建筑装饰行业周报：5月基建显著恢复，稳增长仍在发力

证 券 研 究 报告 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 行业研究 建筑 2022年06月19日 建筑装饰行业周报（20220613-20220619） 推荐 （维持） 5月基建显著恢复，稳增长仍在发力  一周市场回顾：1）6月13日，水利部召开会议，要求各金融机构要找准定位、创新产品、依法合规，切实加大对水利项目的金融支持力度；2）今年1-5月，全国水利项目新开工10644个，投资规模4144亿元；其中投资规模超过1亿元的项目609个；3）国家统计局发布的前5个月全国房地产开发投资数据显示，今年1-5月全国房地产开发投资52134亿元，同比下降4.0%。  本周观点：5月基建显著恢复，稳增长仍在发力。1）1-5月全国固定资产投资完成额达20.6万亿，同比+6.2%，单月增速明显回升，环比+2.8pct至4.6%。2）制造业投资继续维持高位，1-5月完成额累计同比+10.6%，单月增速环比+1.3pct至7.1%。3）基建恢复最为明显，广义基建1-5月完成额累计同比+8.2%，单月增速环比+3.6pct至7.9%，其中交运仓储邮政、水利环境公共、电热气水累计增速各为6.9%、7.9%、11.5%，单月增速各为5.5%、9.6%、7.8%，环比各提升1.8pct、3.9pct、5.5pct。4）地产销售单月略改善，拐点或已现，1-5月地产销售面积、销售金额同比各下滑23.6%、31.5%，5月单月降幅各为31.8%、37.7%，较上月各收窄7.2pct、11.1pct，新开工面积和竣工面积降幅呈进一步扩大趋势，累计降幅分别达到30.6%、15.3%。推荐三个方向：1） 低估值稳健央企，重点推荐中国建筑、中国中铁、中国交建、中国铁建；2） 低估值高增长地方国企，重点推荐四川路桥，建议关注安徽建工、山东路桥；3）碳中和背景下高成长的新基建：重点推荐苏文电能、东南网架，建议关注中国电建、中国能建、粤水电。  基建数据跟踪： 1. 专项债：本周专项债发行量4650.70亿元，截止2022年6月18日，累计发行量27074.95亿元，累计同比+209.54%。2. 城投债：本周城投债发行量为1262.07亿元，净融资额为531.81亿元，截止目前累计净融资额 8988.44亿元，累计同比 -0.17%。3. 本周发改委重大批复：本周无发改委重大项目批复。截止2022年6月18日，2022年度批复项目合计投资额3626.76亿元，累计同比+61.60%，其中铁路2382.62亿元、地铁876.50亿元、机场0亿元、海洋及港口0亿元、其他 367.64 亿元。4. 公司订单跟踪：本周共6家公司中标52订单，中标总金额801.87亿元。其中铁路建设753.69亿元，为中国中铁；路桥施工31.80亿元，为浙江交科（22.10亿元）、腾达建设（9.7亿元）；房屋建设III2.86亿元，为龙元建设；装修装饰III8.89亿元，为维业股份。  投资建议：重点推荐四川路桥、中国建筑、中国中铁、苏文电能、东南网架，其他个股推荐中国交建、中国铁建、鸿路钢构，建议关注中国电建、中国能建、安徽建工、富煌钢构、精工钢构。  市场回顾： 1） 行业：本周大盘上涨0.02%，创业板上涨0.04%，建筑行业下跌0.01%，在整个市场中表现较差。 2） 个股：本周共28只股票上涨，涨幅前五的公司为三维化学（11.61%）、龙元建设（9.72%）、粤水电（8.04%）、元成股份（5.60%）、永福股份（5.13%）；跌幅前五的公司为建艺集团（-10.40%）、中衡设计（-7.49%）、安徽建工（-7.10%）、东方铁塔（-7.09%）、杭州园林（-6.87%）。月度来看（202206013~20220617）共50只股票上涨，年初至今共47只股票上涨。 3） 资金面跟踪：从宏观情况看，本周美元对人民币即期汇率6.7010，上周收盘价6.6927。十年期国债到期收益率为2.7752%，较上周上涨0.0226bp。一个月SHIBOR为1.8910%，较上周上涨0.0010bp。 4） 其他：本周共5家公司发生大宗交易，1位股东增持，1位股东减持，4位高管减持。  风险提示：基建投资增速不达预期，政策推进程度不及预期。 证券分析师：王彬鹏 邮箱：wangbinpeng@hcyjs.com 执业编号：S0360519060002 证券分析师：鲁星泽 电话：021-20572575 邮箱：luxingze@hcyjs.com 执业编号：S0360520120001 联系人：郭亚新 邮箱：guoyaxin@hcyjs.com 行业基本数据 占比% 股票家数(只) 155 0.02 总市值(亿元) 19,235.02 2.11 流通市值(亿元) 15,266.99 2.23 相对指数表现 % 1M 6M 12M 绝对表现 -0.4% -2.5% 18.4% 相对表现 -8.0% 10.5% 33.9% 相关研究报告 《【华创建材】周观点：基建项目加速落地，地产宽松继续加码》 2022-06-12 《建筑装饰行业周报（20220606-20220612)：资金支持提速，基建尚有空间》 2022-06-12 《建筑建材行业2022年中期策略报告：稳增长贯穿全年，基建地产齐开花》 2022-06-06 -26%-8%11%29%21/0621/0921/1122/0122/0422/062021-06-21~2022-06-17建筑沪深300华创证券研究所 建筑装饰行业周报（20220613-20220619） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 2 目 录 一、本周观点 ............................................................................................................................. 4 二、行业要闻简评 ..................................................................................................................... 5 （一）宏观 ......................................................................................................................... 5 （二）基建 ......................................................................................................................... 6 （三）装配式 ..................................................................................................................... 6 （四）其他 ......................................................................................................................... 7 三、公司动态简评 ..................................................................................................................... 7 （一）订单类 ..................................................................................................................... 7 （二）业绩类 ..................................................................................................................... 8 （三）其他 ......................................................................................................................... 9 四、一周市场回顾 ................................................................................................................... 10 （一）建筑行业表现 ....................................................................................................... 10 （二）个股涨跌一览 ....................................................................................................... 11 （三）重要股东增减持 ................................................................................................... 12 （四）大宗交易 ............................................................................................................... 12 （五）资金面一周跟踪 ................................................................................................... 13 （六）PPP一周成交 ....................................................................................................... 14 五、风险提示 ........................................................................................................................... 14 建筑装饰行业周报（20220613-20220619） 证监会审核华创证券投资咨询业务资格批文号：证监许可（2009）1210号 3 图表目录 图表 1 专项债周发行量与累计发行量 ................................................................................. 5 图表 2 城投债周发行量与净融资额 ..................................................................................... 5 图表 3 本周大盘与建