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百龙创园是一家生产功能糖产品的公司,主要产品包括膳食纤维系列、益生元系列和健康甜味剂系列。公司产品出口占比55.5%,下游品牌客户包括Quest Nutrition、Halo Top等国内外大中型知名企业。公司现有产能高附加值转型,毛利率显著提升。公司为国内阿洛酮糖生产龙头企业,2021年阿洛酮糖营业收入同比增长751.2%。公司立足自主创新,坚持创新发展,已获得50项发明专利及1项实用新型专利。公司营销网络健全,客户粘性较大。预计公司22-24年营收为8.47亿元/14.04亿元/18.89亿元,同比增长29.7%/65.7%/34.5%,归母净利润为2.34亿元/4.12亿元/5.76亿元,同比增长 124.1%/76%/39.8%,EPS 分别为 1.85、3.25、4.54,对应 PE 分别为 20.43、11.61、8.3。首次覆盖,给予“买入”评级。