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华铁股份是一家高铁配件生产销售与服务公司，通过并购整合成为轨交零部件领军企业。未来我国城市轨交将保持高速增长，预计2022至2023年新增城市轨道交通里程数分别为1981km和2389km，同期快速铁路（高铁+城际）将保持稳定增长，有望达到5145km和6985km。若能通过BVV突破轮对国产化，公司或将实现台阶式跨越。预计2022-2024年可分别实现营收25.30/30.40/33.50亿元，实现归母净利润分别为5.35/6.42/7.50亿元，对应 EPS 分别为 0.34/0.40/0.47元，对应PE为15/13/11倍，维持“推荐”评级。
