云晨期货 | 今日参考之有色、黑色2022.06.08

铝资讯截至2022年6月06日，SMM统计国内电解铝社会库存87.4万吨，较上周四库存下降0.8万吨。 观点沪铝今日窄幅震荡，在周一冲击21200冲高回落之后，进入20500上方窄幅盘整。宏观面，短期美联储紧缩预期有所缓解，一是欧美衰退担忧加剧，二是美国供应链紧张程度下降，通胀预期有所回落。国内方面，疫情影响逐渐减退，上海解封以及国内政策层面稳增长力度加大，将推动需求回升，中国5月官方制造业PMI49.6，较上月47.4好转。供应端，海外方面，目前欧洲电力成本基本稳定，考虑到天然气需求淡季的到来，预计能源价格对铝价影响较前期减弱。国内方面，供应继续增加，但增速放缓。根据ALD数据，截至5月底，国内电解铝建成产能4380.1万吨，运行产能4046.3万吨，较4月末增加15万吨。目前供应端的增速较3月明显放缓，除了鹤庆溢鑫的意外减产外，更多的原因是相关待复产项目需要技改或大修，或长期闲置产能的重启，投复产节奏放缓。需求端，伴随疫情影响逐渐减弱，复工复产增加，需求逐渐回升，铝锭社会库存连续下降，截至2022年6月06日，SMM统计国内电解铝社会库存87.4万吨，较上周四库存下降0.8万吨。上周因仓库事件的影响，市场出现集中提货，电解铝库存出库量周度增加至18.8万吨，创今年周度出库量新高。短期部分隐性库存流入市场，且受事件影响，现货市场成交低迷，但需求随疫情影响减退也在好转。综上，短期沪铝在疫情缓解，需求有好转下，对价格形成一定支撑，供应端增速虽有放缓，但供应压力仍在，加之短期受仓单重复质押事件影响，有部分隐性库存流入市场，且现货成交低迷，且在欧美衰退担忧加剧下，沪铝上方承压。沪铝短期预计将围绕20500-21000区间震荡。铜资讯据BNAmericas网站报道，秘鲁执政的自由党一些议员上周四(2日)提交了一项法案，提议对铜矿开发实施国有化，并成立一家国有企业经营班巴斯铜矿(LasBambas)，该矿产量占全球的2%。此项编号为2259的法案由极左翼的自由党议员马戈特·帕拉西奥斯(MargotPalacios)提出，目的是对“秘鲁领土上现有的铜资源开发进行规范”，秘鲁铜储量据估算为9170万吨。mysteel调研国内79家铜板带样本企业，总涉及产能357万吨，数据显示2022年5月国内铜板带产量为22.77万吨，环比上升3.31%，同比下降3.74%；其中大型铜板带企业产能利用率为 77.54%，中型铜板带企业产能利用率在74.75%，小型铜板带企业产能利用率在71.58%，综合产能利用率维持在74.62%，环比增长2.2%，同比下降4%。观点铜价本周一上冲一头之后连续3日于5日线附近波动，宏观面压力由于美元指数的上行而增加，美债收益率破3，美元指数连续反弹给商品带来压力；基本面国内现货升水及月间价差松动，最新公布的LME库存下降2万吨，海外库存下降反映了随着上海解封，中国需求恢复带动海外去库，全球低库存对铜价的支撑不改；但国内政策面支持对市场的推动作用随着时间推移逐渐有所消化，短期难破僵局，关注5日线支撑。锌资讯1、今日上海金属网现货0#锌26270-26370元/吨，均价26320元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，对沪锌2207合约报贴100-平水/吨；1#锌26200-26300元/吨，均价26250元/吨，较上一交易日上涨200元/吨，对沪锌2207合约贴170-贴70元/吨。2、EIA大幅上调今年油价预期，明年价格预期维持不变。美国财长耶伦表示美国通胀正处于“不可接受的水平”，正在商讨限制俄罗斯石油价格。世界银行将2022年全球经济增长预期下调至2.9%，并警告滞胀风险。观点沪锌今日低开后反弹，盘末小幅回调。主力合约2207收报26255元/吨，涨75元/吨，涨幅0.29%。现货市场，因锌价较前期反弹，下游采购情绪一般，贸易商维持贴水报价，盘中国产跟盘主流贴55元水平上下，但成交量一般。海外能源忧虑仍未完全缓解，欧洲炼厂暂无新的复产动态，海外供应根本问题并没有得到改善，仍为锌价提供支撑。国内当前矿端供应紧缺格局仍然不变，加工费延续下跌趋势，对部分冶炼厂的生产造成影响，SMM预计5月精炼锌产量将下调至51万吨左右。需求端，稳增长政策加码，市场信心虽得到提振，但当前社会库存仍处在高位区间，较去年同比增加56%，下游企业当前反馈的开工情况及订单 情况仍不算理想，多以消化原有库存为主。此外，在铝事件的影响下，贸易商出于担忧情绪增加甩货，叠加前期锌锭出口的因素，近期社会库存呈现下降趋势。综合来看，锌价由供应端因素支撑，上行动力未见明显强劲，预计短期内偏震荡，区间参考25700-26800元/吨。锡资讯1、上海有色网1#锡价格范围：254500-258500，均价256500，下跌1250；上日LME锡近月与3月价差报价为397.01美元/吨，3月与15月价差报价为1090美元/吨，近月与3月价差报价较上一日增加37.01美元/吨，处于较低水平。进口亏损28861.82元/吨。2、上海期货交易所今日仓单情况：上海429吨（+80），广东2905吨（+410），江苏0吨，持平，总计3334吨（+490）。3、据SMM调研：今日早盘期间冶炼厂报价较为平稳随盘报价，厂家并未因走势反弹表现出明显挺价意愿。根据贸易商反馈今日市场早盘报价数量稍有增多，各品牌报价均有出现市场货源充足。今日市场整体出货表现不温不火，成交表现平淡。下游企业整体需求偏差，价格反弹带动了部分观望刚性需求入市采购。观点沪锡指数今日收于262358元/吨，上涨6247元/吨（+2.44%），持仓量60169手（+6299手），成交量136840手（+42124手）。前20席期货公司持仓数据为净多单2023手（+66手），多空大量入场，能量相当。今日沪锡开盘减仓回落后增仓反弹，25万支撑位暂时有效，短期或于25-29万之间震荡。铅 资讯1、宏观上，美联储将在6月15日宣布加息50个基点已成为市场普遍预期，今日早间消息，智利央行将基准利率上调了75个基点，印度和泰国央行也将在今日公布利率决议。2、基本面上，铅价止跌补涨，原生铅炼厂出货积极性有所改善；废电瓶昨日报价相对平稳，再生铅炼厂在铅价上升的情况下利润有所修复，持货商出货积极性亦增加。然而铅价上涨后铅蓄电池企业备库积极性下降，以刚需采购为主，整体市场交投活跃度较昨日无太大变化。观点沪铅2207今日收于15275元/吨，涨145元/吨（0.96%），持仓量53651手（+4036手），成交量61180手（+618手）。今日沪铅增仓上行，因再生铅成本支撑，沪铅补涨。短期或维持偏反弹思路对待。镍资讯LG新能源在印尼的硫酸镍加工厂动工。观点沪镍2207先抑后扬，收于226270元/吨，上涨4520元/吨（+2.04%），持仓量6.42万手（+0.087万手），成交量9.13万手（+1.63万手）。基本面短期变化不大，供应端存在逐步宽松预期，前期供应偏紧矛盾正在缓解。需求端，相对偏低库存以及新能源补库预期支撑镍价。在国内疫情控制缓和国家留抵退税等利好企业政策出台后，市场情绪偏好带动沪镍反弹，激进者靠近23万短空轻仓交易。白银 资讯1、国内经济目前还在一个修复阶段，因为疫情，整体政策放松的力度被动加大。短期1-2月金融市场仍然偏向反弹。2、国外则处于通胀和政策紧缩之间行情摇摆，但确定的是能源问题在没办法解决有效供给的前提下需求侧政策的打压效果甚微。观点白银2212收于4811元/吨，+14元/千克（-0.29%)，持仓41万手(+2296手），成交29.91万。白银依旧在区间内运行，并不能下结论说转势，近期黄金白银两品种并不好交易，是操作下来亏损排名靠前的品种，因此谨慎参与。螺纹钢资讯现货方面：北京8日早盘建材市场价格试探涨10，河钢小螺纹4850-4870，大螺纹4730-4750，盘螺5040。（单位：元/吨）观点螺纹钢2210今日收于4795元/吨，上涨46元/吨（+0.97%），持仓量182万手（+1万手），成交量170万手（+47万手）。螺纹钢短期内宽幅震荡。6月是旺季向淡季的过渡期，除去高考短期影响，主要还是在于北方的大风天气以及南方降雨天气的影响，后期开工率受季节性影响，具有一定的下降属性。如果钢厂不明确减产计划，不落实到位，那么淡季环境下，会加剧钢材供需矛盾。短期来看，盘面不管是冲高回落还是震荡盘整，都不能缓解当前偏低迷的格局。 ENDENDEND 更多详情请点击以下链接云晨期货 | 网络开户指引云晨期货 | 适当性业务线上办理指引 足不出户，抗击疫情 | 云晨期货非现场服务指南 云晨期货 | 各合作银行签约及出入金方式对照 云晨期货 |商品期权、特定品种开户指引 沪深300股指期权开户指引投资者适当性测评操作说明手机软件使用指南| 云晨期货APP 云功能介绍期货交易过程中你会遇到的几个专业术语如何读懂期货结算单