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钛白粉行业景气度预计维持。钛白粉5月出口同比量价齐升,环比稳定。供给端:开工弹性有限,拟投产能较多,供给趋于宽松。需求端:外需旺盛,内需暂稳,整体需求稳中有升。催化剂:环保限产加剧,钛精矿价格下行。风险提示:疫情反复致需求下降的风险,发生安全事故的风险。