尿素日报：多重利空因素叠加，尿素期现进一步下调

图表设置另存为PDF分享【 多重利空因素叠加，尿素期现进一步下调 】 摘要：行情回顾：UR2209合约收于2753元/吨（-76,-2.69%），品种总持仓量为130481手（+2430），仓单数量748张，无变化。山东09基差407元/吨（+31），09-01合约月差102元/吨（-11）。现货概述：国内尿素市场延续跌势，由于需求下滑，下游采购积极性较差，企业新单不佳，市场高价难以为继，今日主流区域跌幅20～50元不等。山东主流价3160元/吨（-30）河南主流价3160元/吨（-40）山西主流价3080元/吨（-30）内蒙主流价3310元/吨（-40）东北主流价3300元/吨（-30）江苏主流价3190元/吨（-20）市场分析：1、尿素厂内库存环比增加0.17万吨至18，65万吨，同比去年高10.47万吨，港口库存较上周大幅去化11.1万吨至14.6万吨，同比低14.4万吨。2、尿素日产量环比无变化，维持16.85万吨高位，同比去年高0.84万吨。3、近期北方地区持续高温，局部追肥受此影响而推迟。4、复合肥开工率进一步下降2.67个百分点至32.9%，同比上升6.68个百分点。5、小氮肥氯化铵等需求放缓，价格高位回落。策略建议：暂时观望。当前尿素供给水平处于高位，下游需求低迷，替代品价格回落，但厂家整体库存压力不大，港口库存大幅去化，密切关注大型贸易商采购动态及厂家是否进一步调价。联系人：彭杰斌能源化工研究中心17319795606pengjb@hrrdqh.com从业资格号：F3072507投资咨询号：Z0017555微信：binge666229第1页 尿素日报 | 2022-06-16 尿素日报 2022-06-161,4001,6001,8002,0002,2002,4002,6002,8003,0003,2003,4002017-01-032018-03-152019-05-152020-07-152021-09-10第2页图1：山东市场价（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图2：09基差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图3：09-01月差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图4：尿素-0.58合成氨价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所-200-100010020030040050060070001-0202-0903-1904-2706-0507-1308-2009-2711-1112-1920182019202020212022623.08623.08-450-400-350-300-250-200-150-100-5005010015020001-0202-0303-0203-2904-2705-2806-2507-2808-2809-22019202020212022102102-100010020030040050060070004-0104-2105-1305-3106-1807-1007-3108-2109-112019202020212022407407类别指标名称2022-06-162022-06-15涨跌涨跌幅小颗粒市场价(元/吨)山东31603190-30 -0.94% 河南31603200-40 -1.25% 出厂价(元/吨)华鲁恒升31303160-30 -0.95% 河南心连心31653205-40 -1.25% 山西兰花31203170-50 -1.58% 基差(元/吨)山东09基差40737631 8.24% 月差(元/吨)09-01合约月差102113-11 -9.73% 区域价差(元/吨)江苏-山东302010 50% 东北-内蒙-10-2010 50% 品种价差(元/吨)尿素-0.58合成氨623.08653.08-30 -4.59% 生产利润(元/吨)烟煤气流床制尿素利润860.73890.73-30 -3.37% 盘面利润(元/吨)09合约盘面利润666.1727.1-61 -8.39% 下游利润(元/吨)氯基复合肥176.38166.69.78 5.87% 硫基复合肥326.38316.69.78 3.09% 三聚氰胺-830-92090 9.78% 仓单数量(张)仓单数量74874800% 9ZhUnVeW8ViYmXbWjY6MbPbRoMrRtRsQfQpPpRlOrQoR7NqRnOvPsQxPuOmPmN尿素日报 2022-06-1605001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,50001-0202-0803-1504-2105-3007-0808-1809-2911-1612-27202020212022748748第3页-10001002003004005006007008009001,0001,1001,20001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-220182019202020212022860.73860.73图5：烟煤气流床制尿素利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图6：各工艺生产利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图8：复合肥利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图9：三聚氰胺利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图7：盘面利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图10：仓单数量（张）来源：WIND，华融融达期货研究所-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2002021-07-092021-09-182021-12-062022-02-212022-05-06无烟煤流化床烟煤流化床烟煤气流床-1,000-800-600-400-20002004006008001,0001,2002021-06-222021-09-032021-11-262022-02-172022-05-10010509-2,000-1,00001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,00011,00012,00001-0402-0903-1704-2406-0107-1208-2410-1211-2420212022-830-830-350-300-250-200-150-100-500501001502002503003502021-06-222021-09-032021-11-232022-02-102022-04-26氯基复合肥硫基复合肥 尿素日报 2022-06-16【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成公司简介华融融达期货股份有限公司于1993年4月成立于中国现代期货市场的发源地——郑州，是全国最早成立的大型期货公司之一，公司注册资本18.3亿元。 作为综合型全牌照期货公司，华融融达期货主营商品期货经纪、金融期货经纪、风险管理、资产管理、期货投资咨询、基金销售业务，是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的全权会员单位，郑州商品交易所、大连商品交易所的理事单位；也是中国金融期货交易所的交易结算会员单位、上海国际能源交易中心会员单位以及国内首批获得上海证券交易所和深圳证券交易所期权业务代理资格的期货公司之一。华融融达期货设有上海、华东、华南、华北、西北、青岛6家分公司，并在广州、杭州、重庆、大连等城市设有15家营业部，营业网点遍布全国18个省、自治区、直辖市，客户服务网络覆盖全国。同时，华融融达期货旗下拥有上海融致实业有限公司（下称融致实业）、华信资产管理有限公司两家全资子公司。其中，融致实业注册地为上海自贸区，注册资本25亿元，是经中国期货业协会首批备案设立、华融融达期货全力打造的大宗商品风险管理平台。融致实业围绕服务实体经济，连接期货、现货市场，通过开展仓单业务、合作套保、场外衍生品业务、基差贸易等业务，实现风险管理咨询、定价体系、衍生品工具等方面的创新，致力于成为大宗商品领域的专业投行。多年来，华融融达期货以一支富有实战经验的一流管理团队为核心，以一批具有高学历、高层次和“海归”背景的高级研发团队为基础，专注于服务产业客户和高端投资者。公司多次获得“中国最佳期货公司”“金牌产业服务期货公司”等业内大奖。在中国期货行业创新发展大潮中，华融融达期货将遵循“稳健、务实、高效、规范”的经营理念，以传统经纪业务为基础，以创新业务为支点，凭借积极的创新意识、卓越的管理模式、完善的股权结构、一流的研发实力，朝着打造大宗商品国际投行的目标迈进。华融融达期货APP官方微信第4页