保险行业2022年中期策略报告：从渠道到产品的深度转型

国泰君安证券发布2022年中期策略报告，认为保险行业仍处于改革阵痛期，预计上半年NBV（新业务价值）深度承压。客户需求层次升级，更加关注满足健康保障、财富管理和养老传承的产品和服务。创建“产品+服务”商业模式将成为第二增长曲线，建议增持中国财险、中国平安。报告指出，当前决定保险公司NBV增长的核心因素是提升满足客户需求的产品+服务的供给能力。建议投资者关注那些通过“自建+集采”建立医疗和养老服务体系并形成独有竞争壁垒的公司，如中国平安。报告还预计，中国财险的盈利确定性提升超预期，推动ROE和估值提升，建议增持。