华融融达期货甲醇日报：盘面上行而基差走弱 现货跟进乏力

图表设置另存为PDF分享甲醇日报 | 2022-06-01【盘面上行而基差走弱，现货跟进乏力】 摘要：期货方面：MA2209合约收于2878元/吨（+76,+2.71%），品种总持仓量为1887535手（+105411），仓单数量4120张，无变化。江苏09基差-93元/吨（-33.5），09-01合约月差-94元/吨（+5）。现货方面：陕蒙地区中小煤矿缺煤管票而停产增多，市场供应趋紧，焦化、化工及贸易商需求向好，价格稳中小涨；由于坑口表现强势，港口发运成本提升，报价坚挺；进口煤价无优势，弱势运行，实际成交不多。国内甲醇市场表现一般，港口随盘面拉涨重心上移，然整体基差延续走弱，且逢高出货积极，买盘跟进一般，内地主产区多弱势运行，北线部分竞拍流拍。江苏市场价：2785元/吨（+17.5）鲁南市场价：2590元/吨（-10）内蒙市场价：2300元/吨（-25）河南市场价：2550元/吨传统下游方面，甲醛成本支撑一般，下游需求较弱，交投延续弱势；醋酸企业库存低位，报盘坚挺，但下游需求一般，买盘意向偏淡；二甲醚偏弱，刚需为主，小幅让利排库。下游烯烃方面，月初石化价格调涨为主，PP期货延续走强，市场报盘坚挺，交投气氛尚可；两油出厂价格多数上调，贸易商报盘延续上涨态势，但下游采购多维持刚需，PE高价成交乏力。策略建议：暂时观望。当前宏观利多驱动尚可，然供需基本面偏弱，现货整体跟进略显乏力，预计短期市场延续整理态势。联系人：彭杰斌 能源化工研究中心17319795606pengjb@hrrdqh.com从业资格号：F3072507投资咨询号：Z0017555微信：binge666229第1页 甲醇日报 2022-06-01第2页一、期货盘面03,0006,0009,00012,00015,00018,00021,00024,00027,00001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-22018201920202021202241204120图1：09基差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图2：09-01合约月差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图3：PP-3MA09合约价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图4：仓单数量（张）来源：WIND，华融融达期货研究所-800-700-600-500-400-300-200-100010020001-0201-3103-0103-3004-2905-2906-2707-2608-2409-2220182019202020212022-94-94-400-300-200-100010020030040050004-0104-2205-1306-0206-2207-1208-0108-2109-1009-320182019202020212022-123-123-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002,4002,7003,00001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-220182019202020212022274274指标名称2022-06-012022-05-31涨跌涨跌幅09收盘价(元/吨)2878282751 1.8% 江苏09基差(元/吨)-93-59.5-33.5 -56.3% 09-01合约月差(元/吨)-94-995 5.05% PP-3MA09合约价差(元/吨)274421-147 -34.92% L-3MA09合约价差(元/吨)381515-134 -26.02% 仓单数量(张)4120412000% lVnUmUcXgZaXlWmMyQoPnNaQdN6MmOqQoMpNlOmMrPfQmMoMbRnMmPvPnQqOwMnRtO甲醇日报 2022-06-01第3页二、现货价格、价差-700-600-500-400-300-200-100010020030040050060070001-0102-0903-2004-2806-0607-1508-2310-0111-0912-1820182019202020212022195195-300-200-10001002003004005006007008009001,0001,10001-0102-1003-2205-0106-1007-2008-2910-0811-1712-27201820192020202120224854851,2001,5001,8002,1002,4002,7003,0003,3003,6003,9004,20001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-22018201920202021202227852785-500-400-300-200-100010020030040050060001-0202-0903-1904-2706-0507-1308-2009-2711-1112-1920182019202020212022-2.14-2.14图5：进口利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图6：江苏市场价（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图7：华东-西北价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图8：华东-山东价差（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所类别指标名称2022-06-012022-05-31涨跌涨跌幅国际价格(美元/吨)CFR中国主港----国际价差(美元/吨)CFR中国-CFR东南亚-40-4000%进口利润(元/吨)进口利润-2.14-2.1400%伊朗货进口利润422.77406.815.97 3.93% 非伊进口利润-85.76-101.415.64 15.42% 国内现货价格(元/吨)江苏27852767.517.5 0.63% 鲁南25902600-10 -0.38% 内蒙23002325-25 -1.08% 河南2550255000%国内跨区价差(元/吨)华东-西北485442.542.5 9.6% 华东-山东195167.527.5 16.42%  甲醇日报 2022-06-01第4页三、产业链利润-3,000-2,500-2,000-1,500-1,000-50005001,0001,5002,00001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-220182019202020212022-870.239-870.239-20002004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,0002,20001-0202-1003-2104-3006-0907-1808-2610-1111-1912-220182019202020212022356356图9：山东煤制利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所来源：WIND，华融融达期货研究所图10：各工艺生产利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所图11：浙江兴兴MTO利润（元/吨）图12：传统下游利润（元/吨）来源：WIND，华融融达期货研究所-1,500-1,200-900-600-30003006009001,2001,5001,8002,1002,4002,7002021-06-072021-08-262021-11-112022-01-302022-04-19西北煤制山东煤制西北天然气西南天然气山西焦炉气-50005001,0001,5002,0002,5003,0003,5004,0004,5005,0005,5006,0006,500-250-200-150-100-500501001502002502021-06-072021-09-022021-11-252022-02-182022-05-13甲醛(右轴)醋酸二甲醚类别指标名称2022-06-012022-05-31涨跌涨跌幅生产利润(元/吨)西北煤制----山东煤制----西北天然气460485-25 -5.15% 西南天然气386401-15 -3.74% 山西焦炉气73573500%MTO利润(元/吨)内地MTO-152.5-226.2573.75 32.6% 浙江兴兴-870.24-722.18-148.06 -20.5% 宁波富德-1222.28-1197.53-24.75 -2.07% 传统下游利润(元/吨)甲醛-70.5-65-5.5 -8.46% 醋酸2796.12805.55-9.45 -0.34% 二甲醚15271551.5-24.5 -1.58%  甲醇日报 2022-06-01【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。本报告图表由华融融达数据分析家（https://dt.hrrdqh.com）动态研报生成器生成公司简介华融融达期货股份有限公司于1993年4月成立于中国现代期货市场的发源地——郑州，是全国最早成立的大型期货公司之一，公司注册资本18.3亿元。 作为综合型全牌照期货公司，华融融达期货主营商品期货经纪、金融期货经纪、风险管理、资产管理、期货投资咨询、基金销售业务，是上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所的全权会员单位，郑州商品交易所、大连商品交易所的理事单位；也是中国金融期货交易所的交易结算会员单位、上海国际能源交易中心会员单位以及国内首批获得上海证券交易所和深圳证券交易所期权业务代理资格的期货公司之一。华融融达期货设有上海、华东、华南、华北、西北、青岛6家分公司，并在广州、杭州、重庆、大连等城市设有15家营业部，营业网点遍布全国18个省、自治区、直辖市，客户服务网络覆盖全国。同时，华融融达期货旗下拥有上海融致实业有限公司（下称融致实业）、华信资产管理有限公司两家全资子公司。其中，融致实业注册地为上海自贸区，注册资本25亿元，是经中国期货业协会首批备案设立、华融融达期货全力打造的大宗商品风险管理平台。融致实业围绕服务实体经济，连接期货、现货市场，通过开展仓单业务、合作套保、场外衍生品业务、基差贸易等业务，实现风险管理咨询、定价体系、衍生品工具等方面的创新，致力于成为大宗商品领域的专业投行。多年来，华融融达期货以一支富有实战经验的一流管理团队为核心，以一批具有高学历、高层次和“海归”背景的高级研发团队为基础，专注于服务产业客户和高端投资者。公司多次获得“中国最佳期货公司”“金牌产业服务期货公司”等业内大奖。在中国期货行业创新发展大潮中，华融融达期货将遵循“稳健、务实、高效、规范”的经营理念，以传统经纪业务为基础，以创新业务为支点，凭借积极的创新意识、卓越的管理模式、完善的股权结构、一流的研发实力，朝着打造大宗商品国际投行的目标迈进。华融融达期货APP官方微信第5页