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5月金融数据显示总量明显好转,结构尚待优化。社融增量为2.79万亿元,高于预期的2.37万亿和去年同期的1.92万亿元;人民币贷款增加1.89万亿元,高于预期的1.4万亿元和去年同期的1.5万亿元;M2同比增长11.1%,高于上期和去年同期的10.5%;M1同比增长4.6%,较前值5.1%和去年同期的6.1%均有明显回落。其中,居民信贷修复,但地产拖累还在;企业融资回暖,但主要是票据冲量;财政前置发力,专项债是主要拉动项;M2-M1剪刀差继续走阔,社融-M2增速差继续走负,宽信用仍待进一步打通,提高实体融资意愿。6月社融总量好转依旧可期,预计7-8月会迎来结构的改