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商品研究晨报-农产品

2022-06-07国泰期货笑***
商品研究晨报-农产品

期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 国泰君安期货商品研究晨报-农产品 观点与策略 棕榈油:印尼恢复出口 价格或承压 ........................................................... 2 豆油:成本支撑强 暂无累库压力 ............................................................. 2 豆粕:或仍高位震荡 ........................................................................ 4 豆一:或仍高位震荡 ........................................................................ 4 玉米:震荡盘整 ............................................................................ 5 白糖:进口成本抬升 ........................................................................ 6 棉花:关注政策动向 维持偏空思路 ........................................................... 8 鸡蛋:现货偏弱运行,盘面震荡为主 ......................................................... 10 生猪:偏强震荡为主 ....................................................................... 11 2022年06月07日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 棕榈油:印尼恢复出口 价格或承压 豆油:成本支撑强 暂无累库压力 傅博 投资咨询从业资格号:Z0016727  Fubo025132@gtjas.com 段宛辰 (联系人)  duanwanchen024642@gtjas.com 【基本面跟踪】 单位收 盘 价 (日 盘 )涨跌幅%收盘价(夜盘)涨跌幅%棕榈油主力元/吨12,0801.0512,058-0.18豆油主力元/吨11,9061.5011,896-0.08菜油主力元/吨14,0920.0514,1100.13马棕主力林吉特/吨CBOT豆油主力美分/磅81.19-0.90单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动棕榈油主力手428,934-155,352386,35710,986豆油主力手314,071-59,052454,98915,034菜油主力手112,67011,772162,927-4,658单位棕榈油(24度):广东元/吨一级豆油:广东元/吨四级进口菜油:广西元/吨马棕油FOB离岸价(连续合约)美元/吨单位棕榈油(广东)元/吨豆油(广东)元/吨菜油(广西)元/吨单位菜豆油期货主力价差元/吨豆棕油期货主力价差元/吨棕榈油91价差元/吨豆油91价差元/吨菜油91价差元/吨100现货基差期货现货基差3,930现货价格14,470-501,6893价格变动16,0105012,810904378期货部分:价格指报告日前一交易日收盘价:基差部分:选取广东棕榈油减主力合约期价;现货部分:指报告日前一交易日价格;涨跌幅(除连日盘)以收盘价计算,连日盘以收盘价与其前一日结算价计算。前一交易日前两交易日8629363924102,1862,363-174-292456472价差 资料来源:同花顺,Wind,国泰君安期货产业服务研究所 路透讯,根据五家经销商的平均估计,印度5月份棕榈油进口量较4月份增长15%,至660000吨。 印度尼西亚高级部长Luhut Pandjaitan周日表示,自该国重启出口以来,已经发放了约30.2万吨棕榈油出口许可,同时向农民和出口商保证,当局将加快许可程序。(路透社) 2022年6月7日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 Mysteel农产品数据显示:截至6月3日当周,全国重点地区豆油商业库存93.29万吨,较前一周增1.18万吨;全国重点地区棕榈油商业库存22万吨,较前一周降2.165万吨;华东地区主要油厂菜油库存21.8万吨,较前一周增0.88万吨。 【趋势强度】 棕榈油趋势强度:0;豆油趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为[-2,2]区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 棕榈油:印尼开始发放出口许可证,继续关注发放速度和实际出口量,以及印尼棕榈油恢复出口对产地价格的影响。另外,继续关注马来产量和出口情况,目前路透和彭博对于马来5月份棕榈油库存的预期分别为154万吨和151万吨,低于4月底的164万吨,关注本周五MPOB的数据,以及6月前10天马来的产量情况。总体来看,产地的棕榈油供应仍然是逐渐增加的势头,不过产地的供应压力还未显现,产地报价仍然坚挺。 豆油:CBOT大豆7月合约坚挺,9月份之前国内的大豆进口成本居高不下,继续给予国内豆油以成本支撑,继续关注CBOT大豆7月合约的走势。6月份巴西大豆到港量仍然偏高,不过考虑到豆粕胀库将限制油厂开机率,预计国内大豆压榨量将回落到160-180万吨之间,上周大豆压榨量降至164万吨,但是豆油库存却小幅上升,目前来看虽然豆油性价比较高,但是总体消费的淡季特征仍然较为明显。 菜油:菜油期货技术走势偏强,但是总体走势上预计仍将受到棕榈油和豆油走势影响。基本面来看,国内菜油供需双弱,关注进口菜籽采购进度。 近期宏观因素的影响依然很大,关注原油走势、美联储6月份议息会议对油脂市场的影响,另外继续关注俄罗斯有条件放开乌克兰港口这一事件的进展。 目前油脂市场仍然关注供应的扰动,在印尼恢复其正常的棕榈油出口、美国大豆播种完成、国内大豆采购进度加快之前,预计油脂仍将维持偏强震荡走势。本周若印尼棕榈油出口加快,将对棕榈油价格构成压制;豆油价格继续受美豆强势支撑。所以预计棕榈油走势仍将弱于豆油走势,操作上建议逢高买入棕榈油的看跌期权,以及关注逢低做多豆棕价差的机会。 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 豆粕:或仍高位震荡 豆一:或仍高位震荡 吴光静 投资咨询从业资格号:Z0011992  Wuguangjing015010@gtjas.com 【基本面跟踪】 期货 收盘价(日盘) 涨跌 收盘价(夜盘) 涨跌 DCE豆一2207(元/吨) 6271 -60(-0.95%) 6259 -45(-0.71%) DCE豆粕2209(元/吨) 4146 +12(+0.29%) 4131 -35(-0.84%) CBOT大豆07(美分/蒲) 1701.75 +2.25(+0.13%) NA CBOT豆粕07(美元/短吨) 407.6 +0.0(+0.00%) 现货 豆粕(43%) 山东(元/吨) 4250-4270,较昨持平或+40;6月基差M2209+60,持平;6-7月基差M2209+150,持平; 7-9月基差M2209+200/220,较昨持平或+20;8-9月基差M2209+240,较昨+20;2023年5-7月基差M2301-180,持平 华东(元/吨) 未报价 华南(元/吨) 4270-4360,较昨-10或+50;7-9月基差M2209+210,持平 主要产业数据 豆粕 前一交易日(周) 前两交易日(周) 成交量(万吨/日) 13.47 15.57 库存(万吨/周) 82.35 69.73 附注:1)期货:连盘价格指报告日前一交易日(T日),美盘价格一般指隔夜价格;涨跌部分选自文华财经,其中:涨跌数量=T日收盘价-(T-1)日收盘价;涨跌幅度=T日收盘价/(T-1)日结算价。2)现货:指报告日前一交易日价格,现货价格选自卓创资讯。3)产业数据:前一交易日(周)是指报告日的前一交易日(周),前两交易日(周)是指报告日的前两个交易日(周),成交量为日度数据,库存为周度数据,数据选自汇易网。 资料来源:文华财经,中国汇易网,卓创,国泰君安期货产业服务研究所 BAGE:2021/2022年阿根廷大豆产量调高130万吨。据外媒6月5日消息:布宜诺斯艾利斯谷物交易所(BAGE)周度报告称,截至2022年6月1日的一周,阿根廷2021/22年度大豆收获94.3%,前一周89.9%。迄今已经收获的大豆产量为4170万吨。该交易所本周将2021/2022年阿根廷大豆产量调高到4330万吨,高于早先预期的4200万吨,高于上年的4310万吨。交易所称,产量上调是因为阿根廷中部和北部农业区的单产高于预期。 【趋势强度】 豆粕趋势强度:0(仅指报告日的日盘主力合约期价波动情况) 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 昨天日盘期货主力合约,豆一下跌(大豆现货价格和节前持平),豆粕收涨(K线下跌),或主要消化节日期间外盘走势。夜盘时,豆一和豆粕均收跌。隔夜美豆涨跌互现,盘后公布的USDA作物生长报告显示,截至6月5日当周,美豆种植率78%,市场预期80%,前一周66%,去年同期89%,五年均值79%。受此影响,预计今日连豆粕或仍高位震荡,豆一或高位震荡。(个人观点,仅供参考,上述内容在任何情况下均不构成投资建议) 2022年06月07日 商品研究 产业服务研究所 期货研究 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 玉米:震荡盘整 周小球 投资咨询从业资格号:Z0001891  zhouxiaoqiu@gtjas.com 尹恺宜(联系人) yinkaiyi024332@gtjas.com 【基本面跟踪】 资料来源:同花顺,WIND,国泰君安期货产业服务研究所 南北港口玉米价格延续疲态,北港报价减少,锦州港集港2810-2820元/吨,鲅鱼圈集港2780-2820元/吨,较昨日下调20-40元/吨,广东蛇口新粮散船2900-2930元/吨,较昨日降价10元,集装箱一级玉米报价2990-3050元/吨,较昨日降价10-20元,东北玉米价格相对稳定,黑龙江深加工主流收购2620-2750元/吨,吉林深加工主流收购2600-2750元/吨,内蒙古主流收购2730-2800元/吨,辽宁主流收购2700-2800元/吨,饲料玉米收购2700元/吨~2850元/吨之间不等,华北深加工玉米价格涨跌互现,河南优质玉米报价依旧高达3000元/吨附近,山东部分汽运到货量448车,山东收购价2820-3000元/吨,河南2750-2900元/吨,河北2800-2910元/吨。 【趋势强度】 玉米趋势强度:0 注:趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下:弱、偏弱、中性、偏强、强,-2表示最看空,2表示最看多。 【观点及建议】 周一玉米小幅反弹,夜盘有所回落。国内外短期皆处于盘整阶段。短期大幅上涨驱动不强,但由于持粮主体成本较高,盘面接近贸易商持粮成本,预计下方空间或有限。更长视角来看,谷物供需偏紧并未得到实质性有效缓解,逢低做多思路。 东北收购均价元/吨锦州平仓元/吨华北收购均价元/吨广东蛇口元/吨单位昨日收盘价日涨跌%昨夜夜盘收盘价夜盘涨跌%C2207元/吨2,8450.28202,843-0.0703C2209元/吨2,8910.48662,890-0.0346单位昨日成交成交变动昨日持仓持仓变动C2207手34,717-33,932193,71

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