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1-5月，规模以上工业企业营收同比增长9.1%，前值9.7%；规上工业企业利润总额同比增长1.0%，前值3.5%。5月份，规上工业企业利润单月同比-6.5%，前值-8.5%。供给端修复较快对工业企业利润改善形成支撑。1）“量”的方面，上海复工复产下，工业增加值同比由负转正。5月规上工业增加值同比增速为0.7%，前值-2.9%，“量”对利润增速的贡献有所恢复。2）“价”的方面，PPI延续回落趋势，价格因子贡献边际转弱。5月PPI当月同比增速为6.4%，前值8.0%，供给约束下上游价格仍然处于高位，总体对工业企业盈利的支撑作用依然较强。3）“利润率”方面，工业企业营收利润率贡献下降。1-5月工业企业营收利润率为6.47%，较去年同期下降0.64个百分点；1-4月营收利润率为6.35%，较去年同期下降0.52个百分点，1-5月降幅仍在扩大，表明营收利润率对工业企业利润同比贡献继续减弱。
