派能科技（688063）专注铁锂路线，打造户用储能领导者。受益于海外居民电价持续走高，户用需求爆发。公司通过长期自主研发掌握了全产业链核心技术，产品综合性能优异，具备安全性高、循环寿命长、适配性强等技术优势。资质认证是海外大多数市场的准入门槛，具有测试环节多、认证周期较长的特点。公司是国内拥有最全资质认证的储能厂商之一，在行业爆发阶段有望率先放量。另外，公司海外市场深耕多年，与当地大型集成商建立了深厚的合作关系，在海外具有良好的口碑和渠道资源优势。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为49.2/86.7/116.9亿元，归母净利润5.2/12.2/17.7亿元。2022-2024年每股收益分别为3.34/7.87/11.41元，对应PE分别为64/27/19倍，谨慎看好，给予“增持”评级。
