安踏体育受惠内地疫情缓和,安踏可看高一线

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安踏体育是一家在中国制造、销售及分销体育用品的公司，主要业务包括鞋类、服装及配饰。公司旗下拥有多个品牌，包括安踏、Fila、Descente等。2021年全年，安踏体育的纯利为77.2亿元人民币，同比增长49.6%。其中，安踏品牌收入增长52.5%至240.1亿元人民币，Fila则增长25.1%至218.2亿元人民币。集团计划增加更多高端产品，目标至2025年高端产品销售贡献由目前的10%提升至30%。集团自2020年8月启动DTC模式转型，实现安踏和终端零售的高效打通，有助于安踏快速回应消费者需求。2022年，随着内地疫情缓和，防疫措施放宽，有望释放庞大的消费潜力，安踏料可受惠其中。综合市场分析，预期安踏体育2022、2023及2024年每股盈利为3.078、3.948及4.812元人民币，给予12个月目标价102.0港元，相当于是今年预测市盈率28.7倍，评级“中性偏好”。