请仔细阅读本报告最后一页的免责声明策略摘要欧央行或于7月开始加息，今日晚间需关注美国方面5月CPI数据，就操作而言暂时仍以逢低战略性配置黄金为主，也可继续做多金银比价。核心观点■贵金属市场分析宏观面昨日，欧洲央行公布利率决议，维持三大关键利率不变，符合市场预期。欧洲央行表示，根据最新评估，欧洲央行决定采取进一步措施，使货币政策正常化；决定自2022年7月1日起终止资产购买计划的净资产购买，预计适用于第三轮长期定向再融资操作（TLTROIII）的特殊条件将于今年6月23日结束。欧洲央行计划在7月加息25个基点，预计9月将再次加息，此后关键利率将逐步持续上升。不过就欧元的走势来看，昨日却是出现了较大的回落，这或许是由于预期兑现的缘故，而这则使得美元再度走强，贵金属价格目前仍然维持震荡格局。今日需要关注美国方面5月CPI数据，就操作而言，目前仍建议以逢低配置黄金为主。基本面上个交易日（6月9日）上金所黄金成交量为14,806千克，较前一交易日上涨35.46%。白银成交量为1,110,112千克，较前一交易上涨18.06%。上期所黄金库存为3,597千克，较前一交易日上涨312千克。白银库存则是较前一交易日下降2,231千克至1,630,129千克。最新公布的黄金SPDRETF持仓为1065.39吨，较前一交易日持平。而白银SLVETF持仓为16,958.53吨，较前一交易日上涨28.70吨。而从已知贵金属ETF总持仓上来看，则仍然处于相对较高位置。昨日（6月9日），沪深300指数较前一交易日下降1.05%，电子元件板块则是较前一交易日下降2.97%。光伏板块则是下降0.14%。■策略黄金：谨慎做多白银：谨慎做多套利：暂缓期货研究报告|贵金属日报2022-06-10欧央行可能计划于7月加息25基点研究院新能源&有色组研究员陈思捷021-60827968chensijie@htfc.com从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047师橙021-60828513shicheng@htfc.com从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806付志文020-83901026fuzhiwen@htfc.com从业资格号：F3013713投资咨询号：Z0014433联系人穆浅若021-60827969muqianruo@htfc.com从业资格号：F3087416投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 贵金属日报丨2022/6/10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明金银比价：逢低做多期权：卖出看跌■风险美元以及美债收益率持续走高 贵金属日报丨2022/6/10请仔细阅读本报告最后一页的免责声明3/11目录策略摘要..............................................................................................................................................................................................1核心观点..............................................................................................................................................................................................1宏观面..................................................................................................................................................................................................5重要宏观数据及事件概述..........................................................................................................................................................5近期机构观点..............................................................................................................................................................................5美债收益率与利差监控..............................................................................................................................................................6上期所金银持仓与成交量变化情况..........................................................................................................................................6贵金属ETF持仓跟踪..................................................................................................................................................................7贵金属套利跟踪..........................................................................................................................................................................7基本面..................................................................................................................................................................................................9上海黄金交易所T+d市场监控..................................................................................................................................................9金银库存情况监测......................................................................................................................................................................9相关下游行业市场表现概述....................................................................................................................................................10今日重要数据展望............................................................................................................................................................................10图表图1:美国10年期国债收益率丨单位：%......................................................................................................................................6图2:10-2年期利差丨单位：%.........................................................................................................................................................6图3:上期所黄金成交量丨单位：手................................................................................................................................................7图4:上期所白银成交量丨单位：手................................................................................................................................................7图5:黄金ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................7图6:白银ETF持仓量丨单位：吨...................................................................................................................................................7图7:国内黄金期现价差丨单位：元/克...........................................................................................................................................8图8:国内白银期现价差丨单位：元/千克.......................................................................................................................................8图9:黄金内外盘比价丨单位：倍.........................................................................