原油日报：世界银行下调全球经济增速预期

原油日报 2019年1月9日星期三 南华期货研究 NFR 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 xiayang@nawaa.com 世界银行下调全球经济增速预期 市场要闻：  世界银行：下调2019年全球增长预期至2.9%，6月预期为3%；下调2019年新兴市场增长预期至4.2%，6月预期为4.7%；下调2019年欧盟增长预期0.1%至1.6%；维持美国经济增速在2.5%不变。  阿联酋能源部长马兹鲁伊：我们在1月份将会继续修正油市，2018年油价的震荡和波动是反作用的且难以接受；贸易局势是2019年油市的一个潜在风险，页岩油是另一个风险；对今年油市不感到悲观，世界原油需求正在健康增长；欧佩克+专注于修正油市，不希望油价威胁到世界经济增长。  市场消息：土耳其12月恢复进口伊朗原油（约5.4万桶/日），土耳其于2018年12月接受2船伊朗原油，并将于1月再接受一船伊朗原油。  普氏能源：美国能源信息署（EIA）预计委内瑞拉产油量将在2020年降至70万桶/日；预计从2018年第四季度到2019年第四季度，委内瑞拉产油量将减少23万桶/日。  市场消息：数据显示，加拿大11月原油总出口量减少16万桶/日至352万桶/日；加拿大11月出口至美国的原油量减少17万桶/日至343万桶/日。  贝克休斯：12月全球油气活跃钻井总数为2244个，较11月减少22个。（统计数据不包括俄罗斯、里海地区、伊朗、苏丹、古巴、朝鲜、中国大陆、叙利亚）  API数据显示，截止至1月4日当周，美国商业原油库存录得-612.7万桶，前值为-450万桶；库欣地区原油库存录得+33.1万桶，前值为+48.3万桶。汽油库存录得+550万桶，前值+800万桶；精炼油库存录得+1020万桶，前值+400万桶。 简评： 周二，世界银行表示，由于国际贸易放缓与贸易紧张局势加剧，下调2019年全球增长预期至2.9%，6月预期为3%。其中，将新兴市场增速显著下调了0.5个百分点，作为全球石油需求增速最主要的贡献国家，以中国、印度为首的新兴市场国家如果出现较大幅经济增速下滑，无疑将给石油需求端蒙上阴影。本周API高频数据于是上周类似，虽然原油库存意外录得大幅减少，但成品油库存录得超预期增加。 短期内对油价构成支撑的，一方面将是OPEC+的减产决心与实际动作，近日阿联酋油长表示对油市并不感到悲观；另一方面则是近期的中美贸易谈判，为期两日的中美贸易谈判已经延长到第三天，这表明中美双方虽然分歧较大，但均致力于解决贸易问题。 近日WTI原油期货已经突破50美元/桶关口，市场将寄希望于中美贸易谈判的利好结果，以继续推动油市上行。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 1. 主要行情走势 1.1 全球主要油品期货 单位最新结算价日涨跌日涨跌幅成交量日度变化持仓量日度变化WTI原油美元/桶48.520.561.17%819,9390.33%371,8701.22%Brent原油美元/桶57.330.270.47%296,583-7.64%495,064-1.25%Oman原油美元/桶56.270.270.48%3,601-9.79%4,25638.41%INE SC原油元/桶409.103.200.79%600,078-14.75%46,4060.21%美汽油RBOB美分/加仑134.08-0.70-0.52%79,09119.18%116,754-3.39%美柴油ULSD美分/加仑177.840.920.52%57,180-6.47%102,406-6.34%ICE柴油美元/吨543.5014.502.74%73,340-19.86%143,7030.10%品种原油期货成品油期货 图1：WTI-Brent原油期货近期价格走势（美元/桶） 图2：INE SC原油期货价格走势（人民币/桶） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 图3：WTI原油期货远期曲线（美元/桶） 图4：Brent原油期货远期曲线（美元/桶） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图5：INE SC原油期货远期曲线（元/桶） 图6： INE SC原油成交量与持仓量（张） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 1.2 全球主要原油现货 单位最新价上一期日涨跌量日涨跌幅阿联酋上扎库姆原油美元/桶57.5653.973.596.65%阿联酋迪拜原油美元/桶56.7955.840.951.70%阿曼原油美元/桶57.1256.180.941.67%伊拉克巴士拉轻油美元/桶56.9656.010.951.70%也门马西拉原油美元/桶58.5857.231.352.36%卡塔尔海洋油美元/桶57.3656.410.951.68%OPEC一揽子原油（数据延迟一天）美元/桶55.1452.952.194.14%即期Brent（BFOE）美元/桶56.9356.580.350.62%WTI库欣美元/桶48.5247.960.561.17%美湾LLS美元/桶42.1241.710.410.98%远东ESPO美元/桶59.7958.840.951.61%INE原油期货可交割6种中东原油其他重要原油现货价格现货原油 图7：INE原油可交割的6种中东油现货价格（美元/桶） 图8：欧洲-美国重要原油现货价格（美元/桶） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 1.3 全球主要原油相关价差 单位最新一期上一期日涨跌量日涨跌幅WTI-Brent期货价差美元/桶-8.51-8.780.27-3.08%Brent-Dubai现货价差美元/桶1.371.190.1815.13%WTI 首行-12行价差美元/桶-3.01-3.220.21-6.52%Brent 首行-12行价差美元/桶-1.22-1.09-0.1311.93%NYMEX 汽油-WTI价差美元/桶7.798.76-0.97-11.03%NYMEX 低硫柴油-WTI价差美元/桶26.1726.45-0.28-1.05%NYMEX 原油321裂解价差美元/桶13.9214.66-0.74-5.02%ICE 柴油-Brent价差美元/桶15.6214.491.137.80%跨期价差裂解价差跨市价差 图9：WTI-Brent原油期货价差走势（美元/桶） 图10：Brent-Dubai现货价差（美元/桶） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 图11：WTI原油期货-近远月价差 图12：Brent原油期货-近远月价差 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 图13：美国成品油-原油裂解价差（美元/桶） 图14：ICE柴油-Brent裂解价差（美元/桶） 数据来源：Bloomberg、南华研究 数据来源：Bloomberg、南华研究 2. 重要基本面数据 OPEC减产执行率： 2018年10月2018年11月2018年10月2018年11月阿尔及利亚105710521039-50-3764%74%安哥拉151815211673-78-230299%295%厄瓜多尔523525522-26-2396%88%赤道几内亚124125128-12-15133%125%加蓬187176193-9-26167%289%伊朗33332954379790-753--伊拉克465446314351-21070-44%-33%科威特276428092707-131-2956%22%卡塔尔612615618-30-33120%110%沙特阿拉伯106391101610058-486472-20%-97%阿联酋317532462874-139233-117%-168%委内瑞拉118911371972-95-930924%979%OPEC减产12国297752980729932-1176-1301113%111%利比亚11151104-----尼日利亚17651736-----OPEC原14国合计326553264732500-1176-102987%88%刚果（布）322320-----OPEC合计329763296532500-1176-71160%60%OPEC产量单位：千桶/日减产目标协议减产量实际减产量减产执行率数据来源：OPEC、南华研究 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 6 图15：OPEC原油产量月度数据（千桶/日） 图16：美国原油产量（千桶/日） 0%20%40%60%80%100%120%140%160%180%30,50031,00031,50032,00032,50033,00033,500OPEC原油产量减产执行率（右轴） 6,0007,0008,0009,00010,00011,00012,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源： OPEC、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 图17： 美国炼厂开工率（%） 图18：美国商业原油库存（千桶） 75.080.085.090.095.0100.01月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 300,000350,000400,000450,000500,000550,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源：EIA、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 图19：美国汽油库存（千桶） 图20：美国精炼油库存（千桶） 200,000210,000220,000230,000240,000250,000260,000270,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 100,000110,000120,000130,000140,000150,000160,000170,000180,0001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2013-2017年范围2016201720182013-2017年5年均值 数据来源：EIA、南华研究 数据来源：EIA、南华研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 7 南华研究 原油日报 2009年8月7日 南华研究 天胶周报 萧山营业部 杭州市萧山区北干街道金城路438号东南科技研发中心2101室 电话：0571-83869601 台州营业部 台州市经济开发区东商务区巨鼎国际商厦203室 电话：0576-88539900 温州营业部 浙江省温州市车站大道2号华盟商务广场1801 电话：0577- 89971808 宁波分公司 宁波市海曙区和义路77号901、902 电话：0574-87280438 宁波营业部 浙江省宁波市和义路77号汇金大厦9楼 电话：0574-87274729 慈溪营业部 慈溪市浒山街道开发大道1277号香格大厦7楼 电话：0574-6392510