热轧卷板市场周报：宏观政策利好是最大支撑点，热卷区间操作

宏观政策利好是最大支撑点，热卷区间操作「2022.5.27」作者：陈一兰期货投资咨询证号：Z0012698热轧卷板市场周报联系电话：0595-36208239关注我们获取 更 多 资 讯瑞达期货研究院业务咨询添加客服 目录1、周度要点小结2、期现市场3、产业情况 3来源：瑞达期货研究院「周度要点小结」本周热轧卷板期价先抑后扬。周初由于终端需求表现不佳，而焦炭调降预期打压市场情绪，现货市场基本处于观望状态，不急于拿货，贸易商以回笼资金为主，期现货价格同步下行。进入下半周，随着稳增长政策频出，国常会要求，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道，确保运行在合理区间，另外央行部署加大信贷投放力度。市场情绪获得提振，期价止跌反弹。下周热卷期价或延续宽幅震荡。供应端，热卷周度产量继续下滑，但产能利用率仍维持在80%上方，主要降幅地区是华东地区，由于钢厂上周开始检修、但检修天数较少。需求端，下游需求表现一般，热卷厂内库存及社会库存均出现回升，同比降幅则继续收窄。最后，宏观政策利好是最大支撑点，25日国务院召开会议并确立当前稳经济的决心，同时发布盘活存量资产的意见，叠加汽车下乡政策也将一定程度上提振市场情绪。技术上，HC2210合约日线MACD 指标显示DIFF与DEA低位整理；BOLL指标显示中轴与下轨开口向下，期价或测试中轴4800附近压力。操作上建议，短线于4550-4800区间震荡偏多交易，止损60元/吨，注意操作节奏及风险控制。。 4「期现市场情况」本周期货价格先抑后扬本周，HC2210合约先抑后扬。本周，HC2210合约走势弱于HC2301合约，27日价差为86元/吨，周环比-4元/吨。图1、热轧卷板主力合约收盘及持仓量来源：wind 瑞达期货研究院图2、热轧卷板跨期套利来源：wind 瑞达期货研究院0100000200000300000400000500000600000700000800000900000400042004400460048005000520054005600HC2210合约收盘价与持仓量持仓量oi收盘价close0204060801001201401601802002022-01-202022-01-252022-01-282022-02-092022-02-142022-02-172022-02-222022-02-252022-03-022022-03-072022-03-102022-03-152022-03-182022-03-232022-03-282022-03-312022-04-072022-04-122022-04-152022-04-202022-04-252022-04-282022-05-062022-05-112022-05-162022-05-192022-05-242022-05-27HC2210-HC2301合约价差 5「期现市场情况」本周上期所热卷仓单减少，前20名持仓净空减少5月27日，上海期货交易所热卷仓单量为82882吨，周环比-67566吨。5月27日，热卷期货合约前二十名净持仓为净空7485张，较上一周+108张。图3、上期所热轧卷板仓单日报来源：wind 瑞达期货研究院图4、热轧卷板期货合约前二十名净持仓来源：wind 瑞达期货研究院0500001000001500002000002500003000002020-01-022020-02-042020-02-272020-03-232020-04-162020-05-142020-06-082020-07-032020-07-282020-08-202020-09-142020-10-152020-11-092020-12-022020-12-252021-01-202021-02-192021-03-162021-04-092021-05-072021-06-012021-06-252021-07-202021-08-122021-09-062021-10-082021-11-022021-11-252021-12-202022-01-132022-02-142022-03-092022-04-012022-04-282022-05-26库存期货:热轧卷板（吨）-70000-60000-50000-40000-30000-20000-1000001000020000300004000004500005000005500006000006500007000007500002021-12-162021-12-212021-12-242021-12-292022-01-042022-01-072022-01-122022-01-172022-01-202022-01-252022-01-282022-02-092022-02-142022-02-172022-02-222022-02-252022-03-022022-03-072022-03-102022-03-152022-03-182022-03-232022-03-282022-03-312022-04-072022-04-122022-04-152022-04-202022-04-252022-04-282022-05-062022-05-112022-05-162022-05-192022-05-242022-05-27热卷期货合约前20名净持仓净持仓（右）多头持仓空单持仓 6「期现市场情况」本周现货价格下滑5月27日，上海热轧卷板5.75mm Q235现货报价为4770元/吨，周环比-60元/吨；全国均价为4853元/吨，周环比-94元/吨。本周，热卷现货价格强于期货，27日基差72元/吨，周环比+12元/吨。图5、全国各地区热轧卷板现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图6、热轧卷板主力合约期现基差来源：wind 瑞达期货研究院40004500500055006000650070002021-01-042021-01-142021-01-262021-02-052021-02-222021-03-042021-03-162021-03-262021-04-082021-04-202021-04-292021-05-132021-05-252021-06-042021-06-172021-06-292021-07-092021-07-212021-08-022021-08-122021-08-242021-09-032021-09-152021-09-272021-10-132021-10-252021-11-042021-11-162021-11-262021-12-082021-12-202021-12-302022-01-122022-01-242022-02-082022-02-182022-03-022022-03-142022-03-242022-04-062022-04-182022-04-272022-05-112022-05-23全国各地区热卷现货报价价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:上海元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:杭州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:武汉元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:广州元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:天津元/吨价格:热轧板卷:Q235B:4.75mm:全国元/吨-20002004006008001000350037003900410043004500470049005100530055002021-11-032021-11-102021-11-172021-11-242021-12-012021-12-082021-12-152021-12-222021-12-292022-01-062022-01-132022-01-202022-01-272022-02-102022-02-172022-02-242022-03-032022-03-102022-03-172022-03-242022-03-312022-04-112022-04-182022-04-252022-05-052022-05-122022-05-192022-05-26HC2210合约期现基差10月基差期货收盘价(10月交割连续):热轧卷板现货 7「上游市场情况」本周炉料铁矿石反弹，焦炭现货价格继续下调5月27日，青岛港61%澳洲麦克粉矿报1016元/干吨，周环比+27元/干吨。5月27日，天津港一级冶金焦现货报价3310元/吨，周环比-200元/吨。图7、铁矿石现货价格来源：wind 瑞达期货研究院图8、焦炭现货价格来源：wind 瑞达期货研究院4090140190240290300500700900110013001500170019002018/1/52018/3/122018/5/142018/7/112018/9/62018/11/122019-01-102019-03-152019-05-172019-07-152019-09-102019-11-142020-01-132020-03-182020-05-202020-07-202020-09-152020-11-192021-01-182021-03-232021-05-252021-07-222021-09-172021-11-242022-01-212022-03-28青岛港铁矿石现货价格麦克粉(61%)普氏（62%）(右)元/干吨美元/吨1000150020002500300035004000450050002020-01-022020-02-072020-03-092020-04-082020-05-122020-06-102020-07-102020-08-102020-09-082020-10-132020-11-112020-12-102021-01-112021-02-082021-03-162021-04-152021-05-192021-06-182021-07-192021-08-172021-09-152021-10-252021-11-232021-12-222022-01-212022-02-242022-03-252022-04-27天津港一级冶金焦 8「上游市场情况」本周澳巴铁矿石发运总量增加，港口库存继续下滑据Mysteel统计，本期澳大利亚、巴西铁矿石发运总量为2462.4万吨，环比增加95.0万吨。5月27日Mysteel统计全国45个港口铁矿石库存为13453.80，环比降104.57；日均疏港量318.04降12.66。分量方面，澳矿6217.10降92.1，巴西矿4603.00增28.8。（单位：万吨）图9、澳巴铁矿石发运总量来源：wind 瑞达期货研究院图10、铁矿石港口库存来源：wind 瑞达期货研究院-800-600-400-2000200400600800100012001400160018002000220024002600280030002019-01-062019-02-172019-03-312019-05-122019-06-232019-08-042019-09-152019-10-272019-12-082020-01-192020-03-012020-04-122020-05-242020-07-052020-08-162020-09-272020-11-082020-12-202021-01-312021-03-142021-04-252021-06-062021-07-182021-08-292021-10-102021-11-212022-01-022022-02-132022-03-272022-05-08澳巴铁矿石发货总量增减澳巴总量250450650850105012501450165018503500550075009500115