关于莫尼塔研究 莫尼塔研究是财新集团旗下的独立研究公司。 自2005年成立伊始，莫尼塔研究一直为全球大型投资机构及各类企业提供资本市场投资策略，信息数据以及产业相关的研究服务。 我们的客户包括国内外大型资产管理公司，保险公司，私募基金及各类企业。 2015年莫尼塔研究加入财新集团，成为中国最具影响力的财经媒体集团+顶级智库的一员。 www.caixininsight.com 财新集团旗下公司 1 请务必阅读正文之后的免责条款部分。 化工半月谈：国际油价高位回落，PVC和涤纶长丝价格下跌 化工行业｜2022年6月26日 研究部 报告摘要 王海涛 htwang@cebm.com.cn 周冰莹 byzhou@cebm.com.cn 整体观点：国际油价高位回落，带动PVC、涤纶长丝等产品价格下跌。交通领域，汽柴油价格从高点回落，汽油需求向好；地产领域，纯碱库存维持低位，玻璃库存居高不下；基建产业链，沥青价格高位盘整，PVC价格大幅下跌；纺服领域，涤纶长丝价格高位回落，成本压力略减；农业领域，草甘膦市场平稳运行，尿素价格松动下探。 油价：国际油价高位回落。美联储大幅加息，加之美国通胀居高不下，引发投资者担忧经济大幅放缓，石油需求下降。与此同时，世界各地疫情反复，需求不利，原油承压下跌。截至6月23日，WTI收于104.27美元/桶，Brent收于110.05美元/桶，较6月初分别下跌了9.53%和10.24%。 交通领域：汽柴油价格从高点回落，汽油需求向好。供应面，山东地炼的复工炼厂增加，主营炼厂维持高负荷平稳运行，国内汽柴油产量基本稳定。需求面，国内疫情基本缓解，各地人员流动增加，加之夏季高温天气，车用空调用油提升，汽油终端需求较好；北方高温天气抑制户外工程、基建等开工率，以及受南方降雨和休渔期影响，柴油需求逐渐转弱。 房地产产业链：纯碱库存维持低位，玻璃库存居高不下。国内纯碱产量与开工率持续下滑，企业库存维持低位，国内下游需求量延续平稳态势，下游企业对纯碱高价抵触，故纯碱厂家报价维稳为主。玻璃市场表现依旧偏弱，相比之前并无起色。玻璃价格持续下降，利润随之大幅缩减。玻璃库存居高不下。 基建产业链：沥青价格高位盘整，PVC价格大幅下跌。国内沥青价格先扬后抑。沥青市场价格跌幅小于国际原油跌幅，盈利有所好转，但沥青厂生产成本处于高位，仍然处于亏损状态，需求面，北方地区整体刚需乏力，南方雨季抑制沥青需求。由于PVC终端需求仍旧疲弱，贸易商低价出货为主，国内PVC价格大幅下跌，PVC利润随之下降，外采电石PVC生产企业利润面临亏损，自备电石的企业利润空间有限。 纺服产业链：涤纶长丝价格高位回落，成本压力略减。近两周，涤纶长丝价格先扬后抑。供给面，部分前期检修装置重启，涤纶长丝自上周开工率短暂下滑后恢复至70.67%。需求面，工厂坯布库存持续增高，由于天气转热，织造工厂会因为高温、限电等不可抗拒因素轮休甚至停产。涤纶长丝下游采购情绪不高，市场出货情况不佳。涤纶长丝成本降低，利润整体上升。 农业产业链：草甘膦市场平稳运行，尿素价格松动下探。草甘膦市场稳定，价格略有下降。草甘膦需求略有下降，部分采购商持有看空压价心态，实单成交意愿不大。成本端，上游黄磷、甘氨酸价格下调，草甘膦成本下降，利润上升。国内尿素市场行情持续走弱，主产地区尿素价格不断下跌。受降雨影响，农需减弱、板材厂开工率降低，对尿素需求有限。原料价格仍处高位，成本压力尚存，尿素盈利有所下行。 莫尼塔研究 CEBM Group 化工行业 财新集团旗下公司 2 2022年6月26日 目录 化工半月谈：国际油价高位回落，PVC和涤纶长丝价格下跌 ...................................................................................... 1 一、整体观点：国际油价高位回落，带动PVC、涤纶长丝等产品价格下跌 ............................................................... 3 二、油价：国际油价高位回落 ....................................................................................................................................... 3 三、交通领域：汽柴油价格从高点回落，汽油需求向好 ............................................................................................. 3 四、房地产产业链：纯碱库存维持低位，玻璃库存居高不下 ..................................................................................... 5 五、基建产业链：沥青价格高位盘整，PVC价格大幅下跌.......................................................................................... 6 六、纺服产业链：涤纶长丝价格高位回落，成本压力略减 ......................................................................................... 7 七、农业产业链：草甘膦市场平稳运行，尿素价格松动下探 ..................................................................................... 7 图表目录 图表 1：原油价格走势 ..................................................................................................................................... 3 图表 2：国内汽油均价、毛利率 ....................................................................................................................... 4 图表 3：国内柴油均价、毛利率 ....................................................................................................................... 4 图表 4：国内汽油产量及环比 .......................................................................................................................... 4 图表 5：国内柴油产量及环比 .......................................................................................................................... 5 图表 6：国内柴油库存及环比 .......................................................................................................................... 5 图表 7：国内纯碱均价、毛利率 ....................................................................................................................... 5 图表 8：国内纯碱产量、库存量及开工率 ......................................................................................................... 5 图表 9：国内玻璃均价、毛利率 ....................................................................................................................... 6 图表 10：国内玻璃产量、库存量及开工率 ....................................................................................................... 6 图表 11：国内沥青均价、毛利率 ..................................................................................................................... 6 图表 12：国内沥青产量、库存量及开工率 ....................................................................................................... 6 图表 13：国内PVC均价、毛利率 ................................................................................................................... 7 图表 14：国内PVC产量、库存量及开工率 ..................................................................................................... 7 图表 15：国内涤纶长丝均价、毛利率 .............................................................................................................. 7 图表 16：国内涤纶长丝产量、库存量及开工率 ................................................................................................ 7 图表 17：国内草甘膦均价、毛利率 .................................................................................................................. 8 图表 18：国内尿素均价、毛利率 .................................................................