川财证券研究所晨报

川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明1/6川财证券研究所晨报所属部门：行业公司部分析师：王爽报告类别：其他研究报告执业证书：S1100521110001报告时间：2022年5月24日联系方式：wangshuang@cczq.com北京：东城区建国门内大街28号民生金融中心A座6层，100005上海：陆家嘴环路1000号恒生大厦11楼，200120深圳：福田区福华一路6号免税商务大厦32层，518000成都：高新区交子大道177号中海国际中心B座17楼，610041每日热点李克强：进一步部署稳经济一揽子措施中共中央办公厅、国务院办公厅：进一步提升农村通信网络质量和覆盖水平美联储：预计今年的通胀率仍在3%的高位川财观点宏观：国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。会议指出，当前经济下行压力持续加大，许多市场主体十分困难。发展是解决我国一切问题的基础和关键。此次会议决定，实施6方面33项措施，具体来看，包括在更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税1400多亿元，全年退减税2.64万亿元；放宽汽车限购，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；增加1500亿元民航应急贷款，支持航空业发行2000亿元债券；支持发行3000亿元铁路建设债券等。策略：昨日三大指数窄幅震荡，北向资金净流出57.44亿元。海外方面，市场对于美联储收紧预期已有较为充分的反应，人民币兑美元价格反弹；国内方面，政策依旧持续加大力度降低企业和居民融资成本，同时财政政策也持续发力扩大内需。总体来看，在货币政策与财政政策共同作用下，符合国家战略支持、业绩良好的行业有望迎来估值修复，如:新老基建、粮食、物流（保供给和疏通供应链）、军工等方向。研究报告《电子行业周报：市场继续回暖，疫情渐趋缓解》：本周电子行业继续维持上涨趋势，半导体设备、半导体材料、分立器件等板块继续领涨。近日上海等地区复工复产进程加快，市场对电子行业回升预期持续增强，半导体、汽车电子等产业有望迎来加速复苏。自2021年底至今，半导体等电子板块已经历较大幅度回调，成本上涨、市场低靡等不利因素已被市场较大程度消化及反映，随着疫情逐渐好转，预计未来相关板块将继续维持回升态势。风险提示：宏观经济不达预期；政策执行不达预期。 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明2/6一、市场每日热点每日热点李克强：进一步部署稳经济一揽子措施李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道确保运行在合理区间。会议决定，今年普惠小微贷款支持工具额度和支持比例增加一倍；阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；新开工一批水利特别是大型引水灌溉、交通等项目。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1733621995044267366&wfr=spider&for=pc中共中央办公厅、国务院办公厅：进一步提升农村通信网络质量和覆盖水平中共中央办公厅、国务院办公厅印发《乡村建设行动实施方案》强调，实施乡村清洁能源建设工程，发展太阳能、风能等清洁能源；加强农村信息基础设施建设，深化农村光纤网络、移动通信网络、数字电视和下一代互联网覆盖，进一步提升农村通信网络质量和覆盖水平。https://baijiahao.baidu.com/s?id=1733622836848695170&wfr=spider&for=pc美联储：预计今年的通胀率仍在3%的高位美联储博斯蒂克：如果通货膨胀持续高企，9月可能加息25或50个基点；如果通胀仍然很高，对于更激进的行动保持开放态度；预计今年的通胀率仍在3%的高位。https://finance.eastmoney.com/a/202205242388638656.html资料来源：wind，川财证券研究所二、川财研究观点部门团队观点总量研究宏观国务院总理李克强主持召开国务院常务会议，进一步部署稳经济一揽子措施，努力推动经济回归正常轨道、确保运行在合理区间。会议指出，当前经济下行压力持续加大，许多市场主体十分困难。发展是解决我国一切问题的基础和关键。此次会议决定，实施6方面33项措施，具体来看，包括在更多行业实施存量和增量全额留抵退税，增加退税1400多亿元，全年退减税2.64万亿元；放宽汽车限购，阶段性减征部分乘用车购置税600亿元；增加1500亿元民航应急贷款，支持航空业发行2000亿元债券；支持发行3000亿元铁路建设债券等。策略昨日三大指数窄幅震荡，北向资金净流出57.44亿元。海外方面，市场对于美联储收紧预期已有较为充分的反应，人民币兑美元价格 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明3/6反弹；国内方面，政策依旧持续加大力度降低企业和居民融资成本，同时财政政策也持续发力扩大内需。总体来看，在货币政策与财政政策共同作用下，符合国家战略支持、业绩良好的行业有望迎来估值修复，如:新老基建、粮食、物流（保供给和疏通供应链）、军工等方向。海外周一，欧美股市多数上涨，道琼斯工业平均指数上1.98%，标普500指数上涨1.86%，纳斯达克综合指数上涨1.59%。消息面上，欧洲央行行长拉加德在欧洲央行官网发表题为《欧元区货币政策正常化》的文章，文章内提出欧洲央行将在今年7月举行的货币政策会议上决定加息。产业研究科技知情人士透露，苹果公司高阶主管上周向董事会展示了即将面世的AR/VR混合实境头戴式装置，显示其研发已经进入后期阶段。再加上苹果加快该设备作业软体rOS的开发，表明这款产品可能在未来几个月首度亮相。报道称，结合了虚拟现实(VR)和增强现实(AR)的“混合现实”头戴设备，有望成为2015年苹果智能手表(AppleWatch)推出以来的公司下一个最重要新品。根据IDC最新发布的《2021年第四季度全球AR/VR头显市场季度跟踪报告》，2021年全球AR/VR头显出货量达到1123万台，同比增长92.1%。其中VR头显出货量达1095万台，突破年出货一千万台的行业重要拐点。机构认为，苹果加入竞争以及在商业上更加广泛的应用将推动AR/VR头显出货量的加速增长。建议重点关注AR/R关的投资机会，相关标的有：联创电子和长信科技。绿能据PV-Tech报道，钙钛矿光伏制造商SauleTechnologies正在加速推进与GoogleCloud及可再生能源公司ColumbusEnergy的合作。其中，波兰钙钛矿光伏制造商SauleTechnologies公司研发了用于物联网应用的钙钛矿太阳能电池，效率达到25.5%，将为物联网设备提供独立电源。GoogleCloud将负责为两家战略合作伙伴提供云计算服务和技术，三方计划在物联网（IoT）产品和分布式能源解决方案开发方面进行合作。值得一提的是，随着光伏技术的不断发展，钙钛矿技术以更高转换效率，更低成本成为未来主要技术方向之一，吸引着越来越多企业加速布局。仅在5月，GoogleCloud、腾讯、宁德时代三大巨头已经纷纷宣布入局钙钛矿。钙钛矿作为具有潜力的光伏技术路径，建议密切关注产业情况，提前布局有能力参与新技术建设的企业。大宗5月19日，福建省人民政府安委会办公室发布关于印发《严厉打击盗采矿产资源违法活动和矿山严重违法违规生产建设行为工作实施方案》的通知，“对非法违法采矿行为高发易发频发区、各类自 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明4/6然资源保护和江河流域生态敏感区，以及稀土等战略性矿产保护区，要加大动态巡查，排查次数每月不少于2次。”，全面排查（5月31日前完成）“持勘查许可证采矿（俗称以采代探），超指标或无指标开采钨、稀土”，“稀土、国家规划矿区、保护区、禁采区（期）等盗采数额达5万元的标准，及时移送公安机关”。相关标的：盛和资源，北方稀土，包钢股份。区域研究川渝四川省委办公厅、省政府办公厅印发《关于推动城乡建设绿色发展的实施方案》，提出到2025年，城市(县城)建成区人均公园绿地面积达到14.5平方米，力争全省50%以上的城市建成区达到海绵城市建设要求；基本形成装配式建筑市场供给体系，全省新开工装配式建筑占当年新建建筑比例不低于40%，装配率不低于50%；构建起成都都市圈“轨道+公交+慢行”三网融合、地级市“公交+慢行”网络融合的绿色交通出行体系，实现绿色出行比例达到70%以上、绿色出行服务满意率不低于80%、新增(更新)新能源和清洁能源公交车占比不低于90%。随着川渝地区城市建设绿色化转型不断推进，多行业迎来发展新机遇。装配式建筑是建筑产业绿色转型的重要发展方向，“十四五”期间，川渝地区将大力推动绿色城市建设，预计将持续为川渝地区装配式建筑产业释放大量需求，建议关注川渝地区布局装配式建筑、绿色环保材料等业务的头部建筑业相关企业。资料来源：wind，川财证券研究所三、川财研究报告《电子行业周报：市场继续回暖，疫情渐趋缓解》点评:本周电子行业继续维持上涨趋势，半导体设备、半导体材料、分立器件等板块继续领涨。近日上海等地区复工复产进程加快，市场对电子行业回升预期持续增强，半导体、汽车电子等产业有望迎来加速复苏。自2021年底至今，半导体等电子板块已经历较大幅度回调，成本上涨、市场低靡等不利因素已被市场较大程度消化及反映，随着疫情逐渐好转，预计未来相关板块将继续维持回升态势。资料来源：wind，川财证券研究所 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明5/6川财证券川财证券有限责任公司成立于1988年7月,前身为经四川省人民政府批准、由四川省财政出资兴办的证券公司,是全国首家由财政国债中介机构整体转制而成的专业证券公司。经过三十余载的变革与成长,现今公司已发展成为由中国华电集团资本控股有限公司、四川省国有资产经营投资管理有限责任公司、四川省水电投资经营集团有限公司等资本和实力雄厚的大型企业共同持股的证券公司。公司一贯秉承诚实守信、专业运作、健康发展的经营理念,矢志服务客户、服务社会,创造了良好的经济效益和社会效益;目前,公司是中国证券业协会、中国国债协会、上海证券交易所、深圳证券交易所、中国银行间市场交易商协会会员。研究所川财证券研究所目前下设北京、上海、深圳、成都四个办公区域。团队成员主要来自国内一流学府。致力于为金融机构、企业集团和政府部门提供专业的研究、咨询和调研服务，以及投资综合解决方案。 川财证券研究报告本报告由川财证券有限责任公司编制谨请参阅本页的重要声明6/6分析师声明本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。重要声明本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不