本周我们讨论了生物药生产关键环节中的培养基行业投资逻辑。培养基是生物制药生产过程中的核心耗材,经过数十年的快速发展,以单抗为主的生物药展现出强大的临床获益效果,目前已成为许多疾病的核心疗法,渗透率也快速提升。培养基行业进入壁垒高,行业先发优势和龙头效应明显。国产品牌蓬勃发展,市场份额持续提升。随着国内生物药产业链的飞速发展,国产厂商培养基产品技术日臻完善,国产品牌产品性能、稳定性以及质量等方面逐渐追赶进口。相关企业:奥浦迈(即将IPO)。风险提示:客户拓展不及预期,订单量不及预期,新产品开发不及预期,价格降幅超预期。
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