计算机行业更新：科创板计算机公司迎来投资机会

科创板计算机公司自年初以来回调明显，估值进入底部空间。自年初以来科创板计算机公司股价经历了大幅回调，在近期强势反弹后44家公司年初至今平均跌幅仍有27.25%，其中8家公司跌幅达40%以上，回调明显。估值角度，以Wind一致预期来看，31家科创板公司2022PE中位数约为28倍，其中2022PE位于20倍以下的公司占比19.35%，20-30倍之间占比29.03%，两者合计达到近半数。与此同时，31家公司2022年净利润增长率中位数达46.33%，高成长与低估值的错配成为了科创板的显著特点。 流动性注入的预期正在推动整个科创板的估值修复。科创板的投资者门槛高于A股主板市场，流动性不足使得科创板股票的活跃性较低。5月12日，证监会发布《证券公司科创板股票做市交易业务试点规定》，在科创板引入做市商制度，一方面科创板可以作为试验田进行制度改革的试点，另一方面，做市商的也引入也可以提高整体市场的活跃度，进而推动科创板的估值修复。 作为风险偏好最高的板块，科创板的崛起有望带动科技股的大反攻。 今年以来，计算机板块出现了较大幅度的回调，大部分计算机公司市值跌幅达50%，虽然近期有10-20%的反弹，但相较原先仍有40%以上的跌幅。究其背后，除了外围情绪的影响外，最根本原因在于由疫情带来的对业绩的担忧。但计算机公司本身具有明显的季节属性，4-5月对全年EPS的影响约为10%左右，且很有可能会在3、4季度弥补。 由此可见，疫情对计算机公司全年的影响小之又小，一旦市场情绪好转，估值修复将具有更大的弹性。科创板作为风险偏好最高的板块，其的崛起有望提振市场信心，进而带动科技股的整体反攻。 投资建议：推荐科创板中行业位于高景气赛道的低估值细分龙头，推荐标的包括新点软件、致远互联、纬德信息、道通科技等。 风险提示：疫情反复带来需求端疲软的风险、政策落地不及预期的风险。 1247866