半导体、计算机行业月报：硬件供需出现改变，软件信创能源IT板块迎来政策利好
[Table_ReportDate] 2022年06月08日 [Table_ReportIndustryName] 电子 [Table_ReportName] 证券研究报告 —行业定期报告 相关研究 [Table_ReportList] 半导体行业月报：终端需求放缓，行业供需格局出现结构性变化 2022.05.12 半导体行业月报：晶圆代工产能增长有限，终端消费电子销量疲软 2022.04.07 半导体行业月报：晶圆厂扩产不及预期，芯片紧缺现象仍将持续 2022.03.03 半导体行业月报：行业出现大幅回调，企业业绩长期仍将增长 2022.02.10 半导体行业2021年12月报：半导体销售额创新高，行业景气度将持续 2022.01.07 独立性声明 作者保证报告所采用的数据均来自正规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 风险提示 手机订单缩减将使处理芯片出现降价；原材料成本持续上升，行业利润下降；二季度半导体下游需求下滑或将增加库存量。国际政治形势恶化；相关支持政策落地不及预期；宏观经济情况不及预期。 [Table_IndustryRank] 相对指数表现 [Table_Chart] [Table_ReportAuthors] 高新技术组 分析师：肖立戎（分析师） 联系方式：0871-63577083 邮箱地址：xiaolr@hongtastock.com 资格证书：S1200521020001 分析师：崔源（分析师） 邮箱地址：cuiyuan@hongtastock.com 资格证书：S1200521100001 [Table_Title] 半导体、计算机行业月报：硬件供需出现改变，软件信创能源IT板块迎来政策利好 报告摘要 [Table_Summary] 半导体行业： 进入5月份，半导体行业供需结构改变较为明显，在供给端，晶圆代工依然产能不足，多家大厂仍有涨价计划，但是从产品结构来看，涨价主要集中在中高端芯片。在需求端，存储器价格持续下跌，PC等传统电子设备需求不足，手机市场低迷，预计二季度市场需求依然较低。 不同于2021年，此波晶圆代工厂涨价主要为原物料成本上涨，因此涨价的可持续性不强，而且难以传导到下游市场。目前终端厂商的销售都以去库存为主，未来终端厂商有可能会减少订单。芯片行业供需出现结构性调整，因消费市场需求普遍下降，芯片行业库存水平已经变成潜在风险。国内芯片设计客户一季度库存月数达6.5个月，同比增加74%，而二季度因为部分下游组装客户受封控影响，库存月数将持续提升。 2022年-2023年将是全球半导体产能投产高峰，届时行业大部分产品供给将得到满足，加上现在下游市场低迷，预计到2023年行业供需格局将会改变。目前晶圆大厂已经开始改变投产计划来应对未来市场变化，在产能供给改善的情况下行业利润将集中于技术壁垒较高的领域。 计算机行业： 本月疫情防控取得较大进展，上海复工复产有序推进，5月25日国务院召开“全国稳住经济大盘”电视电话会议，各地政府以及各部门紧锣密鼓出台相关扶持政策，供需两端逐步修复带动经济指标筑底回升，市场在基本面修复预期的驱动下迎来一波反弹。5月1日-5月31日上证指数累计上涨4.57%，沪深300指数上涨1.87%，中证500指数上涨7.08%，创业板指数上涨6.36%，期间申万一级行业除银行和房地产外均有不同程度涨幅，其中计算机行业指数上涨2.19%，跑赢沪深300指数0.32个百分点，在31个申万一级行业中排在第23位。今年以来行业受疫情及经济下行压力等因素影响，导致需求端信息化开支延后或削减，部分项目交付周期延长，复工复产叠加各项稳增长政策措施，行业基本面有望出现改善，长期来看我们仍然看好云计算产业链、工业软件等细分领域的确定性，近期信创、能源IT板块迎来政策利好，我们认为“十四五”期间党政信创及行业信创进程将持续推进，电网数字化、智能化将成为新型电力系统建设的关键，在国家政策的大力支持下行业有望保持高景气度。 关注标的：士兰微（600460）、中颖电子（300327）、全志科技（300458）、复旦微电（688385）、北京君正（300223）、赛意信息（300687）、宝信软件（600845）、中国软件（600536）、中国长城（000066）、浪潮信息（000977）。 -0.4-0.200.20.40.60.82021-52021-82021-112022-22022-5沪深300半导体计算机ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-06-08未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p180406 [Table_PageHeader] 电子 请务必阅读末页的重要说明 2 正文目录 1. 半导体行业 ....................................................................................................................................................... 4 1.1. 半导体下游市场持续低迷，行业供需出现变化 ..................................................................................... 4 1.1.1. 半导体设备需求增长放缓 ............................................................................................................ 4 1.1.2. 订单预期改变，台积电放慢扩产进程 .......................................................................................... 4 1.2. 需求结构转变，二季度存储器以消化库存为主 ..................................................................................... 5 1.3. 手机订单出现大规模砍单，终端产品销量下滑 ..................................................................................... 7 1.4. 半导体行业风险提示 ............................................................................................................................ 10 2. 计算机行业 ..................................................................................................................................................... 11 2.1. 计算机市场表现 ................................................................................................................................... 11 2.2. 计算机行业观点 ................................................................................................................................... 12 2.2.1. 国产软件再迎政策催化 .............................................................................................................. 12 2.2.2. 能源信息化高景气度有望持续 ................................................................................................... 13 2.2.3. 华为再成立三个军团及两个系统部 ........................................................................................... 13 2.3. 计算机相关公司动态 ............................................................................................................................ 14 2.4. 计算机行业风险提示 ............................................................................................................................ 16 ybjieshou@eastmoney.com(ybjieshou@eastmoney.com)2022-06-08未经红塔证券许可任何人不得以任何形式翻版、复制、刊登、转载和引用ybjieshou@eastmoney.com p2 [Table_PageHeader] 电子 请务必阅读末页的重要说明 3 图目录 图 1. 现货平均价:DRAM:DDR4 16G(2G*8) ....................................................................................................... 6 图 2. 现货平均价:DRAM:DDR4 8G(1G*8) ......................................................................................................... 6 图 3. 现货平均价:NAND Flash:64Gb 8Gx8 MLC .............................................................................................. 6 图 4. 现货平均价:NAND Flash:32Gb 4Gx8 MLC .............................................................................................. 6 图 5. 中国手机出货量 .......................................................................................................................................... 8 图 6. 中国5G手机出货量 ...
