【贝战疫情，感恩前行】危机中存机遇，科技企业如何致胜长远？ 作者： 申文燮（Moonsup Shin），贝恩公司全球合伙人、大中华区TMT业务联席主席 李舒，贝恩公司全球合伙人、大中华区TMT业务联席主席 成鑫，贝恩公司全球副董事 陈劼玮，贝恩公司董事经理 陈捷，贝恩公司董事经理 近几年保持高速增长的科技行业如今正面临着新冠肺炎疫情这一“黑天鹅”事件带来的诸 多 挑 战 。 危 机 之 中 往 往 孕 育 着 新 的 机 遇 ， 贝 恩 认 为 ， 疫 情 必 将 推 动 企 业 和 政 府 进一步认识云服务、大数据、AI等数字化技术和服务的价值。在此背景下，各类科技企 业 作 为 产 业 赋 能 者 ， 应 对 自 身 数 字 化 能 力 建 设 提 出 新 的 要 求 ， 对 技 术 布 局 、 业 务边界及生态定位进行深入思考，把握机遇，加速科技企业的数字化转型。 在 本 文 中 ， 贝 恩 希 望 与 广 大 科 技 企 业 共 同 思 考 本 次 疫 情 带 给 中 国 乃 至 全 球 市 场 的 影响 。 我 们 将 从 疫 情 对 科 技 行 业 的 整 体 影 响 出 发 ， 深 入 分 析 各 细 分 行 业 所 受 影 响 ， 并以 智 能手 机 行 业 为 例 ， 深 入 研 究 整 个 产 业 链 的 变 局 和 机 遇 ， 为 科 技 企 业 提 供 应 对 之道。 新冠疫情对科技行业的整体影响 科 技 行 业 包 含 众 多 细 分 行 业 ， 受 疫 情 的 影 响 程 度 不 尽 相 同 。 从 上 游 和 下 游 所 受 影 响来看，硬件与软件分别呈现如下特征：  上游 硬 件 行 业 供 应 链 受 到 上 游 原 件 供 应 、 工 厂 复 工 、 物 流 运 输 三 方 面 影 响 ， 短 期 内 很 有可 能 出 现 交 货 延 迟 ， 但 疫 情 结 束 后 将 回 归 常 态 ， 因 此 长 期 看 整 体 影 响 有 限 。 软 件 服务相关行业，因其产品及服务形式特点，所受影响相对较小。  下游 与 上 游 影 响 类 似 ， 硬 件 行 业 需 求 端 在 短 期 内 所 受 影 响 更 大 ， 疫 情 结 束 后 刚 性 需 求 将得 到 释 放 ， 但 不 会 出 现 明 显 的 报 复 性 需 求 。 软 件 服 务 行 业 受 疫 情 影 响 有 限 ， 反 而 在生 活 、 工 作 各 方 面 局 限 下 ， 加 速 部 分 活 动 （ 如 办 公 、 教 学 、 生 活 服 务 等 ） 进 一 步 向线上转移。从客户类型来看， 2C行业需求受疫情影响更显著，购买渠道也进一步向线上转移；伴随生产活动恢复，2B行业需求端波动相对较小，部分网络设备需求甚至因远程办公而提升，整体影响小于2C行业。 消费电子产品 受 疫 情 影 响 ， 手 机 、 个 人 电 脑 等 购 买 需 求 短 期 内 将 受 到 明 显 冲 击 ， 但 长 期 刚 需 （ 如手 机 更 换 ） 将 随 着 疫 情 缓 解 逐 步 反 弹 。 消 费 电 子 企 业 在 供 应 端 面 临 较 大 的 复 产 压 力 ，如 原 件 供 应 商 复 产 延 迟 、 物 流 受 限 造 成 的 供 货 延 误 ， 企 业 自 身 复 产 也 需 要 时 间 ， 这些 都 将 导 致 新 品 发 布 节 奏 和 国 内 外 客 户 供 货 计 划 被 打 乱 。 此 外 ， 疫 情 或 将 带 动 如 健康相关的可穿戴设备、非接触式体温仪等相关产品的快速增长。 通信设备/企业设备 以5G设备为例，通信设备需求总量受疫情影响有限，短期内由于疫情严重地区的运营 商 网 络 建 设 进 程 放 缓 ， 设 备 销 售 和 交 付 周 期 可 能 受 到 一 定 影 响 ， 但 长 期 来 看 趋 势不 变 。 从 供 应 链 来 看 ， 以 武 汉 为 代 表 的 众 多 网 络 设 备 元 器 件 厂 商 ， 以 及 深 圳 龙 头 通信设备企业，受交通管制和复工延迟影响，对短期供应造成压力。 企 业 设 备 方 面 ， 设 备 交 付 周 期 同 样 受 到 疫 情 影 响 。 短 期 内 ， 部 分 设 备 甚 至 有 紧 急 的需 求 提 升 ， 如 数 据 流 量 大 幅 增 长 带 来 的 对 服 务 器 、 交 换 机 和 数 据 中 心 的 需 求 ， 以 及生活工作方式转变对如远程办公设备等新产品的需求。 软件/服务 在 应 对 疫 情 危 机 的 过 程 中， 中 国 发 达 的 消 费 互 联 网 生 态 所 积 累 的 丰 富 的 数 字 化 技 术 、应用及大量数据，不仅发挥了重要作用，还涌现出各种应用型创新。  政府防疫管理方面，深圳、重庆等地通过与某智慧城市平台的合作，基于大数据精准追踪交通、流动人口返程数据，充分利用科技赋能疫情防控。  企业防疫管理方面，企业远程办公、线上文档协同等应用领域在疫情期间迎来爆发式增长，但这对相关企业本身的网络设施也带来意外的压力挑战。 我们预计，疫情后中国将进一步加快数字化转型的步伐。通 过 本 次 疫 情 防 控 ， 各 地政 府 将 深 刻 意 识 到 大 数 据 平 台 赋 能 的 价 值 ， 加 速 推 动 政 企 合 作 、 上 线 智 慧 城 市 相 关的 各 类 应 用 平 台 。 企 业 方 面 ， 受 远 程 办 公 驱 动 的 网 络 基 础 设 施 将 成 为 企 业 应 急 预 案中 的 重 要 环 节 。 此 外 ， 业 务 层 面 也 将 兴 起 数 字 化 、 线 上 化 的 趋 势 ， 包 括 线 上 开 店 、精准运营、线上客户服务等，进一步激发企业的创新和业务模式拓展。  消费者方面，由于疫情期间出行受限，消费者对手机的粘性大幅提升。许多应用APP打破了物理空间局限，进一步丰富了手机的使用场景。 贝恩认为，疫情催生出的新使用行为与新应用场景，将在中国TMT生态的催化下，形成新的使用习惯。 与美国注重基础技术研究的TMT生态系统不同，中国的TMT生态以应用/服务驱动创新及商业模式的颠覆为主线。在中国独特的社会经济环境下，生态的创新与融合持续迎合消费者对互联社交、便利生活的需求，大力推动中国消费者对新应用服务的接受程度。 此次疫情催化了一些细分领域需求，加速相关应用/服务的发展和渗透。  医疗APP 通过发布疫情地图、提供在线专家义诊、设立疾病知识等方式为用户提供及时的健康医疗信息，通过互联网的高效与透明缓解用户焦虑，帮助用户养成在线就医咨询的习惯。  教育APP 免费直播课程，实现“停课不停学”，提升在线教育的覆盖面，帮助中小学生适应在线课堂教育。  公共安全APP 提供健康信息登记服务，以实时更新的二维码作为交通卡口、社区小区、科技园区、商务楼宇等的健康通行凭证，并利用大数据精确追踪疫情。 此次疫情让企业、政府及广大消费者充分意识到云服务、大数据、AI/IoT技术和服务的价值。长远来看，将有助于加速各行各业的数字化转型，加大投资力度。 半导体 半导体行业的供应端受疫情影响较为明显，大型制造生产线的用工困难将会持续一段时间，尤其是武汉及其周边地区是中国芯片和面板产品的聚集地之一，整体供应链将受到较大挑战。 从重点产能影响的细分行业来看：  芯片方面，武汉地区肩负国家存储芯片生产重任，加之全球存储芯片主要生产国韩国、日本也正处于疫情高发地区，延迟复工复产将对短期供应造成影响。  面板方面，中国是全球产能集中地，武汉、广东作为生产重镇，聚集多个一线厂商生产基地，多条产线正处于新技术爬坡阶段，其中包括小尺寸手机柔性屏及大尺寸电视超高分辨率屏。虽然面板产线自动化程度较高，但延迟复工、疑似员工隔离，再叠加原材料供应短缺等因素，仍将影响公司产能的恢复。  在需求端，由于客户皆为企业，虽然短期内物流及商务合作难度增大，但整体需求以长期合同约束，较为刚性。 深度解读：疫情对消费电子产品的影响——以智能手机为例 在比较不同细分行业后，我们发现，消费电子行业上下游受疫情冲击更明显，同时以智能手机为代表的消费电子行业本身也集合了较多的科技软件硬件元素，与商业和生活息息相关。因此，我们将以智能手机行业为例，进行具体分析探讨。 回顾03年非典疫情期间，当时中国手机市场正处于3G网络升级、智能手机开始普及的阶段，整体市场呈现快速增长态势（全年较上一年增长约70%）。剔除春节假期影响，我们看到非典对智能手机市场仍造成了一定影响，约在3个月后市场开始平稳回升，随着刚性购机升级需求的释放进入常态。 目前，新冠疫情仍处于攻坚期。从供应端看，短期内智能手机市场上游供应链将面临一定压力，中长期将对厂商手机发布节奏和代工布局产生影响。从需求端看，短期内手机销量下滑将不可避免，但前期积累的刚性换机需求预计将在疫情后的1-2个月内逐步开始释放。从渠道端看，线下代理商受疫情冲击较大，中长期将加速销售渠道向线上转移。下面我们将就这三方面作具体分析： 供应端  上游关键零件供应：手机面板、芯片封测、存储和摄像头对国内产能依赖度较高，在复工难、运输难的情况下，产能和物流压力兼具。其他零件产能主要集中在台湾和日韩地区，由于日韩疫情的快速蔓延，外加物流压力，也将受到影响。我们认为，关键原件供应在短期都有一定生产压力，但考虑到春节前累积的安全库存，在疫情不反复的情况下，不会造成大面积断供情况，但大概率会出现交货延迟现象。  国内主要手机企业产能：在手机厂商产能方面，湖北虽不是主要生产基地，但其周边的广东、河南、湖南等省份是众多品牌的生产大本营，由于劳动力紧缺、防护物资不足等原因，预计一季度手机产能紧张，出货量将明显下滑。  手机品牌产品发布节奏：为避免疫情传播，原定于2月举办的2020年世界移动通信大会（MWC）已被取消，主要品牌（尤其是安卓手机）的新品发布计划泡汤，只能推迟或转为线上发布。由于手机厂商全年发布节奏紧凑，牵一发而动全身，上半年产品计划的变化将导致中期甚至远期的产品规划面临调整。  长期供应链规划布局：由于对中国市场的依赖性，全球主要手机厂商均受到疫情影响。此次疫情后，相信众多品牌将进一步平衡规划代工布局，降低对单一产地依赖性，对越南等东南亚国家进行生产布局。国内厂商也将进一步倚重海外市场，加快海外建厂生产的速度。 需求端  消费需求影响：目前手机销售仍以线下渠道为主，疫情期间消费者外出频率降低，前往实体店购买手机的机会大大减少。另一方面，疫情对中小企业的冲击将进一步压缩消费者钱包，抑制部分更换手机的需求。因此，短期内手机销量预计将出现明显下滑。 贝恩预计，疫情后手机销量将逐渐回暖，主要有三大驱动因素：其一，一季度本是手机传统销售淡季，占全年销量比重较小，销量下滑更为可控。其二，手机购买具备一定时间弹性，疫情期间抑制的刚性购买和换机需求将在疫情后逐渐释放，非典后亦发生过类似情况。其三，受疫情催化，中国手机产业链的科技厂商加速创新和“跳跃成长”，5G技术全面爆发、5G手机新品的不断推出，将进一步刺激消费者对手机升级换代的需求。  消费行为与使用场景转变：随着“屏无处不在”及AI/IoT技术的发展，手机作为流量入口将成为用户影音娱乐、信息共享、设备控制及交互的核心媒介。从硬件角度来看，将倒逼手机及后端组件厂商加速技术迭代，在核心部件包括：屏幕配置、计算芯片、光学镜头、快速散热方案等方面持续推陈出新，改善用户体验，并在此基础上积极布局新兴技术，如传感、AR、VR等，将手机打造成更“万能”的智能终端，为消费者带来颠覆性体验。 渠道环节  代理模式：突如其来的疫情打破了代理渠道春节期间去库存的计划，线下渠道的急速冷冻预计将导致代理商