医药生物行业跨市场周报：恒生医疗保健大涨，医药板块乐观情绪发酵

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年6月27日 行业研究 恒生医疗保健大涨，医药板块乐观情绪发酵 ——医药生物行业跨市场周报（20220626） 医药生物 行情回顾：生物制品强势反弹，关注疫情修复行情。A股医药生物指数上涨2.21%，跑赢沪深300指数0.22pp，跑输创业板综3.28pp，排名13/28，表现良好，主要因医药商业出现上涨。H股恒生医疗保健指数上涨12.58%，跑赢恒生国企指数9.03pp，排名1/11。 上市公司研发进度跟踪：上周，石药集团的纳乐舒单抗注射液的上市申请新进承办；正大天晴的TQ-B3101胶囊的NDA申请新进承办；恒瑞医药的HRG2101吸入剂和HRS-6209胶囊的IND申请新进承办；三生国健的重组抗IL-17A人源化单克隆抗体注射液和重组抗IL-4Rα人源化单克隆抗体注射液的临床申请新进承办。上周，康诺亚的CM310重组人源化单克隆抗体注射液正在进行三期临床；康方生物的AK112注射液正在进行二期临床。 本周观点：恒生医疗保健大涨，医药板块乐观情绪发酵。本周恒生医疗保健指数大涨12.58%，进一步提升了市场对医药板块的关注度，并会对A股医药生物板块起到带动作用。板块方面，A股与港股创新药板块热度渐起，市场风险偏好上升，政策端持续鼓励创新药行业高质发展；零售药店引领4月底以来医药行业的反弹，第三方平台药品禁售政策进一步推进零售药店发展。我们持续看好医药行业的发展与投资机会。建议积极布局CXO高景气赛道相关标的药明康德（A+H）、凯莱英；建议关注中药标的同仁堂、太极集团等；建议关注医疗服务标的锦欣生殖（H）、爱尔眼科；建议关注港股医药板块及创新药标的君实生物（A+H）、药明生物（H）、信达生物（H）、荣昌生物（A+H）、康诺亚（H）、贝达药业；建议关注零售药店标的益丰药房、大参林、老百姓。 2022年中期投资策略：紧抓补短板、高景气与疫后修复三大主线。长期来看疫情对人类社会的影响将趋于弱化，但短期依然会对社会经济活动和医药行业产生重大影响，基于疫情的常态化及防疫措施，补齐防疫所需的短板、受疫情影响小或政策支持力度大的高景气度方向、疫情受损后修复的方向有望成为下半年的投资主线。分别推荐君实生物（A+H）、同和药业、迈瑞医疗、新华医疗、太极集团、药明康德（A+H）、凯莱英、锦欣生殖（H）、爱尔眼科、益丰药房、华特达因、沃森生物。 风险分析：控费政策超预期、研发失败风险、政策支持不及预期风险。 重点公司盈利预测与估值表 证券代码 公司名称 股价（元） EPS（元） PE（X） 投资评级 21A 22E 23E 21A 22E 23E 600587.SH 新华医疗 21.90 1.37 1.63 1.97 16 13 11 买入 300142.SZ 沃森生物 47.89 0.27 0.75 1.17 177 64 41 买入 600129.SH 太极集团 23.16 -0.94 0.57 1.03 NA 41 22 买入 000915.SZ 华特达因 42.48 1.62 2.15 2.72 26 20 16 买入 1877.HK 君实生物 38.31 0.01 -0.8 -0.1 NA NA NA 买入 688180.SH 君实生物-U 78.60 -0.79 -0.8 -0.1 NA NA NA 买入 2359.HK 药明康德 91.96 1.72 2.78 3.62 53 33 25 买入 603259.SH 药明康德 102.67 1.72 2.78 3.62 60 37 28 买入 1951.HK 锦欣生殖 5.87 0.14 0.21 0.27 42 28 22 买入 300760.SZ 迈瑞医疗 319.30 6.58 7.97 9.63 49 40 33 买入 300015.SZ 爱尔眼科 41.86 0.43 0.56 0.74 97 75 57 买入 002821.SZ 凯莱英 281.12 4.06 11.07 9.75 69 25 29 买入 603939.SH 益丰药房 53.18 1.24 1.56 1.91 43 34 28 买入 300636.SZ 同和药业 23.90 0.39 0.63 0.91 61 38 26 买入 资料来源：Wind，光大证券研究所预测，股价时间为2022-06-24；汇率按1HKD=0.85235CNY换算 增持（维持） 作者 分析师：林小伟 执业证书编号：S0930517110003 021-52523871 linxiaowei@ebscn.com 分析师：王明瑞 执业证书编号：S0930520080004 010-57378027 wangmingrui@ebscn.com 分析师：吴佳青 执业证书编号：S0930519120001 021-52523697 wujiaqing@ebscn.com 分析师：黄素青 执业证书编号：S0930521080001 021-52523570 huangsuqing@ebscn.com 联系人：黎一江 liyijiang@ebscn.com 联系人：叶思奥 yesa@ebscn.com 联系人：张瀚予 zhanghanyu@ebscn.com 行业与沪深300指数对比图 -31%-21%-11%0%10%06/2109/2112/2103/22医药生物沪深300 资料来源：Wind 相关研报 紧抓疫情补缺、高景气与疫后修复三大主线——医药生物行业2022年中期投资策略（20220603） 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 医药生物 目 录 1、 行情回顾：医药商业获政策利好，恒生医疗保健大幅上涨 ................................................. 3 2、 本周观点：恒生医疗保健大涨，医药板块乐观情绪发酵 ..................................................... 5 2.1、 恒生医疗保健大涨，快速提振市场信心 ................................................................................................. 6 2.2、 创新药行情回暖，或迎来赛道行情 ........................................................................................................ 6 2.3、 政策助力，零售药店领涨医药板块 ........................................................................................................ 7 3、 行业政策和公司新闻 ........................................................................................................ 9 3.1、 国内医药市场和上市公司新闻 ................................................................................................................ 9 3.2、 海外市场医药新闻 ................................................................................................................................ 10 4、 上市公司研发进度更新 .................................................................................................... 11 5、 一致性评价审评审批进度更新 .......................................................................................... 13 6、 沪深港通资金流向更新 .................................................................................................... 14 7、 重要数据库更新 .............................................................................................................. 15 7.1、 新冠疫苗接种情况 ................................................................................................................................ 15 7.2、 2022 M1-2基本医保收入同比增长14.8% ............................................................................................. 16 7.3、 5月整体CPI环比下降，医疗保健CPI环比上升 ................................................................................. 18 7.4、 21M1-11后疫情时代医疗机构诊疗人次大幅回升 ................................................................................. 19 7.5、 5月抗生素、维生素、心脑血管原料药价格基本稳定，中药材价格指数下降 ...................................... 20 7.6、 22M1-4医药制造业收入同比增速放缓 ................................................................................................. 22 7.7、 一致性评价挂网 ................................................................................................................................... 24 7.8、 耗材带量采购 ....................................................................................................................................... 24 8、 医药公司融资进度更新 ......................................................................