公司的总市值超过 3.5 万亿欧元。我们看到人数增加了A、双A和三A企业，森林和水安全得分有所提高。在全球范围内，我们记录了创纪录的 10,00004披露——这表明透明度和环境报告正在成为当今经济的常态。虽然事情正朝着正确的方向发展，但挑战的规模要求我们采取更快的行动。今年的报告显示，目前只有不到 10% 的公司制定了远低于 2°C 的目标。很明显，这需要快速改变。金融业正在做出大胆的承诺。现在，绝大多数资产都致力于“与巴黎结盟”——但要让行动与言辞相吻合，还有很长的路要走。未来几年我们必须看到的一项具体行动是更多的公司加入 1.5°C 的商业雄心，以及金融机构设定基于科学的目标 (SBT) 并使用 CDP 温度等级。基于科学的目标倡议 (SBTi) 最近的一份报告显示，在 2015 年至 2019 年期间，拥有 SBT 的公司将范围 1 和 2 的排放量减少了 25%，尽管全球排放量增加了 3.4%。避免的排放量加起来相当于 3.02 亿公吨二氧化碳当量。这说明了什么？基于科学的目标是有效的。它们是欧洲企业、投资者、城市和地区的关键下一步。科学很清楚，我们必须到 2030 年将排放量减半，到 2050 年实现碳中和，才有机会减轻气候变化的最坏影响。环境行动的第一步是披露——你根本无法管理您未测量的内容。 CDP 致力于支持欧洲的企业、投资者和城市实现环境管理。2021 年必须是我们向前发展的一年更好地实现净零、资源安全的经济。我谨代表 CDP Europe 向奥纬咨询感谢团队再次就本报告进行合作，特别是感谢领导分析的团队以及为该过程提供投入和专业知识的更广泛的团队。现在是转变的时候了。商业模式、金融系统当地政府的政策必须与我们当前面临的环境挑战保持一致。是时候更好地向前发展了。 974执行摘要01.运行热上升 2.7°C2015 年巴黎协议将全球变暖限制在远低于 2°C，最好是 1.5°C，这是应对气候变化的里程碑。今年的报告显示，许多欧洲最大的公司在减少碳排放方面取得了巨大进展。表现最好的25% 的公司已经将其绝对排放量减少了15%及其排放效率– 每单位收入的温室气体排放量 – 按20%（使用在 COVID-19 之前进行的测量02.大流行）。但这种进展是不平衡的。每个行业中表现最好的 25% 公司的碳效率是垫底 25% 公司的两倍，这表明迄今为止的进展存在很大偏差，以及商业模式存在差异。欧洲企业目前的目标设定与全球供暖相关的减排水平一致2.7°C，远高于巴黎的目标，远未达到欧盟的政策雄心。金融系统作为加速器4 万亿欧元的力量该报告包括欧洲公司市值占市值的 78%许多金融机构都有与巴黎结盟的雄心。这意味着他们需要他们借出或投资的公司的排放量以与巴黎目标相称的速度减少排放量。这有潜力成为加快公司减排承诺的主要力量。银行代表95% 在向欧洲企业提供的所有贷款中，有这样的雄心壮志，即使必要的指标、数据和流程03.增长势头向净零排放过渡正在成为许多公司的首要议程。令人鼓舞的是，按市值计算，超过 50% 的欧洲公司现已加入基于科学的目标倡议，该倡议批准排放目标是否与巴黎协议。我们发现，到目前为止，56% 的公司已经制定了过渡计划——在影响最大的行业中更多。在最好的情况下，这些计划包括经过外部验证的基于科学的目标、长期的重大投资仍在建造中。这与刚刚形成鲜明对比的是8% 的欧洲企业设定了远低于 2°C 的升温目标。这造成了超过4万亿欧元银行计划与巴黎保持一致的贷款与当前对此类融资的可用需求之间的关系。这一差距有可能激发行业采取更大的行动，因为有更大减排雄心的公司能够以更好的条件筹集资金。低碳产品的倡议和开发，以及明确的治理和问责制。但正如所强调的那样，这些现有的雄心和计划中的大多数都达不到巴黎的要求。在一家大公司中，交付所需的变革是一项挑战——但失败了带来风险。绿色挑战者表明他们可以快速行动并吸引强烈的投资者兴趣和估值溢价；现有公司将面临挑战，以证明他们可以跟上。56% 的公司有过渡计划 0604.集体行动问题不到 35% 的公司披露范围 3 排放企业面临的一个主要问题是评估范围 3 排放——那些发生在各自价值链中企业边界之外的排放。这些比 Scope 更难追踪1 排放（直接排放，主要来自化石燃料燃烧）和范围 2（来自购买的电力、蒸汽、加热和冷却消耗的生产的间接排放）。然而，范围05.3 构成了整个欧洲企业的绝大部分排放影响。目前，少于35%高影响行业的公司正在披露有关范围 3 排放的有意义的信息。解决这个问题需要新形式的协作、跨越边界的工作，以及雄心勃勃的公司已经在努力实现这一目标。重新设计财务管道在适度加速的情景中，银行可能需要轮换 20-30% 的投资组合金融机构在与公司合作、鼓励和激励他们制定可信的过渡计划并实施这些计划方面可以发挥重要作用。然而还有如果没有进展的阶梯式变化（可能由碳税或技术突破等重大政策变化引发），企业部门将无法像巴黎协议要求的那样快速减少排放。在这种情况下，只有那些愿意主动调整其投资组合的银行和资产管理公司才能实现其巴黎目标。在