沪深300股指期权周报：沪指喜迎周线4连阳，持仓量PCR仍在1以上

沪指喜迎周线4连阳持仓量PCR仍在1以上——沪深300股指期权周报2022.6.26研究员：丁文联系方式：0371-68599112电子邮箱：dingw_qh@ccnew.com执业证书编号：F3066473投资咨询编号：Z0014838上交所期权策略顾问：YZ16008281投资咨询业务资格证监发【2014】217号 本期观点品种主要逻辑策略建议趋势策略波动率策略沪深300股指期权本周上证、深成及沪深300指数周线4连阳。北上资金先出后进，一周累计净买入40.64亿元（其中沪港通净买入43.88亿元，深港通净卖出3.24亿元）。周五沪深300指数突破最高突破4400，收盘在850日均线上方。本周沪深300股指期权持仓量PCR依然在1以上，成交量PCR先升后降，加权波动率指数下降。股指在经济活动恢复的情况下持续反弹，沪深300从低位反弹超过17%，上方关注4400-4500区间压力。标的下跌时买入牛市看涨价差组合策略，滚动交易，跟随标的上涨调整仓位。升波时择机卖出宽跨式，Delta偏正，滚动做空波动率。 8YeWlULWpOmN8OaObRnPqQtRtReRrRrPkPtRqP9PmMvMMYoPsMvPrMnQ0102目录Content行情回顾数据统计分析 01行情回顾 数据来源：文华财经沪深300指数周K线图沪深300指数周K线4连阳，三彩K线指标维持红色 数据来源：文华财经沪深300指数日K线图本周沪深300指数重返850日均线上方，周五最高突破4400点，三彩K线指标维持红色 数据来源：咏春沪深300股指期权当月期权T型报价300股指期权7月合约看涨、看跌期权最大持仓量行权价格分别上升至4500、4200，期权最痛点位为4250 数据来源：汇点沪深300股指期权加权波动率指数本周股指期权加权波动率指数下降 02数据统计分析 数据来源：Wind当月IF期货与沪深300指数基差统计本周当月合约贴水标的逐渐缩小-100-80-60-40-200204060801001500.002000.002500.003000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.006500.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-282021-10-202021-11-042021-11-192021-12-062021-12-212022-01-062022-01-212022-02-142022-03-012022-03-162022-03-312022-04-192022-05-092022-05-242022-06-092022-06-24基差【期货-现货】（右轴）指数收盘价(左轴） 数据来源：WindIF期货当月与近月价差统计本周当月与近月合约价差缩小-70.00-50.00-30.00-10.0010.0030.0050.0070.003000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-282021-10-202021-11-042021-11-192021-12-062021-12-212022-01-062022-01-212022-02-142022-03-012022-03-162022-03-312022-04-192022-05-092022-05-242022-06-092022-06-24移仓价差【次月-当月】（右轴）指数收盘价(左轴） 数据来源：Wind沪深300股指期货持仓量、成交量统计本周沪深300股指期货持仓量下降，成交量缩小0500001000001500002000002500003000003500004000000.001000.002000.003000.004000.005000.006000.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-282021-10-202021-11-042021-11-192021-12-062021-12-212022-01-062022-01-212022-02-142022-03-012022-03-162022-03-312022-04-192022-05-092022-05-242022-06-092022-06-24总成交量（右轴）指数收盘价(左轴）总持仓量（右轴） 数据来源：Wind沪深300股指期权持仓量、成交量统计沪深300股指期权本周持仓量逐渐恢复，成交量萎缩01000002000003000004000005000006000002000.002500.003000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-282021-10-202021-11-042021-11-192021-12-062021-12-212022-01-062022-01-212022-02-142022-03-012022-03-162022-03-312022-04-192022-05-092022-05-242022-06-092022-06-24期权总成交量（右轴）指数收盘价(左轴）期权总持仓量（右轴） 数据来源：Wind沪深300股指期权PCR统计本周期权持仓量PCR上升到1以上，成交量PCR平稳40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%140.00%160.00%180.00%200.00%2800.003300.003800.004300.004800.005300.005800.006300.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-282021-10-202021-11-042021-11-192021-12-062021-12-212022-01-062022-01-212022-02-142022-03-012022-03-162022-03-312022-04-192022-05-092022-05-242022-06-092022-06-24成交量PCR（右轴）指数收盘价(左轴）持仓量PCR（右轴） 数据来源：Wind沪深300股指期权近月合约最大持仓量行权价位统计本周当月合约看涨期权最大持仓量行权价格上升到450001E+102E+103E+104E+105E+106E+107E+108E+102500.003000.003500.004000.004500.005000.005500.006000.002019-12-232020-01-082020-01-232020-02-172020-03-032020-03-182020-04-022020-04-202020-05-082020-05-252020-06-092020-06-242020-07-132020-07-282020-08-122020-08-272020-09-112020-09-282020-10-212020-11-052020-11-202020-12-072020-12-222021-01-072021-01-222021-02-082021-03-022021-03-172021-04-012021-04-192021-05-072021-05-242021-06-082021-06-242021-07-092021-07-262021-08-102021-08-252021-09-092021-09-