金融工程市场跟踪周报：市场延续上涨，北向资金巨额净流入

敬请参阅最后一页特别声明 -1- 证券研究报告 2022年6月11日 总量研究 市场延续上涨，北向资金巨额净流入 ——金融工程市场跟踪周报20220611 本周市场表现： 本周（2022.06.06-2022.06.10，下同）市场延续上涨表现。上证综指上涨2.8%，上证50上涨3.92%，沪深300上涨3.65 %，中证500上涨2.66%，中证1000上涨2.87%，创业板指上涨4%。量能择时观点上，上证综指、上证50、沪深300、中证500看多，中证1000、创业板指看空。 宽基指数来看，中证500、中证1000处于估值分位数“安全”等级，其余宽基指数处于估值分位数“适中”等级。 中信一级行业分类来看，电力及公用事业、汽车、消费者服务、食品饮料、房地产处于估值分位数“危险”等级；石油石化、有色金属、基础化工、建材、纺织服装、医药、银行、非银金融、交通运输、电子、通信处于估值分位数“安全”等级。 量化市场跟踪： 最近一周沪深300、中证500以及中证1000指数成分股横截面波动率低位震荡，alpha环境无明显变化。时间序列上来看，最近一周三大宽基指数成分股时间序列波动率自近期低位反弹，alpha环境边际好转。 本周IF当月合约上涨4.07%，收于4234，收盘基差-0.12%；IH当月合约上涨4.09%，收于2891.6，收盘基差-0.28 %；IC当月合约上涨3.38%，收于6250.4，收盘基差0.17 %，由贴水转升水。 北向资金净流入368.3亿元，其中沪股通净流入272.12亿元，深股通净流入96.18亿元，周度净流入量创年内新高。南向资金净流入57.73亿元，其中沪市港股通净流入0.35亿元，深市港股通净流入57.38亿元。 本周北向资金净流入排名较高的行业为食品饮料、电力设备及新能源、医药；净流出较高的行业为房地产、电力及公用事业、综合。北向资金占行业总市值比重下降较多的行业有电子，占比上升较多的行业为食品饮料、医药、有色金属。 配置盘加仓食品饮料、电力设备及新能源和消费者服务，净卖出电力及公用事业、非银行金融和房地产；交易盘加仓食品饮料、银行和医药，净卖出电子、计算机和基础化工。 截至2022年6月10日，基金抱团分离度下降，抱团基金观点环比趋于一致。最近一周抱团股与抱团基金超额收益回升。 风险分析：报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。 作者 分析师：祁嫣然 执业证书编号：S0930521070001 010-56513031 qiyanran@ebscn.com 要点 敬请参阅最后一页特别声明 -2- 证券研究报告 金融工程 目 录 1、 市场表现跟踪 ................................................................................................................... 4 1.1、 宽基指数表现 ......................................................................................................................................... 4 1.2、 宽基指数和行业指数估值 ....................................................................................................................... 4 2、 量化环境分析 ................................................................................................................... 5 2.1、 横截面波动率 ......................................................................................................................................... 5 2.2、 时间序列波动率 ..................................................................................................................................... 6 2.3、 股指期货跟踪 ......................................................................................................................................... 7 2.4、 北向资金跟踪 ......................................................................................................................................... 9 2.4.1、 总量维度 ........................................................................................................................................... 9 2.4.2、 配置盘与交易盘均实现大额净流入 ................................................................................................. 11 2.4.3、 食品饮料获北向最大规模净买入 ..................................................................................................... 12 2.5、 抱团基金分离度跟踪 ............................................................................................................................ 14 3、 风险提示 ......................................................................................................................... 14 pRmMmMnP8OaOaQtRmMoMoMfQrRoQjMqRrQ8OpOmPuOsQoPuOpOmM 敬请参阅最后一页特别声明 -3- 证券研究报告 金融工程 图目录 图1：宽基指数估值 ............................................................................................................................................ 4 图2：中信一级行业指数估值 ............................................................................................................................. 5 图3：横截面波动率 ............................................................................................................................................ 6 图4：指数成分股加权时间序列波动率 ............................................................................................................... 7 图5：主力合约升贴水 ........................................................................................................................................ 8 图6：主力合约每周基差变化 ............................................................................................................................. 8 图7：中证500当月合约与下月合约每周基差变化 ............................................................................................ 9 图8：北向资金近8周净流入情况 .................................................................................................................... 10 图9：北向资金累计流向 ................................................................................................................................... 10 图10：南向资金累计流向 ................................................................................................................................. 10 图11：分行业周度净买入 ................................................................................................................................. 11 图12：交易盘与配置盘周度净流入与过去4周移动平均 ................................................................................. 11 图13：交易盘与配置盘行业净流入明细 ........................................................................................................... 12 图14：交易盘本周行业净流入 ......