【开源电子】兴瑞科技：新能源汽车收入快速增长，Q2利润端修复可期

【开源电子】兴瑞科技：新能源汽车收入快速增长，Q2利润端修复可期 [太阳] Q2业绩拐点可期：原材料成本压力逐步减轻，受益人民币贬值短期利润拐点可期公司产品原材料以铜、塑料粒子为主，2021年受成本上涨利润端承受压力，2022年以来原材料价格小幅回落，压力逐步减轻。公司出口收入占比高，受益人民币贬值，Q2盈利能力有望改善。 [太阳] 汽车电子业务高速增长，营收占比明显提升（2022年有望50%）公司大力拓展新能源汽车三电领域产品，通过同步开发BDU精密零组件及模组，获得了松下等头部客户的认可，终端配套宝马ix3、i7、凯迪拉克锐歌等，车型销量不断爬坡中；此外，公司也紧跟客户步伐，深入拓展主机厂及博世、海拉等Tier1供应商，实现汽车电子及新能源汽车三电领域业务的高增长。我们预计2022年公司汽车电子业务收入占比将达50%左右。 [太阳] 东莞汽车电子工厂2022H2产能扩张落地，慈溪新工厂一期建设加码公司新建东莞工厂主要用于新能源汽车产品生产，2022H2产能投产在即，有望为2022年业绩提供助力。公司2022年5月发布公告，将慈溪新工厂一期项目名称由《年产126万套汽车电池零组件生产线项目》变更为《新能源汽车零部件产业基地建设项目》，一期扩产的投资金额由3.93亿元提升至6.63亿元，彰显公司对新能源汽车电子业务前景的信心。 [太阳] 智能终端业务受缺芯影响逐步缓解，订单饱满有望保持增长公司智能终端业务已逐步摆脱缺芯影响，在手订单饱满，公司海外印尼、越南产能仍处于爬升状态之中，有望为公司满足饱满的智能终端业务需求提供支持。