中荣印刷集团股份有限公司创业板首次公开发行股票招股说明书（注册稿）
中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 中荣印刷集团股份有限公司 ZRP PRINTING GROUP CO., LTD. （住所：中山市火炬开发区沿江东三路28号） 首次公开发行股票并在创业板上市 招股说明书 （注册稿） 保荐人（主承销商） （注册地址：拉萨市柳梧新区国际总部城3幢1单元5-5） 创业板风险提示 本次股票发行后拟在创业板市场上市，该市场具有较高的投资风险。创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合成功与否存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大的市场风险。投资者应充分了解创业板市场的投资风险及本公司所披露的风险因素，审慎作出投资决定。 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-1 本公司的发行申请尚需经深圳证券交易所和中国证监会履行相应程序。本招股说明书不具有据以发行股票的法律效力，仅供预先披露之用。投资者应当以正式公告的招股说明书作为投资决定的依据。 重要声明 中国证监会、交易所对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对注册申请文件及所披露信息的真实性、准确性、完整性作出保证，也不表明其对发行人的盈利能力、投资价值或者对投资者的收益作出实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。 根据《证券法》的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责；投资者自主判断发行人的投资价值，自主作出投资决策，自行承担股票依法发行后因发行人经营与收益变化或者股票价格变动引致的投资风险。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其他信息披露资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担相应的法律责任。 发行人控股股东、实际控制人承诺招股说明书的内容真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，按照诚信原则履行承诺，并承担相应的法律责任。 公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书中财务会计资料真实、完整。 发行人及全体董事、监事、高级管理人员、发行人控股股东、实际控制人以及保荐人、承销的证券公司承诺因发行人招股说明书及其他信息披露资料有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券发行和交易中遭受损失的，将依法赔偿投资者损失。 保荐人及证券服务机构承诺因其为发行人本次公开发行制作、出具的文件有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，给投资者造成损失的，将依法赔偿投资者损失。 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-2 本次发行概况 发行股票类型 人民币普通股（A股） 发行股数 公开发行数量不超过4,830.00万股，不低于发行后总股本的25%；本次发行全部为新股发行，不涉及现有股东公开发售股份的情形。 每股面值 人民币1.00元 每股发行价格 【】 预计发行日期 【】年【】月【】日 拟上市的证券交易所和板块 深圳证券交易所创业板 发行后总股本 不超过19,312.76万股 保荐人（主承销商） 华林证券股份有限公司 招股说明书签署日期 【】年【】月【】日 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-3 重大事项提示 公司特别提请投资者注意，在作出投资决策之前，务必仔细阅读本招股说明书“第四节 风险因素”一节的全部内容，并应特别关注下列重要事项及风险因素： 一、本次发行相关的重要承诺 公司提示投资者阅读公司、公司实际控制人、公司股东、董事、监事、高级管理人员以及本次发行的保荐人及证券服务机构等作出的与本次发行相关的承诺，相关承诺请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”相关内容。 二、本次发行前滚存利润的分配安排 经公司2020年第二次临时股东大会决议，公司首次公开发行前所滚存的未分配利润由发行后公司新老股东依其所持公司股份比例共同享有。 三、本次发行上市后公司的利润分配政策 本公司提醒投资者关注公司发行上市后的利润分配政策，公司发行上市后的股利分配政策具体内容请参见本招股说明书“第十节 投资者保护”之“二、股利分配政策”之“（二）本次发行上市后的利润分配政策”。 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素 （一）主要原材料价格波动的风险 公司的直接材料主要为白板纸、白卡纸等原纸制品。报告期内，公司直接材料成本占主营业务成本的比例分别为68.57%、66.39%和66.24%。 随着去产能、供给侧改革等政策的不断推进，环保政策持续趋严，落后产能逐步被淘汰，加上国内近几年对进口废纸（白板纸主要的生产材料）的政策趋严，2021年起实施禁止进口废纸政策，且2020年初爆发的新冠肺炎疫情对全球经济和产业格局产生了重大影响，纸品价格在报告期内出现较大幅度波动。 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-4 注：单位为元/吨；数据来源于纸业联讯；白板纸以东莞玖龙250g白板纸广东平均价为例，白卡纸以红塔仁恒250g白卡纸和山东博汇250g白卡纸广东地区的均价为例 2020年7月以来，公司主要原材料纸张价格开始持续上涨，尽管2021年4起价格开始有所回落，但全年平均价格仍处于较高水平。原材料价格的变化对公司毛利率影响较大，若销售价格等其他因素不变，在发行人完全无法将原材料价格上涨传递至下游客户的情况下，纸张价格每上涨1%，公司的毛利率将下降约0.30%。 虽然公司与主要客户合作时间较长，也存在一定的调价机制，但是若公司无法将原材料价格上涨的影响及时并全部转嫁至下游客户，短期内将影响公司生产成本，造成公司产品毛利率的波动，进而对公司的经营情况构成较大影响。 （二）短期偿债风险 为进一步扩大生产规模，改善公司智能制造水平，提升客户服务能力，报告期内，公司基于产能扩建、信息化系统升级改造等项目，在中山、天津及沈阳投建了新厂房并新购金额较高的印刷机等生产设备，对应厂房及机器设备等非流动资产投入合计达4.47亿元。由于非流动性资产投入金额较大，公司负债金额较高，流动比率、速动比率相对较低，资产负债率（母公司）相对较高，存在一定的短期偿债风险。报告期内公司有关偿债能力的指标如下： 指标 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 流动比率（倍） 1.20 1.06 1.02 速动比率（倍） 0.92 0.80 0.80 - 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000纸张价格走势白板纸白卡纸 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-5 指标 2021/12/31 2020/12/31 2019/12/31 资产负债率（母公司） 41.29% 46.26% 46.20% （三）人力成本上升的风险 报告期内，公司人力成本支出占比较高。伴随着国内产业结构升级、经济结构调整，国内劳动力招聘难度及人力成本随经济增长持续上升，对公司的盈利水平构成较大的影响。同时，随着市场竞争加剧，公司通过提升产品价格来消化成本的难度逐渐增大，从而会进一步压缩公司的利润空间。 五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况 （一）2022年1-3月主要财务信息和经营状况 公司财务报告审计截止日为2021年12月31日。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司截至2022年3月31日及2022年1-3月的财务信息进行了审阅，并出具了审阅报告（天健审〔2022〕7-448号）。 经审阅，公司主要财务数据如下： 单位：万元 项目 2022/3/31 2021/12/31 变动率 资产总额 237,054.76 251,654.18 -5.80% 归属于母公司所有者权益合计 135,511.42 130,070.87 4.18% 项目 2022年1-3月 2021年1-3月 变动率 营业收入 57,357.55 58,198.20 -1.44% 净利润 5,459.56 3,436.00 58.89% 归属于母公司股东的净利润 5,440.55 3,423.39 58.92% 扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润 5,213.78 3,056.39 70.59% 经营活动产生的现金流量净额 6,543.44 3,314.44 97.42% 截至2022年3月31日，公司资产结构相对稳定，公司总资产为237,054.76万元，相比2021年末下降5.80%，主要是因为受到下游客户需求季节性变动、春节假期以及天津等地疫情的影响，2022年第一季度销售规模相比2021年第四季度有所下降，因此应收账款、应收款项融资和存货等流动资产相比2021年末有所下降。 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-6 2022年1-3月，公司实现营业收入57,357.55万元，相比2021年同期下降1.44%，主要是受到天津等地新冠肺炎疫情的影响。2022年1-3月，公司净利润、归属于母公司股东的净利润和扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净利润分别为5,459.56万元、5,440.55万元和5,213.78万元，相比2021年同期涨幅均超过55%，主要系受到主要原材料纸张价格下降的影响，营业成本同比下降所致。当期，公司经营活动产生的现金流量净额为6,543.44万元，相比2021年同期增长97.42%，主要系当期利润大幅增长所致。截至本招股说明书签署日，公司各项业务均正常运行。 公司财务报告审计截止日后主要财务信息及经营情况具体参见本招股说明书“第八节 财务会计信息与管理层分析”之“五、财务报告审计截止日后主要财务信息和经营情况”的相关内容。 （二）2022年1-6月业绩预计情况 基于公司目前的经营状况和市场环境，公司预计2022年1-6月业绩情况如下： 单位：万元 项目 2022年1-6月 2021年1-6月 变动幅度 营业收入 113,381~125,315 119,348 -5.00%~5.00% 归属于母公司股东净利润 9,154~10,117 9,636 -5.00%~5.00% 扣非后归属于母公司股东净利润 8,736~9,656 9,196 -5.00%~5.00% 2022年1-6月，受到昆山、天津等地新冠肺炎疫情的影响，公司预计营业收入和净利润略有下降或基本维持稳定。 2022年1-6月的业绩预计未经会计师审计或审阅，不构成公司盈利预测或业绩承诺。 中荣印刷集团股份有限公司 招股说明书（注册稿） 1-1-7 目 录 重要声明 ....................................................................................................................... 1 本次发行概况 ............................................................................................................... 2 重大事项提示 ............................................................................................................... 3 一、本次发行相关的重要承诺 ............................................................................. 3 二、本次发行前滚存利润的分配安排 ................................................................. 3 三、本次发行上市后公司的利润分配政策 ......................................................... 3 四、公司特别提醒投资者注意“风险因素”中的如下因素 ...........................
