本报告主要关注的是2022年钢材需求的韧性以及稳增长政策对需求修复的影响。尽管当前行业处于传统淡季，且上周高考影响部分工地开工，钢材表需有所下降，但由于国家层面出台多项支持基建、地产发展的举措，对全年钢材需求不必过于悲观。考虑到政策传导具有一定的滞后性，后期钢材需求回补仍可期。此外，钢厂盈利情况环比改善，企业生产积极性有所提升，钢材供给小幅回升。但由于发改委已明确22年将继续粗钢产量压减工作，因此预期后期粗钢供给向上弹性有限，行业长周期景气的逻辑并未改变。建议关注高分红、低估值、低配置、低预期下的板块机会，推荐低成本、强管理普钢龙头方大特钢、三钢闽光、华菱钢铁、新钢股份、宝钢股份等，以及特钢龙头甬金股份、中信特钢、久立特材等。
