请务必阅读正文后的免责声明 1 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 报告日期 2022-05-25 期货行情 收盘价 涨跌 TA2209 6580 -1.56% TA2301 TA2305 PF2209 PF2301 PF2207 6284 6220 8170 8182 8168 -1.63% -1.55% -1.11% -1.18% -0.85% 研究所 赵睿 电话：010-84183058 邮件：zhaorui@guodu.cc 从业资格号：F3048102 投资咨询号：Z0015542 国际油价延续反弹 聚酯高位震荡 核心观点 PTA PTA高位震荡，原油延续反弹走势，低加工费下，跟涨动能偏强。基本面来看，虽然PTA理论微幅积累库存，但PTA现货流通量不多，现货仍然升水期货。PTA加工费偏低，生产亏损的背景之下，不排除有计划外PTA装置检修或检修的可能。下聚酯开工负荷缓慢上升，预估未来两周聚酯开工负荷在79%左右。整体来看，PTA供应预期下降，下游聚酯开工负荷整体处于偏低水平且聚酯高产销难持续，对PTA现货的采购热情不高。国际油价或将保持高位波动，PTA或跟随成本端震荡偏强。 涤纶短纤： 涤纶短纤小幅回升，成本端支撑尚可，涤纶短纤毛利延续亏损状态，成本变化对短纤价格影响依旧较大。供应端，涤纶短纤部分检修装置重启出料，行业开工负荷率有所提升，叠加主流产区逐步恢复正常发货节奏，现货流通货源宽松。需求端，纱厂出货或维持缓慢状态，开工平稳，对采购涤纶短纤维持刚需。整体来看，原油或将保持高位波动，成本上涨是主要驱动，但供应增加弱化价格上行幅度，预计短纤价格震荡走势。 请务必阅读正文后的免责声明 2 / 6 PTA/涤纶短纤期货晨报 一 、期货市场 品种主力合约涨跌涨跌幅持仓量持仓量变动成交量成交量变动PTATA096684-14-0.21%1320332-1.75%1491382-33.35%乙二醇EG095045891.80%278724-2.65%365291-15.39%涤短PF078238-94-1.13%106812-6.52%143971-6.19%收盘价 5月24日，PTA主力2209合约收盘价6580 （-104 ,-1.56%），夜盘报收6686。涤纶短纤主力2207合约收盘价8168 （-70 ,-0.85%），夜盘报收8300。 二、现货市场 2022-05-232022-05-20涨跌涨跌幅本周均价上周均价涨跌涨跌幅13001271292.28%12891225645.21%67456785-40-0.59%677165881832.78%49004870300.62%49414917240.49%9750975000.00%975095172332.45%83508400-50-0.60%838481432412.96%9550955000.00%954092902502.69%90009050-50-0.55%903088401902.15%8395839500.00%67308333-1603-19.24%FDY 150D涤纶短纤PTA 内盘MEG 内盘DTY POYFDY 68D指标名称PX CFR中国主港 5月24日，PX CFR 中国主港报价1308 （8 ，0.62%），PTA内盘6715 （-30 ，-0.44%）。下游涤纶长丝DTY报价9750 （0 ，0.00%），涤纶短纤8353 （-42 ，-0.50%）。 三、相关图表 图1 PTA主力合约 图2 涤纶短纤主力合约 2,0003,0004,0005,0006,0007,0002020- 04-302020- 06-302020- 08-312020- 10-312020- 12-312021- 02-282021- 04-302021- 06-302021- 08-312021- 10-312021- 12-312022- 02-282022- 04-30PTA主力合约TA01TA05TA09 5,0005,5006,0006,5007,0007,5008,0008,5009,0002021- 08-302021- 09-132021- 09-272021- 10-112021- 10-252021- 11-082021- 11-222021- 12-062021- 12-202022- 01-032022- 01-172022- 01-312022- 02-142022- 02-282022- 03-142022- 03-282022- 04-112022- 04-25涤纶短纤主力合约PF09 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 3 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图3 PX CFR中国主港 图4 PTA 内盘 0.00200.00400.00600.00800.001,000.001,200.001,400.001,600.002020- 05-062020- 07-062020- 09-062020- 11-062021- 01-062021- 03-062021- 05-062021- 07-062021- 09-062021- 11-062022- 01-062022- 03-06PX CFR中国主港 0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.002021- 02-042021- 03-042021- 04-042021- 05-042021- 06-042021- 07-042021- 08-042021- 09-042021- 10-042021- 11-042021- 12-042022- 01-042022- 02-042022- 03-042022- 04-042022- 05-04现货市场价：内盘PTAMEG 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图5 涤纶长丝现货价格指数 图6 棉纺纤维现货价格指数 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.002021- 05-072021- 05-282021- 06-182021- 07-092021- 07-302021- 08-202021- 09-102021- 10-012021- 10-222021- 11-122021- 12-032021- 12-242022- 01-142022- 02-042022- 02-252022- 03-182022- 04-082022- 04-29涤纶长丝现货价格指数DTYPOYFDY 68DFDY 150D 0.002,000.004,000.006,000.008,000.0010,000.0012,000.0014,000.0016,000.0018,000.002021- 03-262021- 04-262021- 05-262021- 06-262021- 07-262021- 08-262021- 09-262021- 10-262021- 11-262021- 12-262022- 01-262022- 02-262022- 03-262022- 04-26涤纶短纤粘胶短纤 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图7 PTA工厂开工率 图8 PTA周度产量 40.0060.0080.00100.00120.0001- 0401- 2502- 1503- 0803- 2904- 1905- 1005- 3106- 2107- 1208- 0208- 2309- 1310- 0410- 2511- 1512- 0612- 27PTA工厂开工率201720182019202020212022 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001- 0901- 3002- 2003- 1304- 0304- 2405- 1506- 0506- 2607- 1708- 0708- 2809- 1810- 0910- 3011- 2012- 11PTA周度产量201720182019202020212022 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 请务必阅读正文后的免责声明 4 / 6 PTA /涤纶短纤期货晨报 图9 PTA库存天数 图10 PTA仓单 0.002.004.006.008.0010.0001- 0901- 3002- 2003- 1304- 0304- 2405- 1506- 0506- 2607- 1708- 0708- 2809- 1810- 0910- 3011- 2012- 11PTA库存天数201720182019202020212022 0.00100,000.00200,000.00300,000.00400,000.00500,000.0001- 0502- 0503- 0504- 0505- 0506- 0507- 0508- 0509- 0510- 0511- 0512- 05PTA仓单数量201720182019202020212022 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图11 聚酯工厂开工率 图12 涤纶长丝库存天数 60.0070.0080.0090.00100.0001- 0401- 2502- 1503- 0803- 2904- 1905- 1005- 3106- 2107- 1208- 0208- 2309- 1310- 0410- 2511- 1512- 0612- 27聚酯工厂开工率201720182019202020212022 0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0001- 0401- 2502- 1503- 0803- 2904- 1905- 1005- 3106- 2107- 1208- 0208- 2309- 1310- 0410- 2511- 1512- 06涤纶长丝库存天数201720182019202020212022 数据来源：wind、国都期货研究所 数据来源：wind、国都期货研究所 图13 聚酯切片库存天数 图14涤纶短纤库存天数 -5 .000.005.0010.0015.0020.0001-0501-2602-1603-0903-3004-2005-1106-0106-2207-1308- 0308-2409-1410- 0510-2611-1612- 0712-28聚酯切片库存天数201720182019202020212022 -2 0.00-1 0.000.0010.0020.0030.0001- 0501- 2602- 1603- 0903- 3004- 2005- 1106- 0106- 2207- 1308- 0308- 2409- 1410- 0510- 2611- 1612- 07