2022年06月17日 指数波动或加大，逢低布局 分析师：董冰华 执业证书编号：S1050515080001 电话：021-54967581 邮箱：dongbh@cfsc.com.cn ▌双融余额 截至6月16日，上交所两融余额报8500.60亿元，较前一交易日增加28.19亿元；深交所两融余额报7099.87亿元，较前一交易日增加37.47亿元；两市合计15600.47亿元，较前一交易日增加65.66亿元。 ▌最新观点 本周四，上证指数早盘温和整理为主，午后券商板块再度下杀，拖累上证指数重回3300点下方。创业板指2600点得而复失，宁德时代、亿纬锂能、东方财富低迷。截止收盘，上证指数跌0.61%，深证成指涨0.11%，创业板指涨0.40%，沪深300跌0.66%，上证50跌1.12%，中证500涨0.06%。两市上涨家数为2989家，高于上周均值2350家，高于前一交易日2097家。涨停家数为75家，低于上周均值81家，高于前一交易日65家。两市下跌家数为1654家，低于上周均值2307家，低于前一交易日2516家。跌停家数为8家，低于上周均值16家，低于前一交易日18家。北向资金为净流入44.52亿元，上周均值为净流入73.66亿元，前一交易日为净流入133.59亿元。两市成交额为10808.28亿元，上周均值为10562.29亿元，前一交易日为12988.08亿元。A股缩量震荡，整体依旧维持良好的上行趋势，北向资金全天净买入44.52亿，美元指数高位见顶回落，10年期美债收益率也有触顶的迹象，从外部环境来讲风险因素正在消退，但由于美国经济预期的转弱，隔夜美股再度暴跌，对周五市场情绪层面或有冲击，短期来看，市场宽幅波动的概率再度提升，对于投资者而言，依然是逢低配置，尤其是3200-3250点区域。 ▌ 主题追踪 今日关注：生猪养殖，教育，光伏设备 1. 教育行业：5月25日知乎公布的2022年一季报显示，其职业教育收入由2021年一季度的310万提升至3950万元，同比增长1274％。目前我国已建成全世界规模最大的职业教育体系，新修订的《中华人民共和国职业教育法》明确职业教育和普通教育具有同等重要的地位。另外，近期新东方在线旗下直播平台“东方甄选”因采用“双语带货”模式人气大涨，带动了整个教育板块。在“双减”政策下，K12培训机构遭受巨创，行业纷纷谋求转型，该模式开启了行业先河。建议关注：豆神教育（300010）、行动教育（605098） 2. 生猪养殖主题：6月6日至10日，当周全国平均猪粮比价回升至5.59:1，脱离过度下跌一级预警区间。今年4月份以来，生猪价格自低位反弹30%左右，目前已回升至生猪养殖平均成本线附近，价格上涨将促进养殖户和养殖企业补栏，6个月后正好是春节、元旦等消费旺季，当前补栏将为后期价格稳定奠定良好基础。建议关注：新五丰（600975）、巨星农牧（603477） 3. 光伏设备主题：5月17日，国家能源局发布1-4月份全国电力工业统计数据。截至4月底，全国发电装机容量约24.1亿千瓦，同比增长证券研究报告 鑫融讯 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 2 诚信、专业、稳健、高效 7.9%。其中，风电装机容量约3.4亿千瓦，同比增长17.7%；太阳能发电装机容量约3.2亿千瓦，同比增长23.6%。6月1日，九部委发布《“十四五”可再生能源发展规划》，明确国内可再生能源发展目标，叠加海外装机需求旺盛，今年全球光伏新增装机有望超预期。建议关注：爱旭股份（600732）、天合光能（688599） ▌ 风险提示 疫情未能得到有效控制、宏观经济意外下滑、流动性紧缩加剧、行业政策低于预期。 hZgVcZmUcX3W2YaQ9R9PmOmMsQpNeRpPtNiNoPqP9PpOoPvPoMoPMYpMtM证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 3 诚信、专业、稳健、高效 图表1：双融日交易数据 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表2：上一日融资净买入前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表3：上一日融券净卖出额前十行业（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 -0.60%-0.40%-0.20%0.00%0.20%0.40%0.60%0.80%8800.009800.0010800.0011800.0012800.0013800.0014800.0015800.0016800.00融资余额（亿元）融券余额（亿元）两融余额增速(%)44,767.6138,824.5132,142.1327,442.0021,869.0321,826.7716,106.8914,084.8710,943.7810,847.86SW石油石化SW电子SW基础化工SW有色金属SW汽车SW钢铁SW煤炭SW机械设备SW建筑装饰SW非银金融33,080.6512,992.919,980.778,473.317,619.256,339.085,621.934,325.722,841.142,738.63SW非银金融SW电力设备SW汽车SW电子SW有色金属SW机械设备SW医药生物SW基础化工SW计算机SW煤炭 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 4 诚信、专业、稳健、高效 图表4：上一日融资净买入额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 图表5：上一日融券净卖出额前十大个股（万元） 资料来源：Wind，华鑫证券研发部 48,103.7525,716.6623,030.4220,871.4420,152.6316,952.9416,070.5714,291.8514,197.1813,665.13宁德时代云天化光大证券中国石油当升科技北方稀土三安光电盐湖股份包钢股份天赐材料130,899.9812,445.4910,683.579,379.308,989.776,742.625,617.115,350.235,232.965,143.18宁德时代中信建投中泰证券中伟股份江淮汽车长城证券中控技术光大证券兴业证券天赐材料 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 5 诚信、专业、稳健、高效 ▌策略部简介 董冰华：2013年加入华鑫证券，主要研究和跟踪领域：主题策略研究。 ▌证券分析师承诺 本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 ▌ 证券投资评级说明 股票投资评级说明： 投资建议 预期个股相对沪深300指数涨幅 1 推荐 >15% 2 审慎推荐 5%---15% 3 中性 (-)5%--- (+)5% 4 减持 (-)15%---(-)5% 5 回避 <(-)15% 以报告日后的6个月内，证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 行业投资评级说明： 投资建议 预期行业相对沪深300指数涨幅 1 增持 明显强于沪深300指数 2 中性 基本与沪深300指数持平 3 减持 明显弱于沪深300指数 以报告日后的6个月内，行业相对于沪深300指数的涨跌幅为标准。 证券研究报告 请阅读最后一页重要免责声明 6 诚信、专业、稳健、高效 ▌ 免责条款 华鑫证券有限责任公司（以下简称“华鑫证券”）具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告由华鑫证券制作，仅供华鑫证券的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户。 本报告中的信息均来源于公开资料，华鑫证券研究部门及相关研究人员力求准确可靠，但对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。我们已力求报告内容客观、公正，但报告中的信息与所表达的观点不构成所述证券买卖的出价或询价的依据，该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，并应同时结合各自的投资目的、财务状况和特定需求，必要时就财务、法律、商业、税收等方面咨询专业顾问的意见。对依据或者使用本报告所造成的一切后果，华鑫证券及/或其关联人员均不承担任何法律责任。本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，还可能为这些公司提供或争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等服务。本公司在知晓范围内依法合规地履行披露。 本报告中的资料、意见、预测均只反映报告初次发布时的判断，可能会随时调整。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，华鑫证券可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。华鑫证券没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经华鑫证券书面授权，任何机构和个人不得以任何形式刊载、翻版、复制、发布、转发或引用本报告的任何部分。若华鑫证券以外的机构向其客户发放本报告，则由该机构独自为此发送行为负责，华鑫证券对此等行为不承担任何责任。本报告同时不构成华鑫证券向发送本报告的机构之客户提供的投资建议。如未经华鑫证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。华鑫证券将保留随时追究其法律责任的权利。请投资者慎重使用未经授权刊载或者转发的华鑫证券研究报告。