社会服务行业周报：跨省游逐步开放，Q3出行消费修复可期

周观点及投资建议 中国内地酒店6月入住率企稳回升。根据STR数据，5月中国内地酒店入住率为47.2%，但自6月起逐渐回升，并在在6月16日达到高点58%。 各地跨省游有序开放，暑期旅游市场步入复苏通道。随着国内疫情得到进一步控制，自6月以来，陕西、宁夏、湖北等地跨省游陆续恢复。携程数据显示，6月21日前一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291%；暑期跨省酒店预订周环比增长151%，主因疫情得到有效控制，用户出行需求持续增长，各地跨省游开放助推旅游热情高涨。随着2022年暑期临近，亲子游、毕业游需求显著提升，同程旅行平台“亲子游”相关旅游搜索热度上涨超过100%，“毕业旅行”相关旅游搜索热度上涨近300%。此外，6月1日上海全面复工复产以来，长三角地区旅游热度不断上涨，进一步推动暑期出行市场热度攀升。 受益于交通恢复，跨省游放开，以及多地推出景区优惠政策，景区客流量逐渐恢复。6月以来，安徽、四川、云南等26个省市近500家景区推出一系列惠民旅游活动，皆意在占据暑期旅游市场，助力当地经济恢复。北京疫情防控形势总体趋稳，70%的高星酒店已恢复开业，北京环球影城主题公园计划于6月25日正式开放，据携程数据，6月23日-7月7日，北京酒店预订量环比前两周增长近90%，门票预订量增长近6倍。 投资建议：疫情波动下，短期内餐饮建议关注受益上海复工复产，供应链完备、锁定早餐刚需、占据社区优质点位的巴比食品，未来受益线下需求回暖且自身标准化程度高、处于扩张期的九毛九、海伦司；复工复产持续推进、跨省游政策逐步放开，叠加暑期旺季来临，Q3出行消费修复可期。酒店国内疫后集中度提升确定性强，推荐龙头锦江酒店；预计高端休闲及周边游更快恢复，推荐关注复星旅文（三亚亚特区位优势+奢华体验，ClubMed新开千岛湖、丽江度假村）。 数据及公告跟踪 行情回顾 ：上周 （2022/6/20~2022/6/24） 沪深300、 恒生指数分别涨2.0%、涨0.9%、社会服务（申万）涨3.1%，细分来看，餐饮A股、港股指数分别涨2.8%、涨2.9%，酒店A股、港股指数分别涨7.3%、涨3.5%。 行业新闻：1）商务部等11部门发布六方面政策促进餐饮业恢复发展。2）新式茶饮的果汁供应商田野股份计划上市。3）NOWWA挪瓦咖啡官宣新开百家门店。 重点公司公告：巴比食品每股派现0.26 RMB，共计派发6448万元；首旅酒店每股派现0.026RMB，共计派发2915.6万元。 风险提示 疫情反复，终端需求恢复不及预期，原材料价格波动，项目拓展不及预期。 1、跨省游逐步开放，Q3出行消费修复可期 中国内地酒店6月入住率企稳回升。根据STR数据，5月中国内地酒店入住率仅为47.2%，只有上海、深圳和杭州三地的入住率突破50%。其中，上海入住率最高主因5月仍进行封控管理，医疗隔离和医务人员住宿带来较高入住需求；深圳自3月底疫情得到控制并解除管控后，入住率持续走高，5月入住率超过60%。随疫情形势好转，自6月起中国内地酒店入住率逐渐回升，于6月16日达到最高点58%。 图表1：中国内地酒店入住率情况（%） 1.1、各地跨省游陆续恢复开放，暑期旅游市场步入复苏通道 各地跨省游有序开放，用户旅游热情高涨。随着国内疫情得到进一步控制，自6月以来，陕西、宁夏、湖北等地跨省游陆续恢复助推旅游热情高涨。，海南、厦门等地通过发放消费券、免费开放热门景区、给予企业旅游补助等一系列优惠政策释放旅游消费潜力，助力旅游业复苏。携程数据显示，截至6月21日，近一周暑期跨省跟团游预订量周环比增长291%；暑期跨省酒店预订周环比增长151%；携程“机+酒”6月日均订单量已赶超2021年同期水平。随着青海、湖北相继宣布开放跨省团队旅游，6月18日，携程上暑期青海机票单量环比上一周增长252%；6月21日，湖北目的地在携程的搜索热度增长2倍。 图表2：近期各地跨省游恢复情况 图表3：近期各地促进旅游发展措施 暑期旅游市场步入复苏通道，亲子游、毕业游需求显著提升，亲水、文博类玩法为热门出游主题。随着2022年暑期临近，学生群体旅行时间更为自由，亲子客群和学生客群的旅游需求快速上涨。同程旅行大数据显示，6月以来，平台上“亲子游”相关旅游搜索热度上涨超过100%，“毕业旅行”相关旅游搜索热度上涨近300%。6月1日-15日，同程旅行平台船票销售量同比涨幅超过30%，其中，深圳往返东澳岛、桂山岛，珠海往返外伶仃岛、东澳岛，以及舟山区域往返衢山岛、嵊泗列岛的船票销售量同比涨幅均超过300%，亲水类玩法备受用户青睐。此外，学生群体较为关注户外露营、博物馆和自然风光等出游主题。亲子游、毕业游需求明显上升，从而推动了暑期出行市场热度的进一步攀升。 图表4：2022年暑期热门出游主题 图表5：2022年暑期国内热门海岛目的地 长三角旅游市场持续恢复，广深、西南地区仍为暑期热门目的地。自6月1日上海全面复工复产以来，长三角地区旅游热度不断上涨，同程旅行数据显示，嘉兴、南昌、舟山均进入暑期黑马目的地排行榜前十。由于疫情防控形势较为稳定，深圳、广州、成都分别位列暑期国内热门旅行目的地前三。海南万宁作为国内著名的滨海度假目的地和冲浪目的地，受到不少用户的欢迎。此外，华中地区的长沙和武汉因具备独特的美食IP和潮流文化，也成为人们暑期出行的热门选择。 图表6：2022年暑期热门旅行目的地 图表7：2022年暑期黑马目的地 1.2、多地推出景区优惠政策以占据暑期市场，北京景区酒店逐步迎来复苏 多地景区推出优惠政策，积极抢占暑期市场。6月份以来，安徽、四川、云南、湖南、吉林、江苏、浙江等26个省市推出一系列针对夏季和暑期的惠民旅游活动，针对高考及中考毕业生更是纷纷推出免门票等优惠政策。 随着郑渝高铁的开通，神农架、恩施及宜昌更是出台了坐高铁免景区门票的惠游政策；据携程数据显示，6月15至21日期间，预订铁路沿线景区门票订单量环比上一周，三峡/巫山/神农架景区分别增长11%/17%/24%； 同时已有近500家景区通过携程上线优惠产品，并推广当地文旅补贴及景区优惠，意在抢抓暑期旅游市场，激活旅游人气，助力当地经济恢复。 图表8：各景区优惠政策情况 北京疫情防控良好，各景区陆续开放，旅游市场迎来复苏。随着疫情防控形势总体趋稳，北京各景区纷纷发布恢复开放时间；大部分景区坚持“限量、预约、错峰”原则，按照75%限流开放，同时游客入园须主动查验健康宝绿码和72小时内核酸检测“阴性”证明，并且配合景区做好入园体温监测及实名登记工作。根据携程数据，北京环球度假区计划于6月25日恢复开业消息发布后，搜索热度瞬时增长6倍，排名全国景区第一位。未来两周，北京旅游市场或将迎来进一步的回暖，与5月25日-6月8日（含端午假期）相比，6月23日-7月7日，北京旅游市场总预订量增长超1倍，其中，酒店预订量增长近90%，门票预订量增长近6倍。 北京70%高星酒店恢复开业。根据携程数据，截至6月22日，北京恢复正常开业的高星酒店超过540家，约占北京市高星酒店总量的70%。其中，已恢复早餐、午餐和晚餐堂食供应的高星酒店超过450家，约占北京已开业高星酒店总量的80%以上。已恢复自助餐的高星酒店占已开业高星酒店的60%。分区域来看，包括朝阳区、东城区、海淀区在内的城六区，以及城市副中心的高星酒店开业比例达到69%，较其他区域高出约2pct。东城区恢复正常营业的高星酒店达到87.5%；门头沟的高星酒店的恢复比例接近90%，引领京郊高星酒店复苏。 图表9：北京景区恢复开放情况 2、行情回顾 上周（2022/6/20~2022/6/24）沪深300、恒生指数分别涨2.0%、涨0.9%、社会服务（申万）涨3.1%，细分来看，餐饮A股、港股指数分别涨2.8%、涨2.9%，酒店A股、港股指数分别涨7.3%、涨3.5%。 板块对比来看，社会服务板块上周涨幅在30个申万一级行业板块中位列第7。 餐饮个股方面，同庆楼、海伦司、奈雪的茶涨幅居前，味千（中国）、呷哺呷哺、唐宫中国跌幅居前。 酒店个股方面，锦江酒店、首旅酒店、华住集团-S涨幅居前，复星旅游文化、金陵饭店、鹰君跌幅居前。 个股资金流入方面，同庆楼、华住集团-S、百胜中国-S流入居前，锦江酒店、金陵饭店、首旅酒店流出居前。 图表10：上周餐饮、酒店板块涨跌幅 图表11：上周餐饮板块涨跌幅走势 图表12：上周酒店板块涨跌幅走势 图表13：上周行业涨跌幅排序 图表14：上周餐饮行业涨幅前五名 图表15：上周餐饮行业跌幅前五名 图表16：上周酒店行业涨幅前五名 图表17：上周酒店行业跌幅前五名 图表18：上周行业资金净流入前五名 图表19：上周行业资金净流出前五名 3、行业新闻 商务部等11部门发布六方面政策促进餐饮业恢复发展。6月17日，商务部、国家发展改革委等11部门办公厅联合印发《关于抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落实工作的通知》，从相关补贴措施、社会保险助企纾困政策、拓宽企业融资渠道、增强融资担保增信功能、发挥好商业保险支撑作用及支持老年助餐消费六个方面，明确要求抓好促进餐饮业恢复发展扶持政策贯彻落实工作；包括鼓励有条件的地方商务主管部门、财政部门制定餐饮企业防疫消杀等补贴具体措施；对餐饮企业延续实施阶段性降低失业保险、工伤保险费率；依法依规加强数据共享管理，鼓励金融机构更多发放信用贷款；加强政策宣传和融资辅导；支持保险公司提供保障方案灵活、理赔更加便捷的保险服务以及鼓励通过政府购买服务等形式支持持证经营且具备餐饮服务食品安全量化等级的社会餐饮配送力量，提供老年人助餐、配餐服务等具体政策 1482家餐厅入选2022大众点评必吃榜。6月22日，大众点评正式发布2022年“必吃榜”，全国57个城市共1482家优质餐厅入选。从2017年首次发榜以来，已有6亿人次通过必吃榜来搜索相关美食，累计带动5000余家餐饮商户的发展。据美团数据显示，2021年6月至今，必吃榜涉及的全国50余座城市中，餐饮消费交易额同比增长20.5%，2022年“必吃榜”入围名单发布两周，餐厅线上订单量环比增长93%左右。上榜商户中，平均客单价为103元，60%的餐厅人均价格在100元以内，符合消费者日常外出就餐的平均水平。 NOWWA挪瓦咖啡官宣新开百家门店。6月21日，NOWWA挪瓦咖啡官宣新开百店，包含上海、成都、武汉等29个城市。同时，为庆祝100+店齐开，即日起至7月20日购买挪瓦咖啡则有机会参与抽奖获得爱马仕包包，包含华东、西南、华中、华南等区域，遍布上海、武汉、重庆、成都等城市，共计85家门店。挪瓦咖啡首家门店于2019年6月在上海开业。目前，该品牌门店已遍及全国30多个城市，门店数量已经超过1500家。挪瓦咖啡是定位在满足用户功能性需求的大众精品咖啡，目标是成为咖啡行业里的优衣库。挪瓦咖啡的价格接近便利店的现磨咖啡，定价在15-25元之间，目标覆盖80%的主流白领。 新式茶饮的果汁供应商田野股份计划上市。6月15日，田野股份向北交所上交申报材料，计划上市，保荐机构为国海证券。田野股份主要从事热带果蔬原料制品的研发、生产和销售，主要产品包括原料果汁、速冻果蔬、鲜果等，公司在广西北海、海南定安、四川攀枝花、湖北荆门拥有四个现代化工厂。同时，田野股份也是奈雪的茶、茶百道、沪上阿姨等知名连锁茶饮品牌以及农夫山泉、可口可乐、娃哈哈等食品饮料企业的供应商。 4、公司动态 巴比食品每股派现0.26 RMB，共计派发6448万元；首旅酒店每股派现0.026RMB，共计派发2915.6万元。 图表20：上周（2022/6/13-2022/6/17）重点公司公告 图表21：重点公司1Q22、2021年营收及归母净利润增速情况 图表22：重点上市公司估值表 6、风险提示 疫情反复风险。国内新冠肺炎疫情尚未彻底结束，区域疫情爆发导致防疫措施趋紧，终端消费需求恢复或将不及预期。 终端需求恢复不及预期风险。当前宏观经济依然承压，居民收入水平、消费意