计算机行业周报：重点推荐南网科技、指南针、中控等，关注智驾等板块投资进度

行情回顾。本周创业板从2556.47点上涨至2657.21点，涨幅3.94%。计算机行业1.56%，行业排名第15，弱于创业板，强于上证综指（上涨0.97%）。行业估值中位数法下PE（ttm）为46.35（剔除负值）。 机构行情下，从边际变化看个股弹性。本周我们从边际变化角度重新梳理板块，分为个股变化和板块变化。 个股层面：业务上边际变化最大的两个公司是指南针和南网科技，第二成长曲线空间很大，可以看很长，短期爆发力也很强，等于是一次核心业务切换。事件性边际变化最大的是启明星辰和中国软件，前者导入新的资源型实控人重回竞争序列，后者市场格局预期更加强势。 重点推荐【南网科技】看明年确定性空间充分。1、南网储能业务核心定位，十四五规划贡献超强弹性；2、储能核心系统技术积累深厚，领跑南网区域；3、智能设备贡献稳健增长基本盘，明后年有望进入弹性周期；4、南网资产端支持具备惯性。目标市值200亿。 重点推荐【指南针】我们发布指南针深度2周左右获得50%收益，从目前时点看，公司仍然极具性价比，小东财逻辑简单直接。1、金融信息服务领域实现量价齐升；2、极具性价比的收购全牌照券商；3、客户买量可高度复用，与传统券商形成差异化；4、定增加大券商资金杠杆业务。目标市值明年350亿。 重点推荐【中控技术】下游景气度稳健，发力工业软件或构筑强壁垒。1、下游石化景气度稳健；化工跑赢整体制造业；疫情或提升医药制造景气度。此外大力开拓电力、冶金等行业带来边际弹性。2、DCS等国产化持续推进，公司为龙头或领跑。3、积极发展外商垄断的基础软件，有望追赶海外厂商。 从启动节奏看几个重要板块投资进度。1）趋势加强：智能驾驶板块估值修复完毕，开启政策和销量预期叠加后的趋势加强。2）低估值+核心赛道加成：电网信息化板块个股围绕储能新布局叠加弹性。3）底部寻拐点：信创（三季度值得布局）央企的执行计划、中报党政预期影响落地。4）基本面+主题：工业软件景气度分化，但隐含的国产化具备高度市场化，提供足够支撑。5）高交易量：券商科技板块由行情转暖和券商板块扩散效应引发的修复性反弹。 网安市场资源禀赋作用越来越强。网络安全公司这两年集体“抱大腿”的导向，已经明确除技术和市场竞争外，资源禀赋将是左右未来格局的重要因素，特定资源环境下是盈利能力的重点保障。市场化的部分成为厮杀的重点，保持混战。 对头部企业来说竞争又重回同一起跑线，压力给到了中后段的公司，因此不排除未来其他公司继续跟随性引入国资。 计算机持续关注公司：（排名有先后） 近期重点关注：指南针、南网科技、中控技术、广联达、金山办公、中科创达、德赛西威； 智能网联：德赛西威、中科创达、华阳集团； 工业软件：中控技术、赛意信息； 行业信创：中科曙光、金山办公； 电网信息化：朗新科技、国网信通、远光软件、国电南瑞、青鸟消防等； 人工智能：海康威视、科大讯飞； 云计算：紫光股份、用友网络、金山办公、广联达等； 金融科技：指南针、同花顺、恒生电子。 风险提示：流动性收缩带来阶段性风险；低估值公司的长期经营持续性存在不确定性。