全球未来贸易和投资委员会冲突、制裁和世界贸易的未来W H I T E P A P E R米是的 2 0 冲突、制裁和世界的未来贸易2封面：Gettyimage/cinoby内部：Gettyimage/TommL内容3执行摘要4介绍51 世界贸易的下一步是什么？五个场景51.1 场景一：俄罗斯回避61.2 场景 2：最终康复61.3 场景三：反应式分片61.4 场景四：盟友之间的深度71.5 场景五：乞丐非盟友102 忽略关贸总协定早期的警笛声102.1 原因 1：起点不同——今天的地缘战略对手在经济上相互依存102.2 理由 2：贸易可以武器化是参与的理由，而不是脱钩112.3 原因三：盟友间的信任和克制被侵蚀12贡献者13尾注免责声明本文件由世界经济论坛发布，作为对项目、洞察领域或互动的贡献。本文所表达的调查结果、解释和结论是世界经济论坛推动和认可的协作过程的结果，但其结果不一定代表世界经济论坛或其成员、合作伙伴或其他利益相关者的全部观点。© 2022 世界经济论坛。版权所有。不得以任何形式或通过任何方式（包括影印和录制）或通过任何信息存储和检索系统复制或传播本出版物的任何部分。 冲突、制裁和世界的未来贸易3执行摘要地缘政治紧张局势引发了对多边贸易体系未来的质疑。俄罗斯入侵乌克兰遭到了前所未有的贸易和其他经济制裁。世界贸易组织（WTO）的一些成员，包括美国、欧盟（EU）、日本和加拿大，已经撤销了根据WTO规则授予俄罗斯的最惠国（MFN）地位。这使他们能够提高对俄罗斯进口商品的关税和其他壁垒。世贸组织涉及俄罗斯的贸易谈判正在步履蹒跚。地缘政治紧张局势加剧引发了对全球贸易体系后果的质疑。为了帮助企业和政府领导人在日益不确定的环境中航行，本文确定并探索了五种情景。–俄罗斯回避：贸易制裁仅限于俄罗斯和白俄罗斯。如果冲突继续下去，对俄罗斯的临时关税上调和出口禁令可能会延长。更多的跨国企业 (MNEs) 暂停或剥离在俄罗斯的投资和业务。–最终恢复：如果实现可信的停火，可以创造恢复俄罗斯的途径，并且可以降低世界贸易体系进一步分裂的风险。有远见的世贸组织成员可以探索加强该组织在解决贸易紧张局势中的作用。–反应性分裂：如果发现其他世贸组织成员向俄罗斯提供物质支持，他们也可能受到贸易制裁，导致世界贸易体系进一步分裂。–盟友之间的深度：如果愿意进行改革和制定共同规则，盟友之间可能会出现更深层次的经济一体化；例如，关于数字经济或应对气候变化。–乞丐非盟友：一群志同道合的世贸组织成员决定只将贸易合作扩展到体现自由国际经济秩序价值观的国家。取消其他国家的传统最惠国待遇。鉴于当今的地缘战略竞争对手在经济上如此相互依存，许多产品创新是在不同国家的公司之间合作进行的，因此回到一个由相互竞争的集团组成的贸易世界，它们之间的联系很薄弱，这将是一个有缺陷的策略。此外，结束与这些集团以外国家的商业关系的经济成本将很高，而集团成员预期的治理和市场改革的好处尚不清楚。因此，如果以国家安全为由实施贸易制裁，则应仅限于最严重的违反国际法的行为。了解所确定情景的触发因素和后果可为战略规划和最终决策制定提供信息。 冲突、制裁和世界的未来贸易4介绍军事冲突和经济制裁正在对全球贸易体系产生深远影响。俄罗斯的行动对乌克兰的未来构成威胁，引发了这场军事冲突将如何影响未来贸易关系的问题。贸易制裁会扩散吗？世界经济会分裂成志同道合的国家集团吗？这将使世贸组织何去何从？本文描述了未来的战略选择及其可能的后果，从而突出了政府和公司在中短期内的利害关系。据一项统计，在入侵乌克兰后的六周内，共有 87 次贸易和其他制裁1对俄罗斯采取了行动，莫斯科发布了 13 项反制裁措施。2 七国集团和欧盟宣布他们打算撤销俄罗斯出口的最惠国待遇（MFN）地位，以及其他措施，包括对二十国集团成员实施的最广泛的金融制裁。3更多的政府没有选边站，尽管提出相反的请求，但其他政府不会否认俄罗斯。冲突以及随之而来的制裁和反制裁的影响已经蔓延到很远——在数十个国家引发了对粮食安全、能源供应、供应链瓶颈和生产停工以及进一步的社会和经济问题的明显担忧。中断。越来越多的人意识到，我们正在经历世界贸易及其治理的决定性时刻。领先的投资者，例如拉里芬克4和霍华德·马克斯，5认为当前的全球化阶段已经结束。对联合撤销俄罗斯最惠国待遇的指责揭示了政府之间的严重分歧，这反过来可能会影响世界贸易体系的未来轨迹（这将在本文后面概述的情景中显而易见）。以国家安全为由实施贸易制裁的理由、诉诸频率和实施细节存在争议——而不是，应该补充的是，援引安全例外的权利。撤销的捍卫者认为，当一个国家入侵另一个主权国家时，它违反了国际法，应该丧失其加入世贸组织的大部分利益。一些人更进一步认为，在未来，贸易关系应该以共同的方法为条件治理。其他人指出，多边贸易体系并非旨在应对军事冲突，这就是为什么首先创建了国家安全例外。在这种观点下，“与敌人交易”可以在冲突期间暂停。2022 年 3 月对俄罗斯商品的关税上调遵循印度近年来的决定，6俄罗斯，7沙特阿拉伯8和美国9以国家安全为由阻碍贸易使其他人担心这些例外被过于频繁地援引。这里的感觉是克制和相称性已经丧失。更有力的批评谴责西方国家将贸易制裁政治化和双重标准。从在这一立场上，世贸组织成员在加入该组织时没有被要求签署某些据称普遍的价值观，“西方”现在不应该要求其他成员这样做。这样的考虑使人怀疑其合法性取消最惠国待遇，这一观点不仅限于俄罗斯代表团。再加上对关键矿产和大宗商品价格上涨和供应的担忧、国内价格上涨的加剧，以及对乌克兰军事冲突如何展开的浓厚兴趣，这些外交分歧构成了政府可能采取远距离行动的背景。在未来几个月内就国家贸易政策做出决定。这些决定——单方面的或联合的——将以可能对未来几年的数据、投资和贸易流动以及海外子公司的管理产生第一级影响的方式塑造全球商业环境。 冲突、制裁和世界的未来贸易5世界商业的下一步是什么？五个场景在地缘政治紧张局势加剧的背景下，出现了五种情景。国家之间的商业政策关系由错综复杂的政府间协议网络管理——双边、区域和全球。商业政策结果的重大转变几乎肯定会影响所部署的手段。对安全的威胁——无论是与领土完整、能源、食品或其他被视为必不可少的商品和服务有关——都会扰乱贸易和投资政策的优先事项。传统的工作假设受到质疑。未来除了日益加剧的地缘政治竞争之外，乌克兰的军事冲突可能会加速采用新形式的经济治国方略。尽管区域贸易协定是公认的有利于某些贸易伙伴而不是其他贸易伙伴的工具，但人们一直认为，世贸组织编纂的待遇提供了最低限度——而且往往是慷慨——待遇的保证。取消这个最低限度，受青睐和不受青睐的贸易伙伴之间的差距可能会急剧扩大。以下五种情景的核心是决定是否继续尊重这些最低限度的待遇保证 - 还是让某些贸易伙伴优先于其他贸易伙伴以及在什么条件下。下面概述了这些情景，从最接近 WTO 现状的情景开始。1.1情景1：俄罗斯回避虽然撤销对俄罗斯出口的最惠国待遇是一个重要步骤，但它反映了制裁国的明确决定，即侵犯另一个主权国家领土完整的成员不能充分享受世贸组织的利益。然而，任何惩罚俄罗斯的愿望并没有转化为将该国逐出世贸组织的企图。这表明即使是制裁国也不希望看到 G20 成员离开该组织来削弱 WTO。如果冲突继续下去，这种情况允许延长临时关税上调和对俄罗斯贸易的出口禁令。对俄罗斯的制裁如果认为有必要，甚至可以提高。在这种情况下，更多的跨国公司将暂停甚至剥离在俄罗斯的业务。其他公司将停止与俄罗斯同行的交易。这种情况的核心是贸易制裁仅限于俄罗斯（以及白俄罗斯，它不是世贸组织的成员）。某些贸易路线受到干扰，但最惠国原则继续适用于大多数国际贸易。简而言之，存在一些碎片化和系统性损害，但它可能是可控的。1 冲突、制裁和世界的未来贸易61.2情景 2：最终康复如果俄罗斯和乌克兰之间实现可信的停火，就可以开辟一条复兴俄罗斯的途径。这并不意味着西方国家及其盟国实施的制裁将在短期内撤消，但世界贸易体系进一步分裂的风险将显着降低。在某种方式，这凸显了多边贸易治理的未来在持续冲突中受制于财富的程度。尽管如此，可能还是有好处，尽管很遥远。可以想象，贸易外交官可以遵循任何停火协议，采取行动证明其作用贸易可以在鼓励礼让方面发挥作用——可能通过在各种正在进行的大型集团贸易谈判中取得切实进展，例如渔业补贴和数字贸易。更有远见选项将是通过探索世贸组织可以发挥哪些增强作用，在俄罗斯的复兴基础上再接再厉在地缘政治竞争日益激烈的时代缓和贸易紧张局势。如果经济和治理体系不同的国家之间发生冲突的风险增加，用冷战后期的语言来说，可以开发哪些“接口机制”来阻止局部贸易政策争端的滋生？101.3场景 3：反应性碎片虽然可信的停火是第二种情况的触发因素，但第三种情况的触发因素是发现另一个世贸组织成员一直在向俄罗斯提供物质支持。有证据表明向俄罗斯提供了用于在乌克兰使用的军事装备或物资，几乎肯定会引发对供应方进行贸易和其他制裁的呼吁。世界贸易体系将进一步分裂。另外两个因素可能会降低反应性碎片的可能性。第一个是第三方政府的罪责可能不很容易建立，特别是如果从表面上看，俄罗斯是由一家不需要出口许可证的商业公司向俄罗斯提供货物的。 （如果供应公司是国有或与国家有关联的，就会出现一个复杂的因素。）第二个因素是制裁国必须愿意承担与供应国切断商业联系的经济成本。对于许多经济体和公司来说，俄罗斯是他们商品的一个相对较小的市场。其他世贸组织成员可能并非如此。1.4场景 4：盟友之间的深度支持这种情况的工作假设是，需要在不公开违反世贸组织协议（最惠国待遇）保证的最低待遇保证的情况下，创造政治和经济自由化的激励措施。这可以通过在治理问题上持有相同观点的盟友经济体之间进行更深入的整合来实现。这种整合将使最惠国待遇的相对劣势变得明显，因此可能会鼓励政府克服以前不愿改革的局面，或者逻辑如此。虽然更深层次的一体化不需要以具有约束力的区域贸易协定的形式，但这种情况向前发展的先决条件是盟国愿意采取行动改革和整合其经济。此外，如果认为该组织中的一个盟友将来可能选出一位放弃更深层次融合计划的民粹主义领导人，那么开始改革的意愿就会减弱。尽管如此，这种整合可能包括为数字化开发通用规则的步骤经济、应对气候变化的通用方法（包括创建“气候俱乐部”）、监管和执法的一致性，以及商品、投资和服务市场准入的传统主要内容。 冲突、制裁和世界的未来贸易71.5场景 5：乞丐非盟友这种情况的触发因素是决心对一些人来说，这相当于“回到一群志同道合的 WTO 成员至未来”，当关税总协定并根据他们的共同观点采取行动时的主要由民主国家组成的贸易（关贸总协定）多边贸易合作应该是扩展的在二战后初期。简而言之，仅适用于遵守原则的国家的在这种情况下，乌克兰的军事冲突引发了自由的国际经济秩序——那对所依据的条款进行意义深远的重新评估，将其扩展到以下社会民主国家，国际贸易合作在尊重某些基本权利的情况下进行，谁的远远超过回避一个世贸组织成员。经济以市场为基础，以改革为基础面向，并且在和平。这种情况的先决条件是有足够多志同道合的 WTO 成员准备这种情况与之前充分削减与商业联系的情况的不同之处在于激励措施的方式其他几个贸易伙伴（其中一些有大量 WTO 成员需要改革。而不是国内市场），只要这些贸易伙伴需要深化改革，而不是深化志同道合的贸易伙伴之间的一体化。另一个先决条件是国家——也许是因为支持自由化民主所造成的经济损害是脆弱的——这里创建了一个楔子反而国家在志同道合者和其他人之间的目标的政治计算中通过调理政府。如果这种情况继续发展，许多人可以进入前者的市场后者的跨国公司将不得不重新审视其当前的治理安排。传统的最惠国待遇全球战略，并可能最终获得许多特权，正如目前所理解的，将不得不将资产搁浅在不受欢迎的海外市场。被撤销以实现这一点。表格 1近期世界贸易的五种情景设想姓名出去来了推动制裁国家的逻辑结果保持的先决条件俄罗斯回避–俄罗斯的最惠国待遇多年来被 40 个左右的世贸组织成员拒绝，但俄罗斯仍然是世贸组织的成员–鼓励或强迫在俄罗斯经营的受制裁国家的跨国公司离开–