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兴证期货股指期货&金融期权日度报告

2022-06-23林玲兴证期货娇***
兴证期货股指期货&金融期权日度报告

金融衍生品:股指期货&金融期权兴证期货.研发产品系列股指期货&金融期权日度报告2022年6月23日星期四内容提要后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面回暖的预期形成共振,股指中长期走好的趋势不变。股指短线受阻力位压制,震荡整理为主。金融期权方面,指数下跌,隐含波动率大跌,空头动能持续性不足,后市震荡降波。继续关注期权备兑策略。兴证期货.研发中心林玲从业资格编号:F3067533投资咨询编号:Z0014903周立朝从业资格编号:F03088989联系人:周立朝电话:0591-38117689邮箱:zhoulc@xzfutures.com日度报告 日度报告行情观点品种观点展望股指期货股指期货:股指短线受压制,震荡整理(1)IH、IF、IC近月合约期现差分别为-29.09、-39.62、-64.37。上证50、沪深300与中证500指数以2021年1月份作为基点的计算值分别为0.794、0.811、0.953;以2019年1月份作为基点计算值分别为1.278、1.438、1.496。(2)两市成交约1万亿元,上日为1.08万亿元。上证指数收跌1.2%报3267.2点,创业板指跌0.58%报2677.29点,科创50跌1.78%,万得全A跌1.24%。北向资金全天单边净卖出68.2亿元,近2个月来首次连续3日净卖出;其中沪股通净卖出17.85亿元,深股通净卖出50.35亿元。上证50、沪深300、中证500分别变化-1.17%、-1.27%、-1.55%。上证50、沪深300、中证500的PE值分别为10.41、12.48、20.23,分别位于近五年46.48%、39.45%、18.75%分位数。观点:短线震荡,中长线上行趋势。逻辑:前期受疫情压制的经济数据延续回暖态势,与2020年疫情后的表现对比,此轮经济复苏势头偏弱,但总体上经济复苏向好的大趋势不变,后疫情时期经济复苏现实与市场对于基本面长期回暖的预期形成共振,股指中长线上行趋势与逻辑不变。美联储加息75个基点,并且重申解决高通胀问题的决心,认为今年年底前将利率维持在3%-3.5%的紧缩性水平,鲍威尔发出重磅警告,不排除美联储将利率提高到足以导致经济衰退水平,对全球市场压制效应。我们认为国内市场股指短线震荡,中长线受益于经济复苏走好震荡上行。仅供参考。短线震荡,中长线上行趋势金融期权金融期权:指数下跌隐波大跌,震荡预期强烈期权标的上证50ETF、沪深300ETF(沪)、沪深300ETF(深)、沪深300指数的变化分别为-1.06%、-1.15%、-1.15%、-1.27%。观点:指数下跌隐波大跌,空头持续性不足。期权标的指数在技术阻力区域短线承压,短线来看,期权成交量保持在近一个月偏高程短线震荡预期强烈,中长线维持 日度报告度,PCR小幅上升,标的指数换手率较高,短线多空方向分歧较大。昨日标的指数下跌,期权隐含波动率大跌,空头动能持续性不足,标的指数震荡概率增大。策略方面,继续关注备兑策略。仅供参考。上行趋势行情数据监测图表1:现货指数对比(2019.1作为基期)图表2:现货指数对比(2021.1作为基期)数据来源:wind,兴证期货研发部图表3:IH期现差图表4:IF期现差数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表5:IC期现差图表6:近月期现差对比数据来源:wind,兴证期货研发部图表7:IH跨期价差图表8:IF跨期价差数据来源:wind,兴证期货研发部图表9:IC跨期价差图表10:近月升贴水率(单位:%)数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表11:指数换手率(单位:%)数据来源:wind,兴证期货研发部图表12:北向资金流向(单位:亿元)图表13:两融余额(单位:万元)数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表14:50ETF期权PCR与成交量图表15:300ETF(沪)期权PCR与成交量数据来源:wind,兴证期货研发部图表16:300ETF(深)期权PCR与成交量图表17:沪深300股指期权PCR与成交量数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表18:50ETF期权隐含波动率走势数据来源:wind,兴证期货研发部图表19:300ETF期权(沪)隐含波动率走势数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表20:300ETF期权(深)隐含波动率走势数据来源:wind,兴证期货研发部图表21:沪深300股指期权隐含波动率走势数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表21:上证50ETF历史波动率锥数据来源:wind,兴证期货研发部图表21:沪市300ETF历史波动锥数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告图表21:深市300ETF历史波动率锥数据来源:wind,兴证期货研发部图表21:沪深300股指历史波动率锥数据来源:wind,兴证期货研发部 日度报告分析师承诺本人以勤勉的职业态度,独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。报告所采用的数据均来自公开资料,分析逻辑基于本人的职业理解,通过合理判断的得出结论,力求客观、公正,结论,不受任何第三方的授意影响。本人不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。免责声明本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。文中的观点、结论和建议仅供参考。兴证期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。本报告及该等报告反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。报告所载资料、意见及推测仅反映分析员于发出此报告日期当日的独立判断。客户不应视本报告为作出投资决策的惟一因素。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户,不构成客户私人咨询建议。本公司未确保本报告充分考虑到个别客户特殊的投资目标、财务状况或需要。本公司建议客户应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况,以及(若有必要)咨询独立投资顾问。在任何情况下,本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下,本公司不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的损失负任何责任。本报告的观点可能与资管团队的观点不同或对立,对于基于本报告全面或部分做出的交易、结果,不论盈利或亏损,兴证期货研究发展部不承担责任。本报告版权仅为兴证期货有限公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发,需注明出处兴证期货研究发展部,且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。

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