国泰君安证券的研报认为,消费行业盈利增速和质量的稳定性是历史上超额收益的来源,且在市场波动率较高期间,消费股往往能有相对收益,攻守属性兼备。当前,消费行业估值回调充分,交易结构优化,赔率空间打开。甄别疫情下供给侧优化的不同来源,行业远期盈利确定性提升。需求逐步回暖,消费行情迎来配置起点。然而,也存在疫情持续性超预期、政策效果不及预期、海外冲突超预期发展等风险。
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