汽油消费系列专题之二：汽油消费边际放缓的影响因素探究

研究院 能源化工部 潘翔 能源化工总监兼首席原油研究员 0755-82767160 panxiang@htfc.com 从业资格号：F3023104 投资咨询号：Z0013188 联系人： 宋晨阳 0755-23887993 songchenyang@htfc.com 从业资格号：F3042880 相关研究： 探讨新能源动力电池在有色金属需求中的潜力 2018-06-30 现阶段新能源汽车对汽油替代影响有限 2018-07-24 双积分政策将成为新能源汽车核心驱动 2018-07-24 华泰期货|专题报告2018-12-24 汽油消费边际放缓的影响因素探究 ----汽油消费系列专题之二 在专题一《汽油汽油消费模型的实证分析（以北京市为例）》中阐述了汽油年消费量同比增速在近几年以较快的速度下滑。另外还以北京市为对象进行实证分析后，也清楚了影响汽油消费的三个因素在不同阶段对汽油消费的影响也不相同。 本专题重点阐述影响汽油消费的三个因素，在需求端来看具体表现在以下方面： 一是随着城市城际公共交通的发展、部分城市限尾号出行等一些规定以及城市交通环境恶劣，部分汽车出行需求被替代，汽车使用率降低（行驶里程的下降）； 二是低能耗乘用车是未来市场上的方向，不论是从车企还是从消费者，国家都鼓励生产更低能耗的乘用车（百公里耗油的下降）。不过该项的效果并不显著，主要是因为SVU保有量占比较高以及工况法与实际值不一致等因素，实际上百公里耗油的下降幅度并不是理想中那样的显著。 三是汽油汽车保有量边际增长放缓，由于新能源车的发展，虽然汽车销量增加，但是其实有部分汽车是不消费汽油的，因此汽油消费并不能完全理解为汽车销量或汽车保有量，实际上汽油汽车的保有量是呈下降的（汽油汽车保有量的下降）； 目前来看，全国汽油消费目前是处于“加速增长”末期与“减速增长”初期的过渡阶段，根据专题一的结论，此阶段中汽车行驶里程的减少以及油耗量下降是全国汽油消费下降的主要原因，不过由于政策上国家大力发展新能源汽车，随着新能源汽车保有量占汽车保有量比例的增大，会导致汽油汽车保有量的快速下滑，此外低能耗汽车也是国家发展的方向，越来越多的政策将倾向于低能耗汽车，并且随着公共交通的发展，地铁以及动车高铁的铺设里程越来越长，公共交通将成为居民出行的首选，几个因素综合起来全国汽油消费将会加速进入“减速增长”阶段，我们预计汽油消费峰值将会快于预期，加速到来。 华泰期货|新能源汽车政策点评 2018-12-24 2 / 16 需求端看汽油消费量逐年降低的原因 专题一《汽油汽油消费模型的实证分析（以北京市为例）》我们了解到，尽管国家统计局公布的中国汽油消费量不能完全反映实际汽油消费，但不论是经过重算过的国家统计局公布的中国汽油消费数据还是EA公布的中国汽油消费，均显示出汽油年消费量同比增速在近几年以较快的速度下滑。 另外通过专题一中的对北京市数据的的实证分析，也清楚了影响汽油消费的三个因素在不同阶段对汽油消费的影响也不相同，本节重点阐述影响汽油消费的三个因素，在需求端来看具体表现在哪些方面。 下图为从需求端看影响汽油消费的三个因素，具体表现为： 一是随着城市城际公共交通的发展、部分城市限尾号出行等一些规定以及城市交通环境恶劣，部分汽车出行需求被替代，汽车使用率降低（行驶里程的下降）； 二是低能耗乘用车是未来市场上的方向，不论是从车企还是从消费者，国家都鼓励生产更低能耗的乘用车（百公里耗油的下降）。不过该项的效果并不显著，主要是因为SVU保有量占比较高以及工况法与实际值不一致等因素，实际上百公里耗油的下降幅度并不是理想中那样的显著。 三是汽油汽车保有量边际增长放缓，由于新能源车的发展，虽然汽车销量增加，但是其实有部分汽车是不消费汽油的，因此汽油消费并不能完全理解为汽车销量或汽车保有量，实际上汽油汽车的保有量是呈下降的（汽油汽车保有量的下降）； 华泰期货|新能源汽车政策点评 2018-12-24 3 / 16 图1 :需求端看影响汽油消费的三个因素的表现方面 来源：华泰期货研究院 一、 公共交通出行代了私家车出行 公共交通出行与私家车出行存在替代效应 理论上看，公共交通出行与去私家车出行存在替代效应（substitution effect），在消费者收入不变，且其他条件相同时（例如舒适度、个人偏好等），当公共交通出行成本低于私家车出行成本时，消费者选择公共交通出行的次数会高于选择私家车出行的次数。 公共交通取代汽车行驶里程主要体现在两方面，一是主动取代，即由于公共交通的便利快捷经济性，居民主动选择公共交通出行，舍去私家车出行；二是被动取代，即由于限号现行等制度的出台，符合规定的私家车车主不得不选择公共交通出行，暂时不能选择私家车出行。 1. 主动取代—城市城际公共交通的快速发展 首先从主动取代讲起，公共交通的发展对汽车行驶里程的影响有两方面，一是城市范围内通勤、上学、出行等私家车行驶里程被城市公共交通所取代，二是城际客运，例如探亲，短途出差等，临近城市之间的通行由城际公共交通所取代。 城市范围内的公共交通经过不断地发展后，随着站点的增多，路线的优化后，利用公共交通出行变得越来越便捷，且公共交通准时准点率进一步提高，相比之下因停车费及汽油费价 华泰期货|新能源汽车政策点评 2018-12-24 4 / 16 高，停车位在高峰期短缺等私家车的出行成本逐步提高，且高峰期道路拥堵也进一步削弱了居民私家车出行的意原，因此城市内范围上看，随着公共交通，例如公交车、轨道交通的发展，理论上是取代一部分私家车行驶里程。 据国家统计局公布的数据上看，截至2016年公共汽、电车城市公共交通运营数为52万辆，较2007年增加了约50%，城市运营线路网长度为73万公里，较2007年增长了约4.2倍；轨道交通城市公共交通运营数为24万辆，较2007年增长了约5倍，轨道交通城市运营线路网长度为3700公里，较2007年增长了约3.8倍，可见公共交通在进10年中发展是非常迅速的。 图2 :城市公共交通运营数年度同比 单位：% 图3 : 城市公共交通运营线路网长度年同比 单位：% 数据来源：Wind 华泰期货研究院 数据来源：Wind 华泰期货研究院 相邻城市之间的通行过去大多是由城际客车以及私家车出行，在城际公共交通的完善后，居民有了更多选择，近处可以选择长途客车、动车或高铁等交通工具，距离较远地可以选择乘坐飞机，相比起私家车出行，城际公共交通在价格、时间、便利上更有优势。因此城际公共交通的发展是取代了一部分私家车长途出行里程。 2. 被动取代—为缓解交通拥堵实施尾号限行 用于交通拥堵而带来的被动取代影响也不容忽视，主要体现在尾号限行方面。为缓解交通压力，2007年8月，北京开始实施机动车尾号限行措施，成为国内第一个通过采取尾号限行来治理交通拥堵的城市。此后，南昌、长春、兰州、贵阳、杭州、成都等城市先后长期实施尾号限行措施。 截至2017年年底，全国共有7大城市实施尾号限行，其中贵州、杭州、成都效果比较显著，-200204060801002003200520072009201120132015城市公共交通运营数:公共汽、电车:同比城市公共交通运营数:轨道交通:同比02040608010012014016020062007200820092010201120122013201420152016公共汽、电车城市运营线路网长度年度同比轨道交通城市运营线路网长度年度同比 华泰期货|新能源汽车政策点评 2018-12-24 5 / 16 而北京限行的效果正在被迅速增长的机动车数量抵消1。除了上述长期实行尾号限行的城市外，部分城市冬季，以空气质量作为指标，在空气污染较严重的几天中，也会临时实施尾号限行制度，由于部分城市的限行政策效果较好，未来会有更多城市逐步实行尾号限行制度。 表 1：尾号限行政策实施日期、城市以及其效果 机动车尾号限行措施开始实施日期 城市 至今效果 2007年8月 北京 限行的效果正在被迅速增长的机动车数量抵消 2009年6月22日 南昌 路面车流量减少，道路更加顺畅 2010年5月4日 长春 部分道路尾号限行削减1/10交通总量 2010年9月16日 兰州 中心城区部分路段尾号限行初见成效 2011年10月1日 贵阳 每天直接削减了近20%的车流量 2011年10月8日 杭州 早晚高峰交通拥堵总量比前一年同期下降17.5% 2017年10月8日 成都 城区交通出行总量有效削减，主干道平均车速提升30% 资料来源：人民网 华泰期货研究院 公共交通使用率的增加与私家车使用率的减少 以目前我们掌握的数据，无法获得全国范围内交通客运量数据以及私家车行驶里程数，因此也无法通过数据验证这个观点。目前我们能获取的是北京市范围内的数据，通过观察北京市公共交通发展以及私家车里程数的变化，可以小范围地印证以上观点。 我们以北京为例，通过观察北京市公共交通发展以及私家车里程数的变化，可以小范围地印证以上观点。我们收集了部分《北京市交通发展年度报告》，该报告中披露了有关北京市交通相关的数据，以下内容的数据均从该报告中获得。 首先纵观北京市公务车及私家车的行驶里程数。该调查数据为小样本调查，调查区域为北京市城六区，对象包括公务车和私家。行驶里程数同比增速上看，2005年至2010年私家车行驶里程同比增速为-16%，公务车同比增速为-7%，均有小幅减少；而2010年至2015年，私家车行驶里程同比增速为-53%，而公务车同比增速为-36%，两者均有大幅下滑，且私家车和公务车行驶里程之间的差逐步缩小，截至2015年的数据，公务车年行驶13452公里，私家车年行驶12566公里。2007年8月，北京开始实施机动车尾号限行措施，因此由于限号带来的行驶里程的减少，在2005年至2010年有一定的影响，而2010年至2015年这一段中影响不大。若按照汽车耗油量为7升/百公里来计算，那么2015年较2005年，每台私 1 资料来源自人民网《全国7大城市实施尾号限行 北京缓堵效果逐渐被抵消》2017年12月05日 http://henan.people.com.cn/n2/2017/1205/c357032-30998648.html 华泰期货|新能源汽车政策点评 2018-12-24 6 / 16 家车年耗油量减少了753升，每台公务车年耗油量减少了1220升。 表 2： 2005年至2015年北京市公务车及私家车年度行驶里程数及变化（单位：公里） 年度行驶里程 2005年 2010年 2015年 2010年同比增速 2015年同比增速 公务车 30883 28657 13452 -7% -53% 私家车 23315 19596 12566 -16% -36% 资料来源：北京市交通委员会运输管理局 华泰期货研究院 对内公共交通上看，我们从几个年份的《北京市交通发展年度报告》中获取了北京市2001年至2