2022年6月19日 东方甄选直播电商获千万粉丝 抖音产业链红利助力新增量 -传媒新消费行业周报 增持 (维持) 投资要点 分析师：朱珠 执业证书编号：S1050521110001 邮箱：zhuzhu@cfsc.com.cn 联系人：于越 执业证书编号：S1050121110017 邮箱：yvyue@cfsc.com.cn 行业相对表现 表现 1M 3M 12M 传媒（申万） -3.6 -7.6 -18.0 沪深300 -0.1 -4.8 -15.5 市场表现 资料来源：Wind，华鑫证券研究 相关研究 《传媒新消费行业周报：抖音产业链红利仍在元宇宙有望驱动新增量》20220612 《传媒新消费行业周报：政策先行助力复苏企业压力测试凸显韧性》20220605 《传媒新消费行业周报：从元宇宙到文化数字化从修复到增量均可期》20220529 《传媒新消费行业周报：《乘风破浪》第三季开播优质内容供给渐浓关注沪后疫情的修复》20220522 《传媒新消费行业周报：字节跳动更名板块再热 618电商节有望拉内需》20220515 ▌ 本周观点更新 直播电商热度持续，新东方集团及新东方在线旗下农产品直播带货平台东方甄选在8天内获粉丝破千万，在抖音电商平台接棒刘畊宏，东方甄选获全网热度与关注。东方甄选直播带货自6月8日至6月15日带货总销售额（GMV）达1.16亿元，日均GMV达1452万元。透过现象看什么？第一，为什么在2022年6月出现？第二，为什么是新东方集团及新东方在线旗下的东方甄选在8天获千万粉丝并获得全网关注？第三，为什么是抖音电商平台出现从刘畊宏到东方甄选的现象？第一，2022年6月进入618年中电商节，后疫情下罗永浩退出直播电商，原有头部主播逐步弱化，疫情下加速线上习惯养成与直播电商供给均逐步搭建完善；第二，东方甄选以双语直播带货农场品出道，新东方旗下格局特色老师资源在直播中被放大，赋能商品新内容，有趣的内容留存粉丝与吸引新粉丝；第三，为什么是抖音平台？抖音平台上从疫情中的刘畊宏火热到年中节的东方甄选，均证明抖音电商具有市场热点引爆点，优质内容电商在抖音电商中也有望获流量倾斜，间接也推动东方甄选的火热。元宇宙板块中，国家级数字文创规范治理生态矩阵成立，为数字文创行业健康良性可持续性奠定政策基础。 ▌本周重点推荐个股及逻辑 给予传媒新消费行业增持评级。浙文互联（浙文米塔将以旗下的数字艺术社区为基础，链接更多的数字爱好者参与进来，助力一汽丰田bZ4X产品营销）；掌阅科技（抖音长产业链红利，也有望受益于国家级版权交易保护联盟链）；姚记科技（关注体育球星卡进展以及后疫情下主业回暖）；视觉中国（有望受益于国家级版权交易保护联盟链）；蓝色光标（旗下全资子公司蓝色宇宙发布了“蓝标智播”虚拟直播间，6月23日正式上线）；哔哩哔哩（广告端发布美妆个护行业营销解决方案，bilibili聚集2.94亿月活用户，美护兴趣人群占平台月活近20%）；华策影视（公司原创自有版权业务有望受益于国家级版权交易保护联盟链》）；芒果超媒（综艺《乘风破浪第三季）热播持续，二季度业绩可期）；2022年暑假档开启预热，片单定档有望驱动阶段性热度，如万达电影等出品的《外太空的莫扎特》定档7月15日，光线传媒的《深海》作品待定档，有望带来电影与院线新热度，新经典（出品电影《一周的朋友》，优质图书在东方甄选热证券研究报告 行业研究报告 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 销）；横店影视（出品《人生大事》6月24日全国上映）；心动公司（由心动代理、汉家松鼠开发的国产沙盒RPG游戏《部落与弯刀》已于6月16日正式登陆手机平台，累计销量超过12万）；吉比特与百奥家庭互动（6月21日《奥比岛：梦想国度》将公布具体上线时间，暑假档有望上线）；电魂网络（《梦三国2》于6月16日开启618狂欢盛典）；青瓷游戏（《最强蜗牛》国服将在6月24日开启二周年生日会）。 ▌ 风险提示 产业政策变化风险、推荐公司业绩不及预期的风险、行业竞争风险；编播政策变化风险、影视作品进展不及预期以及未获备案风险、经营不达预期风险；疫情波动风险、宏观经济波动风险。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 重点关注公司及盈利预测 公司代码 名称 2022/6/17 股价 EPS PE 投资评级 2020 2021E 2022E 2020 2021E 2022E 300133.SZ 华策影视 4.48 0.21 0.26 0.31 21.27 17.23 14.45 推荐 300413.SZ 芒果超媒 35.64 1.13 1.38 1.77 31.54 25.83 20.14 推荐 002605.SZ 姚记科技 16.48 1.42 1.67 2.06 11.62 9.87 8.00 推荐 603096.SH 新经典 19.39 0.80 1.12 1.42 24.12 17.31 13.65 推荐 300058.SZ 蓝色光标 6.71 0.21 0.26 0.34 32.03 25.81 19.74 推荐 002292.SZ 奥飞娱乐 4.50 -0.28 0.09 0.20 -15.96 50.00 22.50 推荐 603466.SH 风语筑 18.49 1.04 0.83 1.01 17.78 22.28 18.31 推荐 603103.SH 横店影视 11.19 0.02 0.22 0.37 518.06 50.86 30.24 推荐 600986.SH 浙文互联 6.37 0.22 0.29 0.37 28.62 21.97 17.22 推荐 603258.SH 电魂网络 21.18 1.37 1.43 1.66 15.42 14.81 12.76 推荐 603444.SH 吉比特 368.60 20.43 22.24 26.22 18.04 16.57 14.06 推荐 603533.SH 掌阅科技 16.33 0.34 0.55 0.78 47.60 29.69 20.94 推荐 002739.SZ 万达电影 12.25 0.05 0.23 0.55 256.81 53.21 22.12 未评级 300251.SZ 光线传媒 8.71 -0.11 0.28 0.37 -82.02 30.88 23.55 未评级 000681.SZ 视觉中国 14.40 0.22 0.30 0.38 65.99 47.87 37.93 未评级 300860.SZ 锋尚文化 46.32 0.67 2.22 2.93 68.99 20.86 15.82 未评级 300788.SZ 中信出版 20.59 1.27 1.40 1.60 16.20 14.69 12.87 未评级 002555.SZ 三七互娱 22.67 1.30 1.49 1.71 17.48 15.20 13.26 未评级 600633.SH 浙数文化 7.07 0.41 0.49 0.55 17.32 14.51 12.80 未评级 600556.SH 天下秀 8.68 0.20 0.28 0.38 44.29 30.82 22.62 未评级 002291.SZ 星期六 17.92 -0.77 0.80 1.15 -23.29 22.44 15.64 未评级 300896.SZ 爱美客 555.00 4.43 6.77 9.81 125.37 81.93 56.55 未评级 688363.SH 华熙生物 148.29 1.63 2.15 2.83 90.98 68.98 52.43 未评级 300144.SZ 宋城演艺 12.45 0.12 0.16 0.41 103.32 75.59 30.07 未评级 2400.HK 心动公司 20.62 -1.86 -0.95 0.06 -11.09 -21.76 363.03 未评级 2100.HK 百奥家庭互动 0.50 0.01 0.07 0.11 50.13 7.21 4.43 未评级 6633.HK 青瓷游戏 3.58 -0.96 0.62 1.35 -3.73 5.74 2.65 未评级 0772.HK 阅文集团 29.43 1.82 1.25 1.53 16.17 23.51 19.25 未评级 9992.HK 泡泡玛特 29.52 0.62 0.94 1.29 47.61 31.27 22.86 未评级 0700.HK 腾讯控股 316.06 23.16 14.41 17.39 13.64 21.94 18.18 未评级 9626.HK 哔哩哔哩-SW 176.08 -17.87 -19.46 -13.74 -9.85 -9.05 -12.82 未评级 1024.HK 快手-W 71.23 -20.37 -4.22 -1.52 -3.50 -16.88 -46.87 未评级 3690.HK 美团-W 170.35 -3.90 -2.32 0.57 -43.68 -73.31 296.88 未评级 IQ.O 爱奇艺 30.12 -1.11 -0.10 0.06 -27.14 -310.56 529.43 未评级 资料来源：Wind资讯，华鑫证券研究（注：港元对人民币汇率取1港元=0.8556元人民币；美元对人民币汇率取1美元=6.7167元人民币;表中股价均为人民币元；“未评级”盈利预测取自万得一致预期） 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 正文目录 1、行业观点和动态 .......................................................................... 5 1.1、传媒行业回顾 ..................................................................... 5 1.2、传媒行业动态 ..................................................................... 8 1.3、电影市场 ......................................................................... 8 1.4、电视剧市场 ....................................................................... 10 1.5、综艺节目市场 ..................................................................... 11 1.6、游戏市场 ......................................................................... 12 2、上市公司重要动态：增减持、投资等情况 .................................................... 14 3、本周观点更新 ............................................................................ 15 4、本周重点推荐个股及逻辑 .................................................................. 16